「中國黃金潮」是壓倒美元的最後一根稻草？

FX168財經報社(歐洲)訊 市場分析師邁克·馬哈雷(Mike Maharrey)表示，美元主導地位的基礎出現裂痕。他就「中國黃金會否成爲壓垮美元的最後一根稻草」指出，金磚國家聯盟(BRICS)崛起正在挑戰美元作爲儲備貨幣的地位，該聯盟已表達了擺脫對美元依賴的願望。

邁克提到：「每個人都喜歡奶昔，除非牛奶是酸的。有跡象表明，美元奶昔中的牛奶開始凝結。」

(來源:GoldSeek)

金磚國家是一個經濟合作集團，最初由巴西、俄羅斯、印度、中國和南非組成。截至2024年1月1日，該集團擴大到包括沙特阿拉伯、埃及、阿聯酋、伊朗和埃塞俄比亞。

其他40多個國家也表達了加入金磚國家的興趣。

擴大後的金磚國家總人口約爲35億，金磚國家經濟價值超過28.5萬億美元，約佔全球經濟的28%，金磚國家的原油產量也佔全球原油產量的約42%。

金磚國家已表達了擺脫對美元依賴的願望，在2023年的金磚國家峯會上，巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦(Luiz Inacio Lula da Silva)呼籲金磚國家爲相互貿易和投資創造共同貨幣。

他表示，金磚國家貨幣將「增加我們的支付選擇並減少我們的脆弱性」。

邁克認爲，這很可能會衝擊美元。

各國央行已經開始實現資產多元化，並儘量減少對美元的依賴。根據國際貨幣基金組織的數據，1999年美元約佔外匯儲備的71%，但到2020年，這一比例已下降至59%。

出於經濟和地緣因素，去美元化正在發生。首先，其他國家不希望過度承受快速貶值的資產。其次，他們不想讓自己處於美國可以利用美元作爲外交政策錘子的境地。

經濟學家Julian Jessop指出，自新冠大流行以來，這一趨勢已經趨於平緩，但由於近期美元相對於其他貨幣走強，這一趨勢有點欺騙性。

「不過，在表面之下，美國資產的多元化仍在繼續，」他表示。

市場可以從央行持續購買黃金中看到這一點，根據世界黃金協會的數據，2023年各國央行淨購買黃金總量爲1037噸。這是央行連續第二年增加總儲備超過1000噸。

邁克指出，中國已經走在了前面。

中國人民銀行(中國央行)連續17個月增加黃金儲備，中國官方持有黃金2262噸。自2022年10月恢復報告黃金購買情況以來，中國已增加了300多噸黃金儲備。而且該國可能持有更多的表外黃金。

將美元兌換成黃金代表着重大的權力轉移，一些分析師推測，黃金從西方流向東方可能會爲黃金支持的貨幣奠定基礎，從而挑戰美元的主導地位。

Jessop承認可能沒有發生任何險惡的事情，這可能只是中國央行利用黃金強勢的精明投資策略的結果。但他也指出，「這個故事可能還有更多內容」。

他解釋：「中國從美國資產中實現多元化具有明顯的戰略優勢，轉向黃金幫助中國建立了免受美國製裁的戰爭資金。俄羅斯已經採取了這一步驟，其他國家可能會效仿。」

「中國囤積黃金也可能是一個警告，表明該國可能利用其持有的大量美國政府債券作爲武器。」

邁克稱，實際上，中國已經「抵禦了」其經濟，或者至少削弱了美國利用美元作爲針對他們的武器的能力。

中國還拋售了大量美國國債，中國持有的美國國債已從2021年的約1.1萬億美元降至目前的7750億美元。中國對美國國債的投資在2023年10月份觸及14年來的新低。

即便如此，中國仍然持有大量美國債務。

正如Jessop指出的那樣，「任何拋售這些債券的威脅都可能推高借貸成本，不僅在美國，而且在西方世界其他國家也是如此。」

借貸成本已經給美國財政部帶來了壓力。

利率上升使得美國利息支出佔2023財年稅收總收入的比例超過35%。換句話說，政府已經支付了利息支出稅款的1/3以上，而這些利息支出每個月都在上漲。

2024財年第一季，美國聯邦政府花費了2880.1億美元的利息支出來償還國債。這超過了國防2380億美元和醫療保險1680億美元。唯一支出較高的類別是社會保障，爲3510億美元。

然而，借貸和支出仍在繼續。Jessop說，美國最大的敵人是它自己。

「近期經濟和市場的強勢在一定程度上反映了美國前總統特朗普領導下開始，並在拜登總統領導下繼續實施的大規模財政刺激措施。只有發行世界主要儲備貨幣的國家才能擺脫這種情況，但國際投資者的耐心不能被視爲理所當然。」

這些都不意味着美元崩潰，這可以通過多種方式發揮作用。邁克進一步表示：「我們可以簡單地看到美元進一步疲軟以及世界儲備向其他貨幣多元化，這會削弱美國經濟，但不一定會導致危機。」

「但還有最壞的情況。」

「Jessop是這樣解釋的，美元大幅貶值可能會對西方其他地區產生重大負面影響，包括溢出效應導致英國和歐洲其他國家的利率上升。」

對於已經在高物價通脹中掙扎的美國人來說，這將是一場災難。如果美元失去儲備貨幣的地位，可能會導致惡性通貨膨脹。