儘管ETF資金流入強勁且交易所儲備創歷史新低，但以太坊為何停滯不前

美國現貨以太坊ETF連續12天淨流入，總額達到743.8百萬美元。

以太坊交易所儲備在一周內暴跌450,000 ETH，達到自2016年以來的最低水平。

CME和Binance的以太坊期貨短倉增加對以太坊價格造成壓力。

以太坊再次在上升趨勢線阻力位遭遇拒絕，延續其多周的盤整。

以太坊（ETH）在週三交易約$2,600，儘管在以太坊交易所交易基金和加密交易所的強烈買入壓力下，仍保持盤整。平穩的價格可能源於短倉的增加中和了現貨市場的買入壓力。

儘管買入壓力強勁，以太坊價格停滯不前

美國現貨以太坊ETF在週二錄得淨流入1.0943億美元後，延續了連續十二天的流入——這是自2月4日以來的第二高。在這十二天中，產品共計流入743.88百萬美元，數據來源於SoSoValue。

黑石集團的iShares以太坊信託（ETHA）在週二以單日淨流入7700萬美元領跑。值得注意的是，根據鏈上錢包追蹤器Lookonchain發布的數據，自5月11日以來，黑石的ETHA已累計214,000 ETH。

以太坊在加密交易所也經歷了強烈的買入壓力，投資者將近450,000 ETH提取到私人錢包中以進行潛在的長期持有。這些大額提取使以太坊的交易所儲備降至1865萬ETH的歷史低點——不包括其推出的前兩年。

ETH交易所儲備。來源：CryptoQuant

大部分提取可能流向質押協議，因為以太坊的總質押價值在過去八天內增加了255,000 ETH。然而，考慮到有超過306,438 ETH在以太坊驗證者激活隊列中等待，這是超過一年來的最高水平，數據來自Beaconcha.in。此外，還有340,533 ETH在入場隊列中，平均等待時間超過五天。

ETH驗證者隊列。來源：Validatorqueue.com

儘管在以太坊ETF和加密交易所的強烈看漲壓力下，自5月13日以來，以太坊的交易大致保持橫盤，徘徊在$2,450和$2,700之間。

價格滯後的一個潛在原因是以太坊期貨短倉的增加，根據CFTC的數據，基於美國的對沖基金在芝加哥商品交易所（CME）在過去三周內將其短倉擴大了12.5億美元，遠遠超過了該交易所的多頭頭寸。

CME以太坊期貨。來源：The Block

在Binance上也可以看到類似的下行定位，短倉已上升到與2月份相似的水平，正是在關稅後市場崩潰之前填補了這些頭寸。

投資者可能利用以太坊ETF和質押的ETH來進行delta中性策略，類似於去中心化金融（DeFi）平台Ethena，通過質押收益、資金利率或價格溢價獲利，同時使用短倉來對沖他們的押注。

以太坊價格預測：ETH面臨上升趨勢線阻力

根據Coinglass的數據，以太坊在過去24小時內經歷了5239萬美元的期貨平倉。多頭和平倉的總金額分別為2695萬美元和2544萬美元。

ETH從50期簡單移動平均線（SMA）反彈，並重新測試自5月18日以來的上升趨勢線阻力。如果ETH在上升趨勢線處持續遭遇拒絕，可能會在上升楔形的下邊界找到支撐——接近$2,500的關鍵水平——如果50期SMA支撐失效。

在上行方面，如果ETH突破上升趨勢線和$2,750的關鍵阻力位，可能會挑战略微上升楔形的上邊界。

ETH/USDT 8小時圖

相對強弱指數（RSI）和隨機振盪器（Stochastic Oscillator）均高於中性水平，但呈下降趨勢，表明看漲動能減弱。