คาดการณ์แนวโน้มราคาทองคำ: ดัชนี CPI เดือนมิถุนายน และการแถลงต่อสภาคองเกรสของประธานเฟด ราคาทองคำจะสามารถยืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชีย ณ วันที่ 14 กรกฎาคม ราคาทองคำ ( XAUUSD) เคลื่อนไหวสร้างฐานราคาอยู่บริเวณระดับ 4,000 ดอลลาร์ โดยในระหว่างวันปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ชั่วคราวไปแตะระดับต่ำสุดที่ 3,983.23 ดอลลาร์ เมื่อพิจารณาจากความเคลื่อนไหวของตลาด ราคาทองคำดิ่งลง 2.87% เมื่อวานนี้ โดยได้รับแรงฉุดจากวิกฤตการณ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ ในระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย ราคาได้ปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ ไปอยู่ที่ 3,986.64 ดอลลาร์ ทว่าราคาปิดยังคงสามารถยืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้ โดยปิดตลาดที่ 4,001.01 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้กลายเป็นสมรภูมิรบสำคัญระหว่างฝั่งกระทิงและฝั่งหมี สำหรับนักลงทุนแล้ว ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาในวันนี้คือข้อมูลดัชนี CPI เดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นหนุนราคาน้ำมัน, ทองคำเผชิญแรงกดดันขาลงอย่างหนัก

ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยหลักที่ฉุดราคาทองคำให้ปรับตัวลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ คือการทวีความตึงเครียดขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและกระตุ้นความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อให้ร้อนแรงขึ้น ล่าสุดทรัมป์ระบุว่าสหรัฐฯ จะเข้าควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ และวางแผนที่จะจัดเก็บค่าธรรมเนียมจากสินค้าที่ขนส่งผ่านภูมิภาคดังกล่าวเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายด้านความปลอดภัย ถ้อยแถลงนี้บ่งชี้ว่าการเข้ามามีบทบาทของสหรัฐฯ ในช่องแคบฮอร์มุซกำลังเปลี่ยนผ่านจากการ "รับประกันการเดินเรือ" ไปสู่การจัดการเพื่อเข้าควบคุมโดยตรงมากขึ้น ขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ยังได้กลับมาปิดล้อมทางทะเลต่ออิหร่านอีกครั้ง และดำเนินการพุ่งเป้าไปที่ขีดความสามารถทางทหารของอิหร่านที่เกี่ยวข้องกับช่องแคบดังกล่าว ในทางกลับกัน อิหร่านยังคงยืนกรานในสิทธิอำนาจนำของตนเหนือกฎระเบียบในการเดินทางผ่านช่องแคบ โดยมองว่าการกระทำของสหรัฐฯ เป็นการท้าทายโดยตรงต่อผลประโยชน์ในภูมิภาคของตน

หลังข่าวนี้แพร่ออกไป ตลาดน้ำมันดิบก็พุ่งทะยานขึ้น โดยเมื่อวันจันทร์ น้ำมันดิบ WTI ( USOIL) ปิดบวก 9.08% ที่ระดับ 77.99 ดอลลาร์ ขณะที่น้ำมันดิบ Brent ( UKOIL) ปิดบวก 10.76% ที่ระดับ 83.31 ดอลลาร์ ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียในวันอังคาร ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นต่อจากเมื่อวานนี้และขยับสูงขึ้นอีกครั้ง โดยน้ำมันดิบ WTI แตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 80.42 ดอลลาร์ และน้ำมันดิบ Brent ดีดตัวขึ้นแตะ 85.64 ดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้เกณฑ์มาตรฐานราคาน้ำมันหลักทั้งสองตลาดพุ่งเหนือระดับ 80 ดอลลาร์

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันได้กระตุ้นความกังวลในตลาดอีกครั้งเกี่ยวกับผลกระทบระลอกสองของราคาพลังงานที่มีต่ออัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สำหรับทองคำ ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นจะผลักดันความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ซึ่งอาจบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปเป็นเวลานานขึ้น หรืออาจถึงขั้นคงความเป็นไปได้ในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ซึ่งอาจส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย การปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จึงส่งผลให้ต้นทุนในการถือครองทองคำสูงขึ้น และเป็นการกดดันให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงตามลำดับ

ดัชนี CPI เดือนมิถุนายนและการแถลงต่อสภาคองเกรสของประธานเฟด: ราคาทองคำจะตอบสนองอย่างไร?

ที่น่าจับตาคือ สหรัฐฯ มีกำหนดเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนมิถุนายนในวันนี้ โดยทั่วไปตลาดคาดการณ์ว่า ดัชนี CPI ทั่วไปประจำเดือนมิถุนายนอาจชะลอตัวลงจากเดือนพฤษภาคมเนื่องจากราคาพลังงานที่ปรับตัวลดลงก่อนหน้านี้ โดยการคาดการณ์บางส่วนชี้ว่า ดัชนี CPI ทั่วไปเมื่อเทียบรายปีอาจลดลงจากระดับ 4.2% ในเดือนพฤษภาคมสู่ระดับประมาณ 3.8% ถึง 3.9% ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐานเมื่อเทียบรายปีอาจชะลอตัวลงเล็กน้อยสู่ระดับประมาณ 2.8% อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ตลาดให้ความสนใจอย่างแท้จริงคือ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงเหนียวแน่น (sticky) หรือไม่ และการดีดตัวขึ้นของราคาพลังงานจะเปลี่ยนทิศทางของอัตราเงินเฟ้อในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าหรือไม่

หากดัชนี CPI เดือนมิถุนายนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากดัชนี CPI พื้นฐานเมื่อเทียบรายเดือนชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดอาจปรับลดน้ำหนักการคาดการณ์เรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งอาจกดดันดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐให้ปรับตัวลดลง และสร้างแรงส่งให้ราคาทองคำดีดตัวกลับขึ้นมา ในทางตรงกันข้าม หากดัชนี CPI สูงกว่าที่คาดไว้ หรืออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงเหนียวแน่น ตลาดอาจปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับ "สูงยาวนานขึ้น" (higher for longer) อีกครั้ง ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำยังคงเผชิญแรงกดดันต่อไป เมื่อพิจารณาว่าความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในปัจจุบันได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นแล้ว ความอ่อนไหวของนักลงทุนต่อข้อมูลเงินเฟ้อจึงเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และมีความต้องการไล่ซื้อทองคำให้สูงขึ้นค่อนข้างต่ำก่อนการเปิดเผยดัชนี CPI

นอกจากนี้ ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การแถลงรายงานนโยบายการเงินรอบครึ่งปีของประธานเฟด วอร์ช ต่อสภาคองเกรส ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาสำคัญในการส่งสัญญาณนโยบายในเวลาประมาณหนึ่งชั่วโมงครึ่งหลังการเปิดเผยดัชนี CPI สำหรับตลาดทองคำ ผู้ร่วมตลาดจะจับตาดูว่าวอร์ชจะตีความดัชนี CPI ว่าเป็น "ความผันผวนชั่วคราว" หรือเป็น "หลักฐานที่สนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม" หากเขาเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมายที่ระดับ 2% และยังคงต้องระมัดระวังเรื่องราคาพลังงานรวมถึงอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการพื้นฐาน ตลาดก็อาจตีความว่านี่เป็นสัญญาณเชิงคุมเข้ม (hawkish) ซึ่งการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะยังคงกดดันราคาทองคำต่อไป ในทางตรงกันข้าม หากเขายอมรับเรื่องการจ้างงานที่ชะลอตัวและแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจที่ลดลง พร้อมทั้งส่งสัญญาณว่าเฟดจำเป็นต้องปรับสมดุลระหว่างอัตราเงินเฟ้อและการเติบโต ราคาทองคำก็อาจได้รับแรงหนุนในระยะสั้น

วิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำ: 4,000 ดอลลาร์กลายเป็นจุดสำคัญสำหรับตลาดกระทิงและตลาดหมี

กราฟราคาทองคำรายวัน แหล่งที่มา: TradingView

จากกราฟรายวันของทองคำ ภาพรวมการเคลื่อนไหวของราคาทองคำเมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ชัดเจนของการปรับตัวลดลงของจุดสูงสุดที่ต่ำลงและจุดต่ำสุดที่ต่ำลงบนกราฟแท่งเทียน ซึ่งหมายความว่าแนวโน้มในระยะสั้นของทองคำมีทิศทางเอนเอียงไปทางขาลง อย่างไรก็ตาม ทองคำมีการซื้อขายเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์มาตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน แม้ว่าราคาจะร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ ในช่วงเวลานี้ แต่ราคาปิดก็ยังคงยืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวรับที่แข็งแกร่ง ณ ระดับนี้ ในขณะที่ฝั่งซื้อและฝั่งขายกำลังต่อสู้กันในบริเวณนี้

ในปัจจุบัน หากราคาปิดของทองคำในวันนี้ยืนยันการหลุดร่วงต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ จะเป็นการเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลดลงได้อีก โดยมีเป้าหมายขาลงหลักในการทดสอบระดับ 3,900 ดอลลาร์ และอาจปรับตัวลดลงต่อไปยังแนวรับที่ระดับ 3,500 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากทองคำยังคงสามารถยืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่อง จะเป็นการยืนยันการสร้างจุดต่ำสุดในระยะสั้น และราคาอาจเกิดการดีดตัวกลับทางเทคนิค โดยจะขึ้นไปทดสอบแนวต้านแรกที่ระดับ 4,200 ดอลลาร์ และมีแนวต้านถัดไปอยู่ที่ระดับ 4,360 ดอลลาร์