สิงคโปร์: การปรับขึ้นการเติบโตสนับสนุนจุดยืนของ MAS – UOB

Jester Koh จาก UOB ระบุว่า GDP ของสิงคโปร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ได้รับการปรับขึ้นอย่างมาก ทำให้การเติบโตทั้งปี 2025 เพิ่มขึ้นเป็น 5.0% และกระตุ้นให้มีการปรับเพิ่มประมาณการ GDP ปี 2026 ของธนาคารเป็น 3.6% กระทรวงการค้าและอุตสาหกรรมยังได้ปรับเพิ่มช่วงประมาณการปี 2026 ในขณะที่ช่องว่างการผลิตที่ยังคงเป็นบวกสนับสนุนความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นชันของดัชนีอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงตามอัตราเงินเฟ้อ (S$NEER) ในเดือนเมษายน 2026

การปรับเพิ่มการเติบโตและผลกระทบทางนโยบาย

"แนวโน้ม – เรากำลังปรับเพิ่มประมาณการการเติบโต GDP ปี 2026 ของสิงคโปร์เป็น 3.6% จาก 2.6% ก่อนหน้านี้ โดยมีความเสี่ยงที่ยังคงมีแนวโน้มไปในทางบวกหลังจากการปรับขึ้นอย่างมาก"

"นอกจากนี้ ดัชนีชี้นำรวม (CLI) ของ MTI สำหรับสิงคโปร์ยังแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 (3.7% q/q; 3Q: 3.2%) ซึ่งสัญญาณถึงการขยายตัว GDP ที่อาจจะมีความแข็งแกร่งมากขึ้นในไตรมาสที่ 1 ปี 2026"

"ประมาณการการเติบโตของเรายังคงค่อนข้างอนุรักษ์นิยม โดยสมมติว่ามีการขยายตัวที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 (แม้ว่าจะอ่อนแอกว่าไตรมาสที่ 4 ปี 2025) การถอยทางเทคนิคในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ตามด้วยการเพิ่มขึ้นที่อ่อนแอในไตรมาสที่ 3–4 ปี 2026"

"ภายใต้ประมาณการพื้นฐานที่ปรับใหม่ของเรา เราประเมินว่าช่องว่างการผลิตน่าจะยังคงเป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 (1.0%, 2025: 1.2%) ซึ่งเปรียบเทียบได้กับการประมาณการของ MAS ในการทบทวนเศรษฐกิจมหภาคเดือนมกราคม 2026 ซึ่งเสริมสร้างกรณีพื้นฐานของเราสำหรับการปรับขึ้นชันของ S$NEER band 50bps เป็น 1.0% ต่อปีในการประชุม MPS เดือนเมษายน 2026 (ดูหมายเหตุ MPS เดือนมกราคม 2026)"

"เรามองว่านี่เป็นการปรับครั้งเดียวที่น่าจะเกิดขึ้นเพื่อให้ S$REER ใกล้เคียงกับระดับสมดุลมากขึ้น แทนที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการเคลื่อนไหวที่เข้มงวดในขณะนี้"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ)