แนวโน้มตลาดในสัปดาห์หน้า: ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมเตรียมเปิดเผย, บรอดคอม, เดลล์, พาโล อัลโต เตรียมรายงานผลประกอบการ

TradingKey - ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ (31 สิงหาคม ถึง 4 กันยายน) ความสนใจของตลาดจะค่อย ๆ เปลี่ยนไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนสิงหาคม ในฐานะรายงานการจ้างงานประจำเดือนฉบับสุดท้ายก่อนการประชุม FOMC ในเดือนกันยายน ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรนี้จะทำหน้าที่เป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินภาวะตลาดแรงงานของสหรัฐฯ และทิศทางนโยบายของเฟดในเดือนกันยายน

นอกจากนี้ ยังจะมีการเปิดเผยตัวเลขการเปิดรับสมัครงาน JOLTS ประจำเดือนกรกฎาคม และรายงานการจ้างงานภาคเอกชนประจำเดือนสิงหาคมจาก ADP ซึ่งจะให้เบาะแสเพิ่มเติมในการสังเกตการณ์การจ้างงานและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ในส่วนของผลประกอบการภาคองค์กร บรอดคอม (AVGO), เดลล์ (DELL), สโนว์เฟลก (SNOW), พาโล อัลโต เน็ตเวิร์กส์ (PANW) และบริษัทอื่น ๆ ก็จะรายงานผลประกอบการด้วยเช่นกัน ในขณะที่การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และความต้องการซอฟต์แวร์ระดับองค์กรยังคงได้รับการทดสอบอย่างต่อเนื่อง

สรุปเหตุการณ์สำคัญที่ต้องติดตาม

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคม

ในเช้าวันศุกร์ (4 กันยายน) สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ จะเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคม ในฐานะชุดข้อมูลตลาดแรงงานรายเดือนชุดสุดท้ายก่อนการประชุม FOMC ในวันที่ 15-16 กันยายน ข้อมูลนี้จึงมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประเมินทิศทางของตลาดแรงงาน

เมื่อย้อนดูในเดือนกรกฎาคม การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ลดลง 23,000 ตำแหน่งอย่างเหนือความคาดหมาย ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ล่วงหน้าอย่างมาก ขณะที่ตัวเลขของเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนถูกปรับลดลงรวมกัน 103,000 ตำแหน่ง แม้ว่าอัตราการว่างงานจะขยับลดลงจาก 4.2% สู่ระดับ 4.1% แต่อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานก็ลดลงสู่ระดับ 61.4% เช่นกัน และรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเติบโต 3.2% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณการชะลอตัวของตลาดแรงงาน

ข้อมูลเดือนสิงหาคมที่กำลังจะเปิดเผยนี้จะช่วยให้ตลาดประเมินได้ว่า ความอ่อนแอในเดือนกรกฎาคมเกิดจากปัจจัยระยะสั้นเป็นหลักหรือไม่ เช่น ความผันผวนตามฤดูกาลของการจ้างงานด้านการศึกษาในรัฐบาลท้องถิ่น และการชะลอตัวของการจ้างงานในภาคการท่องเที่ยวและการบริการหลังจบการแข่งขันเวิลด์คัพ หรือว่าตลาดแรงงานกำลังเผชิญกับการชะลอตัวเชิงโครงสร้างในวงกว้างขึ้น

การฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัดของการจ้างงานในเดือนสิงหาคมอาจช่วยผ่อนคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการแย่ลงอย่างต่อเนื่องของตลาดแรงงาน ในทางกลับกัน หากอ่อนแอลงอีกก็มีแนวโน้มที่จะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ท้ายที่สุดแล้ว การตัดสินใจเชิงนโยบายจะได้รับการประเมินร่วมกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ

ผลประกอบการ Palo Alto Networks: อุปสงค์ความปลอดภัยทางไซเบอร์เผชิญการทดสอบ

ในวันอังคาร (1 กันยายน) หลังตลาดปิดทำการ พาโล อัลโต เน็ตเวิร์กส์ (Palo Alto Networks) จะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 และผลประกอบการเต็มปีสำหรับปีงบประมาณ 2026 ตลาดจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับธุรกิจแพลตฟอร์มความปลอดภัยยุคใหม่ (Next-Generation Security) ของบริษัท อุปสงค์ความปลอดภัยทางไซเบอร์โดยรวม และความก้าวหน้าในการทำตลาดเชิงพาณิชย์ของผลิตภัณฑ์ความปลอดภัย AI

ในฐานะผู้เล่นรายใหญ่ในกลุ่มความปลอดภัยทางไซเบอร์ ยอดคำสั่งซื้อและผลงานทางการเงินของพาโล อัลโต เน็ตเวิร์กส์ จะเป็นดัชนีชี้วัดสำคัญสำหรับการใช้จ่ายด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ขององค์กร การเติบโตที่แข็งแกร่งและแนวทางผลประกอบการที่มั่นคงจากบริษัทอาจช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาดต่อค่าใช้จ่ายด้านความปลอดภัย IT ขององค์กร

ผลประกอบการ Dell: หน้าต่างสำคัญสู่การวัดอุปสงค์เซิร์ฟเวอร์ AI

ในวันอังคาร (1 กันยายน) เดลล์ (Dell) จะเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่ 2 สำหรับปีงบประมาณ 2027 เนื่องจากเซิร์ฟเวอร์ AI เป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลักของเดลล์ ตลาดจึงให้ความสนใจอย่างมากกับยอดสั่งซื้อเซิร์ฟเวอร์ AI ยอดคำสั่งซื้อค้างส่ง (backlog) และอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูล

เนื่องจากผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ (Hyperscalers) ยังคงเร่งการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ผลประกอบการของเดลล์จะให้เบาะแสใหม่ ๆ เกี่ยวกับรายจ่ายลงทุนด้าน AI ขององค์กรในมุมมองของผู้จำหน่ายเซิร์ฟเวอร์

ผลประกอบการ Broadcom: อีกหนึ่งบททดสอบสำคัญสำหรับชิป AI แบบกำหนดเอง

ในวันพุธ (2 กันยายน) หลังปิดตลาด บรอดคอม (Broadcom) จะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 สำหรับปีงบประมาณ 2026

ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ AI ของบรอดคอมกลายเป็นกลไกสำคัญในการเติบโตของบริษัท ในไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2026 รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI ของบรอดคอมแตะ 10.8 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 49% ของรายได้รวมทั้งหมดของบริษัทในไตรมาสดังกล่าว

ก่อนหน้านี้บริษัทคาดการณ์ว่ารายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณจะสูงถึง 16 พันล้านดอลลาร์

ดังนั้น ความสนใจของตลาดจะอยู่ที่ว่ารายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI จะเป็นไปตามหรือสูงกว่าประมาณการที่ 16 พันล้านดอลลาร์หรือไม่ อุปสงค์สำหรับตัวเร่งความเร็ว AI แบบกำหนดเอง (custom AI accelerators) ยังคงเติบโตหรือไม่ การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ชิปเครือข่าย ตลอดจนความก้าวหน้าในการรวมธุรกิจ VMware และการเปลี่ยนผ่านสู่โมเดลสมัครสมาชิก (subscription model)

นอกจากนี้ ความร่วมมือด้านชิปแบบกำหนดเองเมื่อเร็ว ๆ นี้ระหว่างกูเกิล (GOOGL) และมาร์เวลล์ (MRVL) จะส่งผลกระทบต่อสถานะในระยะยาวของบรอดคอมในโครงการ TPU ของกูเกิลหรือไม่ ก็จะเป็นอีกหนึ่งประเด็นหลักที่นักวิเคราะห์ให้ความสนใจในการสายทางโทรศัพท์แถลงผลประกอบการ

วาระสำคัญประจำสัปดาห์

วันจันทร์ที่ 31 สิงหาคม

คีย์เวิร์ดสำคัญ: ดัชนีภาคการผลิตเดือนส.ค.จากเฟด สาขาดัลลัส

ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในวันนี้มีค่อนข้างน้อย โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สาขาดัลลัส มีกำหนดเปิดเผยผลสำรวจแนวโน้มภาคการผลิตของรัฐเท็กซัสประจำเดือนสิงหาคม ซึ่งตลาดสามารถใช้ข้อมูลนี้ประเมินการเปลี่ยนแปลงของกิจกรรมการผลิต ยอดสั่งซื้อ และการจ้างงานในรัฐเท็กซัส

ในส่วนของผลประกอบการ ไม่มีรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนรายใหญ่ที่มีกำหนดเปิดเผยในวันนี้

วันอังคารที่ 1 กันยายน

คีย์เวิร์ดสำคัญ: ตัวเลขการเปิดรับสมัครงาน (JOLTS) เดือนก.ค., ผลประกอบการของพาโล อัลโต เน็ตเวิร์กส์, ผลประกอบการของเดลล์

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ สหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูลตัวเลขการเปิดรับสมัครงาน (JOLTS) เดือนกรกฎาคม และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตเดือนสิงหาคมจากสถาบัน ISM โดยข้อมูล JOLTS จะช่วยให้ตลาดประเมินว่าความต้องการแรงงานชะลอตัวลงอีกหรือไม่ ขณะที่ดัชนี ISM จะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในกิจกรรมภาคการผลิตของสหรัฐฯ

ในส่วนของผลประกอบการ เมดโทรนิค (MDT) และนีโอ (NIO) จะรายงานผลประกอบการก่อนตลาดเปิด โดยตลาดกำลังให้ความสนใจกับแรงขับเคลื่อนการเติบโตของผลิตภัณฑ์การจี้หัวใจด้วยคลื่นไฟฟ้าสนามพลังงานสูง (pulsed field ablation) ของเมดโทรนิค เพื่อประเมินผลลัพธ์ของการปรับโครงสร้างธุรกิจ ขณะที่ในส่วนของนีโอนั้น ความสนใจมุ่งไปที่ยอดส่งมอบรถและผลงานอัตรากำไรขั้นต้น

พาโล อัลโต เน็ตเวิร์กส์, เดลล์, กิตแล็บ (GTLB) และมองโกดีบี (MDB) จะรายงานผลประกอบการหลังตลาดปิดทั้งหมด โดยความปลอดภัยไซเบอร์, เซิร์ฟเวอร์ AI และซอฟต์แวร์ระดับองค์กร กลายเป็นประเด็นหลักที่ตลาดให้ความสนใจ

วันพุธที่ 2 กันยายน

คีย์เวิร์ดสำคัญ: รายงานการจ้างงานภาคเอกชนเดือนส.ค.จาก ADP, ผลประกอบการของบรอดคอม, ผลประกอบการของสโนว์เฟลก, ผลประกอบการของ HPE

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ สหรัฐฯ จะเปิดเผยรายงานการจ้างงานภาคเอกชนเดือนสิงหาคมจาก ADP ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ล่วงหน้าสำหรับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร

ในส่วนของผลประกอบการ รายงานผลประกอบการหลังปิดตลาดของบรอดคอมจะเป็นไฮไลต์หลักของวัน ขณะที่สโนว์เฟลก, ฮิวเลตต์ แพคการ์ด เอนเตอร์ไพรส์ (HPE) และเน็ตแอปป์ (NTAP) ก็จะเปิดเผยผลการดำเนินงานเช่นกัน โดยตลาดจะมุ่งเน้นไปที่รายได้จากแพลตฟอร์มคลาวด์ข้อมูล AI ของสโนว์เฟลก, ยอดสั่งซื้อเซิร์ฟเวอร์ AI ของ HPE และอัตราการเติบโตของคลาวด์สตอเรจของเน็ตแอปป์ เพื่อประเมินจังหวะความเร็วที่แท้จริงของการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานขององค์กร

วันพฤหัสบดีที่ 3 กันยายน

คีย์เวิร์ดสำคัญ: ดัชนี PMI ภาคการบริการเดือนส.ค.จาก ISM, ผลประกอบการของลูลูเลมอน, ผลประกอบการของซีสเกลอร์

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ สหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนี PMI ภาคการบริการเดือนสิงหาคมจาก ISM พร้อมด้วยข้อมูลผลิตภาพและต้นทุนแรงงานต่อหน่วยประจำไตรมาส 2 ที่ได้รับการปรับปรุงแก้ไข ตัวเลขเหล่านี้จะช่วยให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับกิจกรรมภาคการบริการและต้นทุนแรงงาน ซึ่งเป็นข้อมูลอ้างอิงก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์และการประชุม FOMC เดือนกันยายน

ในส่วนของผลประกอบการ ลูลูเลมอน (LULU) จะรายงานก่อนตลาดเปิด โดยอัตราการเติบโตของรายได้และข้อมูลยอดขายสาขาเดิมจะทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับภาคการบริโภค ส่วนหลังตลาดปิด ซีสเกลอร์ (ZS), แซมซารา (IOT) และไกด์ไวร์ (GWRE) ก็จะเปิดเผยผลประกอบการเช่นกัน ทำให้ความต้องการด้านความปลอดภัยไซเบอร์, IoT และซอฟต์แวร์ระดับองค์กร กลายเป็นประเด็นหลักของภาคธุรกิจในวันนี้

วันศุกร์ที่ 4 กันยายน

คีย์เวิร์ดสำคัญ: รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนส.ค.

เหตุการณ์สำคัญของวันนี้คือรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคม ซึ่งจัดทำโดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ โดยครอบคลุมตัวชี้วัดสำคัญ อาทิ จำนวนการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น อัตราการว่างงาน อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน และค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมง

นี่จะเป็นรายงานตลาดแรงงานประจำเดือนฉบับสุดท้ายก่อนการประชุม FOMC ในเดือนกันยายน และผลลัพธ์ของรายงานนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนกันยายนและช่วงที่เหลือของปี

หากการจ้างงานแสดงการปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ตลาดอาจลดการคาดการณ์เรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่หากการจ้างงานแย่ลงอย่างต่อเนื่อง ก็อาจส่งเสริมความคาดหวังเกี่ยวกับการเปลี่ยนทิศทางไปสู่นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย อย่างไรก็ตาม การประเมินราคานโยบายขั้นสุดท้ายยังคงต้องอาศัยการประเมินอย่างรอบด้าน ซึ่งรวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อและถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่เฟด