【匯市日報】經濟數據相繼「落地」 美元強勢扭轉下跌局面 加元觸及阻力位 加元/人民幣重返5.20

FX168財經報社(北美)訊 週四（8月15日）上週申請失業救濟金的人數下降，這是就業市場在面對高利率時仍然具有彈性的一個跡象。隨着經濟放緩跡象的積累，通脹繼續向2%的目標下降，市場調整了對未來幾個月降息步伐的預期，受這些因素的影響，美元上漲，此舉可能是美元試圖扭轉自 4 月以來並在 8 月加速的下跌趨勢。隨着美元強勢反彈，美元/加元匯率出現垂直上行走勢，盤中曾觸及1.3740 附近，隨着油價大幅回升，與大宗商品掛鉤的加元得到了部分支撐。加元/人民幣盤中呈現本週最大漲幅，重登5.20上方區域。#匯市日報#

美元指數部分挽回前幾個交易日的損失，截至發稿，現報103.01，漲幅0.40%。

（美元指數走勢圖，來源：FX168）

亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計，美國第三季度GDP增速爲2.4%，低於8月8日的2.9%。

美國勞工部週四報告稱，上週初請失業金人數減少7,000人，至227,000人。申請失業救濟人數的四周平均數減少了4,500人，至236,500人。在截至8月3日的一週內，有186萬美國人正在領取失業救濟金，比前一週減少了7000人。按照歷史標準，每週申請失業救濟金的人數（裁員人數的代表）仍然很低。但它們在5月份開始上升，這增加了高利率正在對美國就業市場造成影響的證據。

美國7月份零售額超過了華爾街的預期，有助於緩解人們對美國經濟大幅放緩的擔憂。7 月份零售額增長 1%。據彭博社數據，經濟學家原本預計支出將增長 0.4%。與此同時，根據美國人口普查局數據，6 月份零售額被下調至下降 0.2%，此前的數據顯示，6 月份零售額與上月持平。

ICG 經濟和投資研究主管Nicholas Brooks表示：「焦點更多地轉向增長數據。我認爲，零售銷售和其他消費者信心指標的走勢將成爲市場越來越重要的指標。」

Greeks.live宏觀觀察員Adam發文稱，隨着PPI和CPI相繼「落地」，市場的波動期望顯著下降，繼而推動各主要期限IV出現明顯下降。短期IV在本週下降了超20%，而中遠期也有大約5%的下降。期權市場中隱含波動率IV的這種降幅比較少見的，以機構爲主的賣方在本輪下降中可以回補很多利潤，以彌補近一個月來鉅額波動帶來的對衝損失。現在期限結構回到了遠高近低的穩固結構，市場可能會沉積一段時間。

房利美最新數據顯示，美國上週30年期按揭貸款/抵押貸款利率6.49%，較前一週的6.47%（2023年5月份以來最低）有所上升。

美聯儲與兩年多前觸及四十年的通脹作鬥爭，在 2022 年和 2023 年將基準利率上調了 11 次，達到 23 年來的最高水平。通貨膨脹率穩步下降——從 2022 年 6 月的 9.1% 下降到上個月的 2.9% 的三年低點。儘管借貸成本上升，但經濟和招聘繼續穩步前進，無視了人們對美國將陷入衰退的普遍擔憂。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，他「隨着通脹降溫，對9月份降息持開放態度。」「價格壓力緩解後，官員們還需要意識到維持充分就業的職責。」「勞動力市場正在走弱，但並不疲軟。」

同時，美國財政數據正在給美聯儲拖後腿。美國財政部公佈的最新預算數據顯示政府的利息支出正在迅速增長。在實際情況中，增速甚至更快。財政部本週披露的最新公告顯示，該部門在截至7月份的12個月中爲國債支付了約8,610億美元的淨利息。這較兩年前幾乎翻倍。但還有另一筆政府利息支出沒有體現在預算中。過去一年美聯儲的支出令政府的實際利息賬單增加了約1000億美元。總額比政府每年對美國國家航空航天局、聯邦緊急事務管理局和小企業管理局的支出總和還多。

目前，投資者正在爭論美聯儲9 月份將降息多少。雖然交易員傾向於降息幅度較小（25 個基點，可能性爲 60%），但降息 50 個基點的可能性仍然存在。根據 CME FedWatch 的數據，9 月份降息幅度較大的概率爲 36%。

荷蘭銀行外匯策略師Chris Turner指出，通脹趨緩對美聯儲來說將是一個好消息，「核心通脹率三個月年化率爲 1.6%。本週發佈的 PPI 和 CPI 數據中的大部分成分都表明，8 月 30 日發佈的 7 月份核心 PCE 通脹數據將環比增長 0.2%，符合預期。市場現在應該期待美聯儲發表一些鴿派言論。當然，下週的美聯儲傑克遜霍爾經濟研討會也提供了一個機會。」

美元/加元衝高回落，截至發稿，現報1.37250，漲幅0.11%。

（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）

根據一項長期消費者調查的數據，更多負債沉重的加拿大人認爲，在利率下調和有利數據的推動下，經濟前景可能即將好轉。

Maru Public Opinion的家庭前景指數（MHOI）發現，越來越多的人相信加拿大經濟將在未來兩個月內改善，從6月到7月，這一比例上升了七個百分點，達到44%。38%的人表示他們認爲經濟走在正確的軌道上，比6月提高了五個百分點。

Maru表示，儘管多數人仍對經濟感到擔憂，但最近的發展——包括加拿大銀行連續第二次降息——已改變了許多人的看法。

7月份，可能提升人們前景的其他數據包括通脹放緩和強於預期的國內生產總值（GDP）。通脹率從2023年5月的2.9%放緩至6月的2.7%。5月份的GDP較4月份增長了0.2%，超出了分析師的預期。

Maru Public Opinion的執行副總裁約翰·賴特（John Wright）在新聞稿中表示：「除了降息帶來的直接經濟影響，它還向消費者發出了一個切實的信號，表明未來會有更好的日子。」

加拿大銀行於7月24日宣佈了第二次連續25個基點的降息，就在Maru進行月度調查的前幾天（7月26日至29日）。

對加拿大央行9 月份再次降息 25 個基點的押注可能會限制加元 的走勢，並限制美元/加元對的跌幅。

與此同時，樂觀的油價繼續爲加元提供主要緩衝。由於預期美聯儲降息將增加燃料消費，油價在經過兩天的調整後強勢反彈。值得注意的是，加拿大是美國最大的石油出口國，油價上漲導致大量外資流入加拿大。

加拿大豐業銀行首席外匯策略師 Shaun Osborne指出，風險偏好改善和股市走勢走強對加元有利，但過去幾個交易日原油價格的回落意味着加拿大貿易條件近期改善略有放緩，並可能有助於抑制加元在短期內的漲幅，「然而，在美元普遍走軟的背景下，加元下跌的空間應該仍然有限，加元進一步上漲（至1.36的中上水平）的可能性仍然存在。繼5月份報告疲軟（-0.8%）之後，預計6月份批發銷售額將下降0.6%。估計值與上一份報告提供的初步數據一致。」「本週，美元/加元貨幣對在1.3725的美元支撐位下獲得明顯推動，目前技術面略有進展。跌破回撤支撐位（6月/7月漲幅的61.8%）將進一步下跌至至少1.3675，甚至1.36。」「美元跌破40日均線（也在1.3725左右）意味着美元/加元的基調可能正在發生更廣泛的轉變。阻力位仍爲1.3725，高於1.3765/1.3775。」

加元/人民幣漲幅0.37%，現報5.2267，這是本週最大漲幅。

（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）