อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐดิ่งลงเนื่องจากข้อมูลที่อ่อนแอช่วยหนุนการเก็งกำไรการผ่อน
- ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีลดลงเกือบหกจุดฐาน ขณะที่ตลาดคาดการณ์การผ่อนคลายของเฟดที่ลึกซึ้งขึ้น
- ยอดค้าปลีกที่อ่อนแอและดัชนีต้นทุนแรงงานที่อ่อนตัวลงส่งสัญญาณถึงความต้องการที่ชะลอตัวและแรงกดดันด้านแรงงานที่ลดลง
- ตลาดเงินคาดการณ์การผ่อนคลาย 58 จุดฐานผ่าน Chicago Board of Trade ก่อนการประกาศ NFP
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลงทั่วทั้งเส้นโค้ง โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรฐานลดลงเกือบหกจุดฐานที่ 4.141% เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาอ่อนกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งจะทำให้เฟด (Federal Reserve) ต้องพิจารณาการผ่อนคลายเพิ่มเติม
ผลตอบแทนพันธบัตรมาตรฐานลดลงเป็นวันที่สี่ ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐอ่อนแอเสริมสร้างความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้ง
ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีมีแนวโน้มที่จะบันทึกการขาดทุนติดต่อกันเป็นวันที่สี่ ขณะที่นักลงทุนมั่นใจว่าเฟดจะกลับมาดำเนินการผ่อนคลายอีกครั้ง
ยอดค้าปลีกของสหรัฐในเดือนธันวาคมไม่เป็นไปตามประมาณการและคงที่ที่ 0% ในขณะเดียวกัน ดัชนีต้นทุนแรงงาน (ECI) สำหรับไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 เพิ่มขึ้น 0.7% QoQ ต่ำกว่าช่วงเดือนกรกฎาคม-กันยายนที่ 0.8% และไม่เป็นไปตามประมาณการ
หลังจากข้อมูลดังกล่าว ตลาดเงินได้คาดการณ์การผ่อนคลาย 58 จุดฐาน ตามข้อมูลจาก Chicago Board of Trade (CBOT)
การกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟดประจำภูมิภาค Lorie Logan และ Beth Hammack แม้จะมีแนวโน้มที่แข็งกร้าว แต่ก็ไม่สามารถสนับสนุนผลตอบแทนของสหรัฐได้ แต่ก็ช่วยจำกัดการขาดทุนของเงินดอลลาร์
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดผลการดำเนินงานของมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหกสกุล ยังคงแข็งแกร่งที่ 96.84 ไม่เปลี่ยนแปลง
ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเงินเฟ้อในตลาดการเงินสำหรับห้าปีอยู่ที่ 2.5% ตามอัตราเงินเฟ้อ Breakeven 5 ปี สำหรับสิบปี อัตราเงินเฟ้อ Breakeven 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 2.35% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมองเห็นเงินเฟ้ออยู่ที่ระดับเฉลี่ยดังกล่าว
การมุ่งเน้นของผู้ค้าเปลี่ยนไปที่การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ
ในวันพุธ คาดว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนมกราคมจะมีผลกระทบ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าเศรษฐกิจจะเพิ่มจำนวนคนทำงาน 70,000 คน เพิ่มขึ้นจาก 50,000 คนในเดือนธันวาคม อัตราการว่างงานคาดว่าจะคงที่ที่ 4.4%
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี
Fed: คำถามที่พบบ่อย
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
