美5月CPI攜手FED會議來襲！摩根大通和花旗警告：市場將迎大波動！

投資慧眼Insights - 美東時間6月12日，市場將迎來美國5月CPI和聯準會FOMC決議。摩根大通和花旗等華爾街機構皆發出警告。

目前，市場預估5月美國核心CPI月增0.3%，年增3.5%。而聯準會議息會議方面，市場普遍預期聯準會將連續第七次維持利率不變，但這次會議將公佈經濟預期摘要，利率點陣圖將備受關注。

根據媒體調查中位數估計，41%的經濟學家預期聯準會將在點陣圖中發出2次降息訊號，而同樣多的經濟學家預期聯準會將只降息1次或根本不降息。

【圖源：MacroMicro；3月點陣圖顯示FED年內降息3次】

花旗集團美國股票交易策略負責人Stuart Kaiser表示，選擇權市場預計，這兩大事件可能引發標普500指數當天波動幅度達1.25%，這將是自2023年3月以來，聯準會決策前市場預期的最大幅度波動。

Kaiser解釋稱，過去一年中，市場對CPI發布日和聯準會決策日的預期波動率通常為0.75%，因此，本次預測波動加倍，反映了這兩個事件的重要性提升，增加了市場的不確定性。

而摩根大通也指出，市場目前押注標普500指數在本週五之前將出現1.3%到1.4%的波動。

若5月核心CPI月增幅超過0.4%，所有風險資產可能會遭遇拋售，導致標普500指數下跌1.5%~2.5%。

若核心CPI月增在0.3%至0.35%之間，標普500指數的漲跌幅度在0.75%以內。而一旦核心CPI季增幅下降至低於0.2%，將被視為重大利好，可能引發標普500指數大漲1.75%~2.5%。

【圖源：摩根大通報告；標普500指數對CPI反應】

值得一提的是，在外匯市場，彭博美元指數的一周波動性達到今年最高，風險逆轉指標顯示超過0.4%的美元看漲期權溢價，這是一個月來的最高點。

因此，除了股市之外，投資人也需留意匯市、債市的波動。