大型科技公司財報不樂觀

大科技公司財報的第一視角並不令人振奮。由於汽車銷售收入下降了 7%，特斯拉的獲利連續第四個季度低於預期。該公司的能源生產和儲存收入翻了一番，服務收入成長了 21%，但後者無法彌補電動車銷量的下滑。因此，特斯拉第二季的營收為 14.8 億美元，低於去年同期的 27 億美元，也低於分析師預測的 16.9 億美元。特斯拉股價在盤後交易中下跌近 8%，很可能會跌至重要的斐波納契支撐位，即 4 月至 7 月期間漲勢的主要 38.2% 回檔位。如果跌破這一水平，從技術上講，股價將進入熊市盤整區間，並有可能面臨更大的下行壓力，除非埃隆-馬斯克（Elon Musk）提出有關機器人軸、仿人機器人等新的令人興奮的想法/更新。

在Google方面，母公司 Alphabet 上一季表現不俗。該公司第二季營收超出預期，雲端運算銷售額成長了 29%，好於預期。但與亞馬遜網路服務公司（Amazon Web Services）的 38% 相比，這一數字顯得微不足道。搜尋引擎的收入成長了 14%，據信部分原因是人工智慧，但這還不夠。谷歌公佈的獲利增幅是自 2023 年初以來最小的一次，盤後交易中股價下跌了 2%。

就這樣，"華麗七股 "中的兩隻股票在昨天公佈第二季度財報時都沒能讓人興奮起來。在投資人質疑人工智慧漲勢是否已經超前的時候，這群不盡人意的財報出現了。在其他市場，由於獲利不如預期，UPS 下跌 12%，創 2020 年 7 月以來新低。薪資上漲和包裹需求疲軟拖累了第二季業績，通用汽車儘管利潤好於預期，而且因卡車需求而上調了利潤展望，但仍下跌超過 6%。其電動皮卡工廠的再次推遲也沒有讓投資者滿意。 Spotify 是財報中唯一的亮點，由於付費訂閱用戶成長超過預期，其股價大漲 12%。但這還不夠。標普 500 指數和那斯達克指數昨天收盤均小幅下跌，今早的期貨價格也都是負數。在我發言時，納斯達剋期貨下跌了近 1%。

歐洲方面的消息也好不到哪裡去。路威酩軒集團（LVMH）宣布第二季在中國地區的營收下降了 14%，其 ADR 下降了近 5%。

中國的情勢也沒有讓大宗商品交易商著迷。期銅自 5 月的峰值以來下跌了 20%，而美國原油則順利突破200天均線，儘管上周美國石油庫存下降了 390 萬桶——這本可以減緩拋售，但卻沒有。空頭的下一個目標位於 77 美元附近，這是 6 月至 7 月之間漲勢的一個重要斐波那契回檔，昨天已經測試過，但沒有突破。趨勢指標和動量指標均呈現明顯負值，顯示 77美元支撐位可能會被跌破，從而為進一步下挫至 75美元水準掃清道路。

在外匯方面，儘管里奇蒙德製造業指數弱於預期、成屋銷售下降超過5%、2 年期債券拍賣強勁，顯示環境對聯準會的鴿派有利，但美元指數昨日仍略微走強。美國 2 年期公債殖利率降至 4.45%，10 年期公債殖利率穩定在 4.25%附近。歐元兌美元跌破1.0850，英鎊兌美元跌破1.29。投機性淨部位的急速增長發出警示稱，英鎊多頭部位看起來過度，但 Amundi 等大公司轉而看漲英鎊，其外匯主管表示，他預計漲勢將延續至1.35。高盛（Goldman Sachs）也預測，由於經濟前景和政治穩定，英鎊將進一步上漲。英國央行（BOE）降息次數可能不如其他央行的預期也為英鎊提供了支撐。輕微支撐位在 1.2870 附近，重要支撐至最新反彈的38.2%回檔位位於1.2760附近，應能區分實際的正向趨勢和中期的看跌反轉。

另一方面，由於對日本央行（BoJ）下周可能繼續上調政策利率的押注不斷升溫，美元/日圓跌破了 155 大關。 7 月製造業採購經理人指數意外跌至萎縮區間，當然會引發一定程度的拋售，但卻沒有，這意味著下週日本央行決議的趨勢比數據更重要。在加拿大，油價暴跌和加拿大央行（BOC）的鴿派預期使加幣受到影響。預計加拿大央行將在今天的會議上宣布降息 25 個基點。由於聯準會（Fed）的減息預期目前已被基本定價，因此加央行利率決議可能使美元/加元升破1.38。

展望未來，其他央行鴿派追趕聯準會鴿派的時間越來越近，這個過程可能會減緩美元兌大多數主要貨幣的貶值。這也許就是為什麼昨天美國疲軟的數據未能促使美元指數進一步走軟，並使美元兌日圓保持在 200日均線以上的原因。但從中期來看，預計美元將扭轉去年的正面趨勢，並為全球貨幣政策寬鬆時代帶來更健康的前景。