สรุปตลาดวันนี้ Fed minutes กดตลาด หุ้น AI สะดุด น้ำมัน-ทองจับตา Hormuz ขณะ SET รอลุ้นเหนือ 1,604 จุด

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้：

1. Fed minutes เป็นด่านใหญ่ ตลาดเริ่มไม่กล้าไล่หุ้นเต็มแรง

ตลาดสหรัฐฯ ปิดวันที่ 7 กรกฎาคมด้วยภาพที่ไม่ค่อยสวยเท่าไร Dow ลดลง 130.76 จุด หรือ 0.25% ปิดที่ 52,925.15 จุด ส่วน S&P 500 ลดลง 0.45% และ Nasdaq อ่อนกว่าเพื่อนที่ -1.16% ภาพนี้บอกว่าตลาดไม่ได้ตื่นตระหนก แต่เริ่มเลือกขายกลุ่มที่ขึ้นมาแรง โดยเฉพาะหุ้นเทคและชิปที่เคยเป็นตัวพาดัชนีขึ้นในรอบก่อน

ประเด็นที่ทำให้ตลาดระวังคือคืนนี้ตลาดรอบันทึกการประชุม Fed หรือ FOMC minutes ซึ่งตรงกับเวลาไทยประมาณ 01:00 น. ของวันที่ 9 กรกฎาคม หลังตัวเลขจ้างงานเดือนมิถุนายนเพิ่มเพียง 57,000 ตำแหน่ง และเดือนพฤษภาคมถูกปรับลงเหลือ 129,000 ตำแหน่ง ตลาดเลยเริ่มคิดว่า Fed อาจไม่จำเป็นต้องแข็งมากในเดือนกรกฎาคม แต่ก็ยังไม่ได้แปลว่าดอกเบี้ยจะผ่อนทันที

จุดที่ต้องดูคือถ้าบันทึกประชุมยังพูดเรื่องเงินเฟ้อแรง ตลาดหุ้นที่ซื้อด้วยความหวังว่า Fed จะไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ยอาจโดนกดอารมณ์อีก เพราะผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีล่าสุดยังอยู่แถว 4.56% และอายุ 2 ปีแถว 4.19% ระดับนี้ยังสูงพอจะทำให้หุ้นเติบโตแพง ๆ ถูกตั้งคำถาม

สำหรับคนถือพอร์ต ภาพวันนี้จึงไม่ใช่ตลาดพัง แต่เป็นตลาดที่เริ่มถามว่า “ราคาหุ้นวิ่งเกินข่าวดีไปหรือยัง” ถ้า Fed minutes ออกมาไม่แข็งมาก หุ้นอาจได้หายใจต่อ แต่ถ้าภาษาออกมาเข้มกว่าที่ตลาดหวัง กลุ่มเทคที่ขึ้นมาไกลอาจยังโดนขายก่อน

2. AI trade เริ่มไม่ง่าย หุ้นชิปโดนขายแม้เรื่อง AI ยังเป็นธีมใหญ่

รอบนี้จุดอ่อนชัดสุดอยู่ที่หุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์ ดัชนีหุ้นชิป SMH ร่วงมากกว่า 3% และ Micron ลดลงราว 4.7% ภาพนี้สำคัญ เพราะช่วงก่อนหน้านี้ตลาดแทบฝากความหวังไว้กับ AI trade มากเกินไป พอหุ้นกลุ่มนี้เริ่มย่อ ดัชนี Nasdaq เลยเสียทรงเร็วกว่ากลุ่มอื่น

พูดง่าย ๆ คือ AI ยังไม่ใช่ธีมที่จบ แต่ตลาดเริ่มไม่ซื้อทุกข่าวแบบหลับตาแล้ว ถ้าหุ้นชิปยังอ่อนต่อ นักลงทุนอาจเริ่มหมุนเงินออกจากหุ้นเติบโตแพง ๆ ไปหากลุ่มที่ราคายังไม่ตึงมากกว่า ทำให้การอ่านตลาดวันนี้ต้องดู sector rotation มากกว่าดูแค่ดัชนีรวมว่าแดงหรือเขียว

3. ทองย่อตัว แต่น้ำมัน-Hormuz ทำให้ตลาดยังไม่สบายใจเรื่องเงินเฟ้อ

ทองคำตลาดโลกย่อลงราว 0.5% มาแถว 4,144 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภาพนี้ดูเหมือนทองพักตัว แต่ยังไม่ใช่สัญญาณว่าความเสี่ยงหายไป เพราะตลาดยังต้องรับทั้ง Fed minutes และข่าวความตึงเครียดใกล้ช่องแคบ Hormuz ที่ดันความกังวลเรื่องน้ำมันกลับมา

ปัญหาคือน้ำมันที่ได้แรงจากความเสี่ยงด้านอุปทานอาจทำให้ตลาดกลับมากังวลเงินเฟ้อ ถ้าราคาพลังงานขยับแรง Fed ก็ยิ่งมีเหตุผลที่จะไม่รีบผ่อนคลายนโยบาย ทองเลยอยู่ในจุดสองทาง คือได้แรงพยุงจากความเสี่ยง แต่ก็ถูกจำกัดด้วยผลตอบแทนพันธบัตรและความกังวลเงินเฟ้อที่ยังไม่จบ

4. SET ก่อนเปิดยังยืน 1,604 จุด แต่เกมนี้ต้องดูแรงเงิน ไม่ใช่เดาทิศจากเมื่อวาน

ฝั่งไทย SET ล่าสุดที่ 1,604.13 จุด ภาพจากวันก่อนคือ SET ปิดลบ 12.75 จุด หรือ 0.79% ด้วยมูลค่าซื้อขาย 81,814.50 ล้านบาท แต่ยังสำคัญตรงที่ดัชนียืนเหนือ 1,600 จุดได้

แรงกดหลักมาจากหุ้นใหญ่และหุ้นเทค โดย DELTA, PTT และ GULF กดดัชนี ส่วนกลุ่มแบงก์อย่าง BBL, KBANK และ SCB ช่วยพยุงตลาดไว้ จุดที่ทำให้ภาพไม่แย่เกินไปคือกระแสเงินทุนล่าสุดวันที่ 7 กรกฎาคม ต่างชาติยังซื้อสุทธิ 1,054.38 ล้านบาท ขณะที่สถาบันขายสุทธิ 3,498.45 ล้านบาท แปลว่าตลาดพักฐานจริง แต่ยังไม่ใช่ภาพต่างชาติหนีออกพร้อมกัน

ดังนั้น SET วันนี้ถ้าดัชนียืนเหนือ 1,600 จุดพร้อมมูลค่าซื้อขายดี และแบงก์ยังรับแรงต่อได้ ภาพจะยังเป็นพักฐานแบบเลือกตัว แต่ถ้าหุ้นใหญ่กดต่อและเงินไหลเข้าหายไป โซน 1,600 จุดจะกลายเป็นด่านวัดใจทันที โดยเฉพาะก่อนตลาดได้อ่านสัญญาณจาก BOT และงบแบงก์ไตรมาส 2