ดอลลาร์สหรัฐ: แนวโน้มขาขึ้นมีไม่มากจากข้อกังขาต่อแผนการคลัง – MUFG

Derek Halpenny จาก MUFG ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงขณะที่นักลงทุนมุ่งความสนใจไปที่มาตรการที่อาจเกิดขึ้นของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อชะลอการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อของญี่ปุ่นสนับสนุนความคาดหวังว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนกันยายน เขายังคงสงสัยว่าสหรัฐฯ จะสามารถดำเนินการปรับลดการขาดดุลการคลังที่น่าเชื่อถือได้ และมองว่ามีขอบเขตจำกัดสำหรับการปรับตัวขึ้นต่อของ EUR/USD ในระยะใกล้

ดอลลาร์ถูกกดดันจากข้อกังขาด้านการคลัง

"ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอีกในวันนี้ หลังจากทรงตัวเมื่อวานนี้ โดยนักลงทุนมุ่งความสนใจไปที่การดำเนินการเพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้นของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อชะลอการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร UST"

"อัตราผลตอบแทนโดยรวมไม่เปลี่ยนแปลงมากนักในวันนี้ แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) จะพุ่งขึ้นหลังการเปิดเผยข้อมูลดัชนี CPI ทั่วประเทศประจำเดือนกรกฎาคม ซึ่งเผยให้เห็นการฟื้นตัวกลับเข้าใกล้ระดับ 2.0% อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานมากพิเศษพุ่งขึ้นเป็น 1.9% โดยเงินเฟ้อพื้นฐานได้รับแรงหนุนจากราคาอาหารบางประเภทและการรับประทานอาหารนอกบ้าน"

"ข้อมูลดังกล่าวสนับสนุนการประเมินมูลค่าของตลาดในปัจจุบันและมุมมองของเราที่ว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในการประชุมนโยบายครั้งถัดไปในเดือนกันยายน"

"ขณะนี้ดูเหมือนว่าสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณว่าจะมุ่งหน้าไปในทิศทางตรงกันข้าม หลังจาก Scott Bessent ระบุว่ากระทรวงการคลังจะประกาศในวันนี้หรือต้นสัปดาห์หน้าว่า "จะให้ความสำคัญกับการปรับลดการขาดดุลการคลังมากขึ้น""

"แน่นอนว่า เช่นเดียวกับนักลงทุนในตลาดจำนวนมาก เราสงสัยเป็นอย่างมากว่าสหรัฐฯ จะประกาศสิ่งใดก็ตามที่มีนัยสำคัญและจะนำไปสู่การปรับลดการขาดดุลการคลังที่น่าเชื่อถือ"

"มาตรการด้านการคลังของสหรัฐฯ ที่ขาดความน่าเชื่อถือจะไม่ช่วยหนุนพันธบัตร UST หรือดอลลาร์ แต่ความต้องการขายดอลลาร์ยังคงอยู่ในวงจำกัดจากความเสี่ยงในตะวันออกกลาง สำหรับยุโรป เรื่องดังกล่าวเห็นได้จากราคาก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง"

"ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ เป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ว่า EUR/USD จะปรับตัวขึ้นต่อได้มากเพียงใดในระยะสั้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)