市場回顧
上週（1/29-2/2），美元指數漲0.47%，非美貨幣漲跌不一。其中，歐元跌0.6%，日圓跌0.1%。
【圖源：MacroMicro；日期2024/1/29-2024/2/2】
【圖源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/2/2】
1. 降息延後支撐美元，歐元繼續承壓
上週，歐元兌美元（EUR/USD）跌0.6%，連續三週下跌。主要原因是聯準會降息預期推遲支撐了美元。
週三聯準會維持利率決策不變，鮑威爾表示對降息持開放態度，但不急於行動，不認為3月會降息。這重創了市場鴿派情緒。
而週五非農業數據顯示，美國1月非農業就業人口增加35.3萬人，遠高於普遍預期的18.5萬人。火熱的非農資料令市場對聯準會3月降息的押注再度降溫。
CME FedWatch工具顯示，聯準會3月降息的機率從上週的46.2%下降至15.5%，市場在聯準會難以在3月降息這件事達成共識。
【來源：CME FedWatch Tool；市場對聯準會降息預期】
我們之前說過，歐元兌美元的走勢受歐美經濟相對表現以及歐美央行降息預期變動的影響。本次聯準會降息節點的延遲大大利好美元，打擊歐元。
考慮到歐元區的經濟目前僅僅顯現出了持穩的跡象，而美國相對歐洲經濟仍十分強勁，高盛和摩根大通認為，歐元/美元仍將繼續承壓。
Mitrade分析師：
先前支撐歐元/美元上漲的主要邏輯是聯準會降息，而隨著降息節點推遲，歐元/美元也會展開回調。除非有確切證據證明歐央行也會延後降息或聯準會因意外事件提前降息，否則歐元/美元仍將繼續承壓。
技術面上，歐元/美元已跌至100均線1.078附近，若跌破該支撐線，下一目標看1.065附近。若反彈，阻力位看200日均線1.084附近。
【圖源：TradingView】
2. 強勢美元打斷日圓反彈勢頭，美元兌日圓繼續漲？
上週，美元/日圓（USD/JPY）先跌後漲，整體漲0.1%。
週五美國非農業數據大超預期提振美元，美元/日圓當日大漲1.3%，抹去了前幾日的跌幅。
【圖源：MacroMicro；美元/日元 VS美元指數】
受聯準會降息預期退坡影響，強美元或持續時間更久。在此背景下，美元/日圓會繼續上漲嗎？
分析指出，這還要看日本的升息預期。日本春季勞資談判在即，漲薪前景樂觀。相較於去年，今年有更多公司計畫提高基本薪資，且薪資成長幅度可能也高於去年，可望推動日本央行轉向鷹派。
大摩認為，雖然日本官員們還不肯鬆口，但日本央行轉向已經近在咫尺，預計日本央行最有可能在3月的會議上大幅修改當前的貨幣政策框架，同時取消負利率政策和收益率曲線控制（YCC）。
Mitrade分析師：
隨著聯準會降息時點推遲，美元/日圓重獲上漲動力。但在日本升息預期壓制下，預計漲幅有限。
技術面上，美元/日圓突破了100日均線，多頭力量仍強，下一目標位看150。但如果跌破100日均線147.4附近，支撐位看145。
【圖源：TradingView】
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