ข้อเสนอราคา IPO ในสหรัฐฯ ของ SK Hynix อยู่ที่ 149 ดอลลาร์ คาดระดมทุนได้ประมาณ 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์; UBS ชี้มีโอกาสในการทำกำไรจากส่วนต่างราคาสินค้า (Arbitrage Opportunity).

TradingKey - SK Hynix (SKHY) ได้เปิดเผยแผนการกำหนดราคาสำหรับรายชื่อหุ้นที่จะจดทะเบียนในสหรัฐฯ โดยเสนอขายหุ้น ADR ที่ราคา 149 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเทียบเท่ากับมูลค่าการระดมทุนรวมประมาณ 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์ หากจดทะเบียนด้วยราคานี้ คาดว่าจะทำลายสถิติที่ยาวนานของ Alibaba และกลายเป็นการเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทต่างชาติที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐฯ

ตามเอกสารที่ SK Hynix ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ระบุว่า หุ้น ADR แต่ละหน่วยมีค่าเท่ากับหนึ่งในสิบของหุ้นสามัญ โดยการกำหนดราคาในปัจจุบันคิดเป็นส่วนต่างพรีเมียมเล็กน้อยที่ประมาณ 3% จากราคาปิดล่าสุดในตลาดหุ้นเกาหลีใต้

แม้ว่าแผนการสุดท้ายจะยังไม่ได้ข้อสรุปอย่างเป็นทางการ แต่ความต้องการในตลาดแรกก็ได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่ยอดเยี่ยมแล้ว โดยก่อนหน้านี้ SK Hynix คาดว่าจะเสนอขายหุ้น ADR จำนวน 177.9 ล้านหน่วย ซึ่งเทียบเท่ากับหุ้นสามัญ 17.79 ล้านหุ้น

ตามรายงานจาก Bloomberg ระบุว่า ยอดจองซื้อครั้งนี้เกินจำนวนที่เสนอขายไปมากกว่า 7 เท่า ซึ่งครอบคลุมสถาบันที่หลากหลาย รวมถึงกองทุนระยะยาวระดับโลก (global long-only funds) กองทุนที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยี และกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ ทั้งนี้ ความต้องการจองซื้อจากสถาบันการเงินชั้นนำเพียงอย่างเดียวก็สูงเกือบ 7 พันล้านดอลลาร์แล้ว โดยมีกลุ่มผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ซึ่งประกอบด้วยธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ 9 แห่ง รวมถึง Bank of America, Citi, Goldman Sachs และ JPMorgan

ตามกำหนดการ หุ้น ADR ของ SK Hynix จะเริ่มการซื้อขายแบบ When-issued ในวันศุกร์นี้ และจะเปิดตัวซื้อขายอย่างเป็นทางการบน Nasdaq ในวันที่ 13 กรกฎาคม ภายใต้สัญลักษณ์ซื้อขาย SKHY โดยหลังจากการจดทะเบียนในสหรัฐฯ เสร็จสิ้น ยักษ์ใหญ่ด้านหน่วยความจำรายนี้จะได้รับเงินทุนที่เพียงพอเพื่อสนับสนุนการขยายกำลังการผลิตและการพัฒนาเทคโนโลยีสำหรับผลิตภัณฑ์หลัก เช่น หน่วยความจำแบนด์วิธสูงสำหรับ AI (AI high-bandwidth memory)

เมื่อเร็ว ๆ นี้ UBS ระบุว่า นักลงทุนควรให้ความสนใจกับโอกาสในการทำกำไรจากส่วนต่างราคาทันที (arbitrage) เมื่อ SK Hynix เปลี่ยนผ่านจากตลาดหุ้นท้องถิ่นในเกาหลีใต้ไปยังตลาดซื้อขายหุ้น ADR ในสหรัฐฯ โดยทีมวิเคราะห์ของบริษัทตั้งข้อสังเกตว่า ความไร้ประสิทธิภาพของช่องทางการลงทุนในตลาดหุ้นเกาหลีใต้อาจส่งผลให้ราคาหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีส่วนต่างพรีเมียมเพิ่มขึ้น

บริษัทอธิบายเพิ่มเติมว่า สำหรับนักลงทุนกลุ่มเฮดจ์ฟันด์ หุ้น ADR เหล่านี้อาจมีความน่าสนใจมากกว่าหุ้นในเกาหลีใต้ เนื่องจากมีประสิทธิภาพในการถือครองที่สูงกว่าและมีต้นทุนที่ต่ำกว่า นอกจากนี้ ผู้จัดการกองทุนระดับโลกบางรายที่ไม่ได้ถือหุ้นที่จดทะเบียนในกรุงโซล ก็อาจจะสามารถซื้อหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ เหล่านี้ได้เช่นกัน