特朗普勝選提振美元，金價驟跌至兩週低點，跌破 2,700 美元

• 美债收益率上升，支撑美元，黄金价格水涨船高。
• 特朗普胜选，使美债收益率和美元升至四个月高位，令黄金承压。
• 美联储周四降息的预期，可能会阻止金价跌势。

2024 年美國總統大選後，黃金週三暴跌至三週新低 2700 美元下方。共和黨候選人、前總統唐納德-特朗普在競選中獲勝，支撐了美元和美國國債收益率。因此，黃金/美元的跌幅愈 2.50%，發稿時交投於 2,667 美元。

交易者的不確定性終於消退了，因為特朗普的獲勝不象預期那麼險勝。除此之外，共和黨完成了脫離弱勢，取得了參議院的多數席位並控制了眾議院。

因此，特朗普交易延續，市場參與者將美國股票市場提升至歷史新高，美元飆升至四個月高位，美國財政部收益率暴漲。

投資者持續消化美國經濟前景。特朗普的經濟政策建議徵收關稅、擴大財政赤字、減少稅收。他的經濟主張與美聯儲對抗通貨膨脹的主張相悖。因此，美聯儲在放鬆貨幣政策時將被迫採取漸進的方式。

與此同時，追蹤美元兌六種同業貨幣表現的美元指數（DXY）上漲，報 105.04 點，漲幅為 1.54%。收益率，尤其是 10 年期基準票據票面收益率飆升 16 個基點，達到 4.437%。

由於交易商明確了從 2025 年 1 月開始的未來四年誰將入主白宮，貴金屬價格也出現下跌。Stone X分析師羅娜-0'康奈爾（Rhona 0'Connell）說："當市場一直在為一個有爭議的結果定價時，一個明確的總統勝利，去除風險因素，特朗普交易包括美元今早的走強，兩者的結合使黃金走低。"

美國經濟事件將迎來週四的美聯儲（Fed）貨幣政策決議。預計央行將把借貸成本下調25個基點，至4.50%-4.75%區間。

每日市場動向摘要：美債收益率上升，也致金價下跌

• 黃金價格大幅回落，此外美國實際收益率升高，與貴金屬成反比相關。實際債券收益率上漲 15 個基點，達到 2.156%，創下 2024 年 7 月以來的最高水平。
• 週二，美國經濟數據顯示，貿易帳逆差擴大，同時商業活動略有降溫。
• 標普全球披露，10月服務業活動下跌，而同期美國供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數有所改善。
• 芝加哥期貨交易所（Chicago Board of Trade）基於 12 月美聯儲基金利率期貨合約的數據顯示，投資者估計美聯儲年底前將放鬆 49 個基點（bps）。

黃金/美元技術前景：金價暴跌，空頭指向2650美元

黃金價格回撤至2700美元下方，並跌破9月26日的日高點，轉而在2685美元獲得支持。這引發金價向 2,650 美元區域移動，若跌破該區域，則將測試位於 2,635 美元的 50 日均線。若向下跌破，則可能面臨 2,600 美元的風險。

另一方面，如果多頭突破 2,700 美元上方，則該金屬可能會在該區域附近盤整。但如果突破 10 月 23 日的高點 2,758 美元，黃金可能會在短期內測試 2790 美元的紀錄高點。

雖然上升趨勢依然完好，但動能有利於賣方。相對強弱指標（RSI）在陡然跌破中性線後轉為看跌。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和交流媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴於任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化並購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正在迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國國債呈反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產風險。黃金還與風險資產成反比。股市上漲往往會打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多數走勢取決於美元表現。強勢美元傾向於打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。