เงินเฟ้อสหรัฐฯนั้นยากที่จะชะลอตัว ดัชนีการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะสูงเกินที่คาดการณ์ไว้หรือไม่【อัพเดททุกสัปดาห์】

สัปดาห์ที่แล้วประสิทธิภาพของตลาดหุ้นสหรัฐถูกแบ่งออก ดัชนี Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น 3.6% ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.3% และดัชนีอุตสาหกรรม Dow Jones ลดลง 1.0% ในตลาดหุ้นยุโรป ดัชนี European STOXX 600 ลดลง 1.6%

เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม ข้อมูลจากกระทรวงพาณิชย์สหรัฐแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคา PCE ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 4.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนเมษายน ซึ่งสูงกว่าค่าที่คาดไว้ที่ 4.3% ดัชนีราคา PCE หลักหลังจากไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น เพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 4.6% และเมื่อเทียบรายเดือน เพิ่มขึ้น 0.4% ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ 0.3% อัตราการเติบโตนี้ทำสถิติสูงสุดครั้งใหม่นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2566

ภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นเรื่อยๆทำให้ความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น ณ ช่วงเวลานี้ตลาดคาดว่าความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนมีมากกว่า 60% ซึ่งเพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่ผ่านมา

ตลาดแรงงานเป็นดัชนีสำคัญที่ธนาคารกลางสหรัฐใช้อ้างอิง ซึ่งข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนพฤษภาคมจะถูกเปิดเผยในวันศุกร์นี้ เป็นที่คาดการณ์ว่าจะมีการจ้างงานใหม่ 188,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม โดยมีจำนวนต่ำกว่าการจ้างงาน 253,000 ตำแหน่งในเดือนก่อนหน้า 

นักวิเคราะห์ของ Mitrade:

ชุดข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐยังไม่มีทีท่าว่าจะลดลง กุญแจสำคัญอยู่ที่ว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์นี้จะผ่อนลงตามที่คาดไว้หรือไม่ หากตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสูงเกินความคาดหมายอีกครั้ง อาจส่งผลให้การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนแข็งแกร่งขึ้น

การเจรจาเพดานหนี้ของสหรัฐเข้าสู่การนับถอยหลัง ในตอนเย็นของวันที่ 27 พฤษภาคมตามเวลาท้องถิ่น ประธานาธิบดีไบเดนของสหรัฐฯ และแมคคาร์ธี ผู้นำพรรครีพับลิกันในรัฐสภาได้บรรลุข้อตกลงหลักในการในการเพิ่มเพดานหนี้ของรัฐบาลกลางที่ 31.4 ล้านล้านดอลลาร์ แมคคาร์ธีระบุว่าจะมีการลงคะแนนทั้งในวุฒิสภาและสภาในวันพุธ

เป็นที่น่าสังเกตว่าวันที่ "X-date" ถูกเลื่อนออกไป และ เยลเลน รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ระบุว่า "X-date" คือวันที่ 5 มิถุนายน

กระบวนการเจรจาในปัจจุบันเป็นไปตามความคาดหวังโดยทั่วไปของตลาด แม้ว่าจะมีการพลิกผันไปมาต่างๆ แต่ในที่สุดทั้งสองฝ่ายจะบรรลุข้อตกลงเพื่อหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของตลาดยังคงเป็นที่เฝ้าระวัง เนื่องจากในปี 2554 แม้จะบรรลุข้อตกลงแล้ว Standard & Poor's ก็ยังปรับลดอันดับเครดิตซึ่งทำให้เกิดอาฟเตอร์ช็อกในตลาด

นักวิเคราะห์ของ Mitrade:

ผลการดำเนินงานของตลาดได้แยกแยะผลลัพธ์ของเพดานหนี้ล่วงหน้า  ดังนั้น จึงจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องให้ความสนใจกับผลกระทบด้านลบที่อาจเกิดขึ้นมากกว่าด้านบวก

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Nvidia ได้เผยแพร่รายงานทางการเงินที่เกินความคาดหมาย โดยยอดพุ่งขึ้นในวันเดียวมากกว่า 20% ซึ่งทำให้เกิดกระแส AI อีกครั้ง Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น 3.6% ในสัปดาห์นี้ แตะระดับสูงสุดในรอบเก้าเดือน

นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ต้องขอบคุณความนิยมของธีม AI ทำให้บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น Microsoft, Google และ Nvidia เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้นมากกว่า 30% แต่ถึงแม้จะคำนึงถึงศักยภาพการเติบโตของ AI การประเมินมูลค่าปัจจุบันของดัชนี Nasdaq 100 ก็ยังสูงเกินไป

จากข้อมูลของ Bloomberg อัตราส่วนราคาต่อกำไรของดัชนี Nasdaq 100 สูงถึง 30 เท่า ซึ่งสูงกว่าการประเมินมูลค่ากว่า 85% ในอดีต

นักวิเคราะห์ของ Mitrade:

ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทเทคโนโลยีในปัจจุบันไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงเช่นนี้ ในช่วงแรก ๆ AI มีส่วนเพียงเล็กน้อยต่อรายได้ของบริษัท เมื่อพิจารณาว่าวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังไม่สิ้นสุด ความเสี่ยง ณ จุดนี้จึงมีมากกว่าโอกาส