คาดการณ์หุ้นเวสเทิร์น ดิจิตอล: WDC จะยังสามารถปรับตัวขึ้นได้หรือไม่ หลังจากราคาหุ้นร่วงลงแม้ผลประกอบการจะพุ่งสูงขึ้น?

TradingKey - ณ วันที่ 6 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นของเวสเทิร์น ดิจิตอล (WDC) ร่วงลง 13% หลังจากการเปิดเผยรายงานผลประกอบการล่าสุด แม้ว่าบริษัทจะมีการเติบโตอย่างมากในส่วนของรายได้ กำไร และอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสที่ 4 ของปีงบการเงิน และได้รับประโยชน์จากความต้องการอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยศูนย์ข้อมูล AI แต่ราคาหุ้นยังคงปรับตัวลดลง เนื่องจากตลาดเริ่มประเมินความยั่งยืนของการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล AI และศักยภาพในการเติบโตในอนาคตของบริษัทใหม่อีกครั้ง

อุปสงค์ดาต้าเซ็นเตอร์ AI หนุนการเติบโตของผลกำไรอย่างแข็งแกร่ง

รายงานผลประกอบการล่าสุดของเวสเทิร์น ดิจิตอล (Western Digital) แสดงให้เห็นว่า ผลประกอบการของบริษัทยังคงได้รับประโยชน์จากวัฏจักรการสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ AI โดยรายได้ อัตรากำไร และกระแสเงินสด ต่างก็มีการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าอุตสาหกรรมจัดเก็บข้อมูลกำลังค่อย ๆ ฟื้นตัวจากช่วงขาลงก่อนหน้านี้ และได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI)

รายงานผลประกอบการระบุว่า รายได้ในไตรมาสที่ 3 ตามปีงบการเงินของเวสเทิร์น ดิจิตอล แตะที่ 3.34 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วแตะที่ 2.72 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 97% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ขณะเดียวกัน อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยอัตรากำไรขั้นต้นตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) แตะที่ 50.2% และอัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP แตะที่ 50.5% ซึ่งปรับตัวขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่าการฟื้นตัวของราคาอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลและการเพิ่มสัดส่วนของผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูงช่วยหนุนความสามารถในการทำกำไรของบริษัท

เมื่อจำแนกตามส่วนงานธุรกิจพบว่า ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ได้กลายเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนการเติบโตของเวสเทิร์น ดิจิตอล เนื่องจากการพัฒนาอย่างรวดเร็วของการฝึกอบรมโมเดล AI, การอนุมาน (inference) และแอปพลิเคชัน AI สำหรับองค์กร ส่งผลให้ผู้ให้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งยังคงเดินหน้าขยายการลงทุนในดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งช่วยเพิ่มอุปสงค์สำหรับอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลความจุสูงอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ เวสเทิร์น ดิจิตอล ได้ใช้ประโยชน์จากฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ (HDD) ความจุสูง และพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์จัดเก็บข้อมูลสำหรับองค์กรของตน เพื่อรับประโยชน์จากอุปสงค์ที่เติบโตขึ้นในการจัดเก็บข้อมูลซึ่งขับเคลื่อนโดยการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI

ผู้บริหารของบริษัทระบุว่า AI กำลังขับเคลื่อนการเติบโตอย่างรวดเร็วในการสร้างข้อมูลทั่วโลก และอุปสงค์ของดาต้าเซ็นเตอร์สำหรับโซลูชันจัดเก็บข้อมูลความจุสูงแต่มีต้นทุนต่ำจะยังคงแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า เมื่อเทียบกับตลาดอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคแบบดั้งเดิมแล้ว ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์มีเสถียรภาพที่สูงกว่า ซึ่งกลายเป็นช่องทางสำคัญสำหรับเวสเทิร์น ดิจิตอล ในการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรให้ดีขึ้น

ในแง่ของกระแสเงินสด กระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทในไตรมาสนี้แตะที่ 1.12 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระแตะที่ 978 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของบริษัทแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญควบคู่ไปกับความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้น สำหรับบริษัทในธุรกิจจัดเก็บข้อมูล การปรับตัวดีขึ้นของกระแสเงินสดอิสระหมายความว่าบริษัทอยู่ในตำแหน่งที่ดีขึ้นในการรับมือกับความผันผวนตามวัฏจักรของอุตสาหกรรม และสามารถสนับสนุนการวิจัยและพัฒนา (R&D) รวมถึงรายจ่ายฝ่ายทุนในอนาคตได้

เมื่อมองไปข้างหน้า บริษัทคาดว่ารายได้ในไตรมาสถัดไปจะอยู่ที่ราว 3.65 พันล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP จะยังคงอยู่ในช่วง 51% ถึง 52% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วคาดว่าจะแตะที่ประมาณ 3.25 ดอลลาร์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าผู้บริหารคาดว่าแนวโน้มอุปสงค์อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลสำหรับ AI และการกำหนดราคาในอุตสาหกรรมที่ปรับตัวดีขึ้นนั้นจะดำเนินต่อไปอย่างต่อเนื่อง

ราคาหุ้นเวสเทิร์น ดิจิตอล ยังคงปรับตัวขึ้นได้อีกหรือไม่?

ในมุมมองระยะยาว การก่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI ยังคงเป็นปัจจัยหนุนการลงทุนหลักที่ช่วยสนับสนุนราคาหุ้นของเวสเทิร์น ดิจิตอล

ขณะที่ไมโครซอฟท์ ( MSFT ), กูเกิล ( GOOGL ), อเมซอน ( AMZN ), เมตา ( META) และยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรายอื่น ๆ ยังคงขยายการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างต่อเนื่อง ปริมาณข้อมูลจึงเติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งช่วยผลักดันให้ความต้องการอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลความจุสูงที่มีราคาต่ำเติบโตอย่างต่อเนื่อง เมื่อเทียบกับตลาดพีซีและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคทั่วไป ความต้องการอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลในศูนย์ข้อมูล AI มีความเสถียรมากกว่า จึงกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับการเติบโตในอนาคตของเวสเทิร์น ดิจิตอล

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เวสเทิร์น ดิจิตอล ได้มุ่งเน้นไปที่การพัฒนาผลิตภัณฑ์ฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ (HDD) ความจุสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดคลาวด์คอมพิวติงและศูนย์ข้อมูลระดับไฮเปอร์สเกล ข้อมูลในไตรมาสที่ 3 ของปีงบการเงินของบริษัทแสดงให้เห็นว่า รายได้ที่เติบโตขึ้นนั้นมาจากตลาดปลายทางหลายแห่ง และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 10 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับปรุงสัดส่วนผลิตภัณฑ์กำลังช่วยขับเคลื่อนความสามารถในการทำกำไรให้เพิ่มขึ้น

โดยทั่วไปตลาดเชื่อว่าการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI ยังคงอยู่ในช่วงการขยายตัวระยะยาว และความต้องการอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลจะได้รับประโยชน์อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จากเวลส์ ฟาร์โก ยังเตือนด้วยว่าอุตสาหกรรมอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลมีความเป็นวัฏจักรสูง และผลการดำเนินงานของหุ้นในอนาคตจะขึ้นอยู่กับว่าการเติบโตของความต้องการ AI จะสามารถชดเชยแรงกดดันจากอุปทานในอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นได้หรือไม่

สำหรับนักลงทุน มี 3 ปัจจัยหลักที่ควรจับตามองสำหรับโอกาสปรับตัวขึ้นในอนาคตของเวสเทิร์น ดิจิตอล ประการแรกคือ ความต้องการจากศูนย์ข้อมูล AI จะสามารถเติบโตได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่ หากบริษัทคลาวด์คอมพิวติงยังคงเพิ่มการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ความต้องการอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลความจุสูงก็จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าเวสเทิร์น ดิจิตอล จะได้รับคำสั่งซื้อมากขึ้น ประการที่สองคือ อัตรากำไรขั้นต้นจะสามารถคงอยู่ในระดับสูงได้หรือไม่ ซึ่งความสามารถในการทำกำไรในอุตสาหกรรมอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลนั้นมีความผันผวนสูงในอดีต หากบริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นไว้ได้มากกว่า 50% ผ่านการปรับปรุงสัดส่วนผลิตภัณฑ์และการควบคุมต้นทุน ตลาดอาจให้มูลค่าประเมินที่สูงขึ้นแก่บริษัท ประการที่สามคือ การปรับปรุงกระแสเงินสดจะสามารถดำเนินไปได้อย่างยั่งยืนหรือไม่ ซึ่งจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อสถานะทางการเงินของบริษัท

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้นเวสเทิร์น ดิจิตอล

กราฟรายวันราคาหุ้นเวสเทิร์น ดิจิตอล แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายวันราคาหุ้นของเวสเทิร์น ดิจิตอล ราคาหุ้นดิ่งลง 13% ในวันพฤหัสบดี โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 407.48 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ใกล้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 144 วัน โดยแท่งเทียนรายวันปิดบวก บ่งชี้ว่าราคาหุ้นพบแนวรับบางส่วนที่ระดับนี้และส่งสัญญาณว่าการปรับตัวลงอาจหยุดลง ส่งผลให้โอกาสที่จะเกิดการดีดตัวกลับทางเทคนิคในระยะสั้นปรับตัวเพิ่มขึ้น

สำหรับขาลง แนวรับหลักที่ต้องจับตาด้านล่างคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 144 วัน และระดับ 400 ดอลลาร์ หากราคาหุ้นไม่สามารถปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 400 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่อง โอกาสในการดีดตัวกลับในระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่หากราคาหุ้นปรับตัวลดลงหลุดระดับ 400 ดอลลาร์ ก็อาจปรับตัวลงต่อเพื่อทดสอบแนวรับบริเวณ 360-310 ดอลลาร์

ส่วนขาขึ้น เป้าหมายหลักของการดีดตัวกลับคือการปิดช่องว่าง (gap) ระหว่าง 519-451 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านสำคัญด้านบนที่ต้องจับตาคือจุดสูงสุดของการดีดตัวกลับครั้งล่าสุดที่ 580 ดอลลาร์ ตามด้วยระดับ 600 ดอลลาร์ หากราคาหุ้นทะลุผ่านและยืนเหนือระดับ 600 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง โอกาสในการปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 800 ดอลลาร์ก็จะเปิดกว้างขึ้น