บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 60,000, นี่คือโอกาสครั้งใหญ่ในการเข้าซื้อเมื่อราคาปรับตัวลดลงในขณะนี้หรือไม่?

TradingKey - เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ราคาบิตคอยน์ ( BTC) ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 60,000 ดอลลาร์ แตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี ขณะเดียวกันดัชนีความเชื่อมั่นตลาดร่วงลงต่ำกว่าระดับ 20 เข้าสู่ภาวะความกลัวอย่างรุนแรง ท่ามกลางสถานการณ์ที่ย่ำแย่นี้นักลงทุนคริปโทฯ ต่างลุ้นระทึกกับคำถามสองประการว่า นี่คือ "บ่อทอง" ครั้งประวัติศาสตร์ที่เป็นจุดต่ำสุดของรอบนี้ หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการดิ่งลงที่ลึกกว่าเดิม และตอนนี้ถึงเวลาเข้าซื้อเมื่อราคาย่อตัว (buy the dip) แล้วหรือยัง?

แนวโน้มราคาบิตคอยน์ย้อนหลัง

เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ราคา Bitcoin ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดที่ 59,343 ดอลลาร์ หลุดระดับแนวรับ 60,000 ดอลลาร์ที่ทำไว้เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ และแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 ทั้งนี้ เมื่อเทียบกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 125,000 ดอลลาร์เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว พบว่าราคา Bitcoin ปรับตัวลดลงสะสมถึง 53%

กราฟราคา Bitcoin, ที่มา: TradingView

ในอดีตที่ผ่านมา การปรับลดลงของราคา Bitcoin (drawdown) ที่มากกว่า 50% ไม่ใช่เรื่องแปลก เนื่องจากลักษณะของสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูง (ความผันผวนสูง) ความผันผวนที่รุนแรงเช่นนี้จึงมักเกิดขึ้นในเกือบทุกรอบของวงจร Halving ในช่วงที่มีการลดสัดส่วนหนี้ในระดับมหภาค หรือตามหลังเหตุการณ์ Black Swan เชิงระบบ ตัวอย่างที่ชัดเจน ได้แก่ เหตุการณ์ Mt. Gox ในปี 2011, วิกฤตไซปรัสในปี 2013, ฟองสบู่ ICO ในปี 2018, การแพร่ระบาดใหญ่ในปี 2020, การปราบปรามการขุดในจีนปี 2021 และการล่มสลายของ FTX ในปี 2021

ในเหตุการณ์เหล่านี้ การร่วงลงของ Bitcoin มักจะอยู่ในช่วง 70%-90% ซึ่งนำไปสู่ภาวะตลาดหมีที่ยาวนาน อย่างไรก็ตาม ในปี 2020 และ 2021 ราคาเริ่มทรงตัวได้หลังจากร่วงลงเพียง 50% และยังดีดตัวกลับขึ้นไปทำจุดสูงสุดใหม่ได้อีกครั้ง สำหรับครั้งนี้ Bitcoin จะดำเนินไปตามรูปแบบใด

การคาดการณ์ราคาบิตคอยน์: จะปรับตัวลดลงต่อหรือไม่?

จากข้อมูลในอดีต ตลาดหมีของ Bitcoin มักจะเกิดขึ้นในปีที่สองหลังจากปรากฏการณ์ Halving โดยราคาจะปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากผ่านพ้นจุดสูงสุดในปีนั้น เมื่อเข้าสู่ปี 2026 ซึ่งเป็นปีที่สองหลังจากปี 2024 จึงมีความเป็นไปได้สูงที่ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีจะเข้าสู่สภาวะตลาดหมี

หากการปรับลดลงในตลาดหมีรอบนี้มีความรุนแรงใกล้เคียงกับรอบก่อนหน้า ราคา Bitcoin อาจปรับตัวลดลงได้อีก โดยอิงจากการปรับฐานร้อยละ 70-80 และราคาจุดสูงสุดที่ 126,000 ดอลลาร์ ราคา Bitcoin อาจร่วงลงสู่ระดับ 30,000-40,000 ดอลลาร์ในอนาคต ขณะเดียวกัน Grayscale ยังคงมองว่า Bitcoin อาจจะยังไม่ผ่านจุดต่ำสุด โดย Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยระบุเมื่อวันที่ 9 มิถุนายนว่า ตัวชี้วัดมูลค่าออนเชนชี้ให้เห็นว่าปัจจุบัน Bitcoin มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง แต่ยังไม่ถึงระดับราคาที่ถูกมากเหมือนในช่วงที่ตลาดแตะจุดต่ำสุดในรอบก่อนหน้า

ถึงเวลาเข้าซื้อ Bitcoin แล้วหรือยัง?

อ้างอิงจากข้อมูลการปรับฐาน (drawdown) ในช่วงตลาดหมีในอดีตและมุมมองจาก Grayscale ราคา Bitcoin อาจเผชิญกับการปรับตัวลดลงต่อไป อย่างไรก็ตาม ข้อมูลดังกล่าวยังไม่ใช่ข้อสรุปที่แน่นอน และราคาอาจเริ่มทรงตัวได้ หากตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในปัจจุบันสามารถทำลายวงจรในอดีตที่ว่า "ตลาดหมีจะเกิดขึ้นสองปีหลังจากปรากฏการณ์ Halving" และเคลื่อนไหวตามรูปแบบราคาในปี 2020 และ 2021 สิ่งนี้จะบ่งชี้ว่าปัจจุบัน Bitcoin กำลังอยู่ในจุดต่ำสุดเฉพาะที่ (local bottom) และอาจตามมาด้วยการพุ่งทะยานสู่ระดับสูงสุดใหม่

ในปัจจุบัน ยังไม่มีหลักฐานที่บ่งชี้ว่า Bitcoin จะปรับตัวลดลงอย่างแน่นอน และไม่มีข้อพิสูจน์ถึงการปรับตัวขึ้นที่เลี่ยงไม่ได้เช่นกัน ดังนั้น ท่ามกลางความไม่แน่นอนดังกล่าว นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงกลยุทธ์แบบ "เทหมดหน้าตัก" (all-in) หรือการถือเงินสดทั้งหมด แต่ควรใช้แนวทางการทยอยสะสมเป็นระยะ (phased accumulation) ซึ่งมีความเหมาะสมมากกว่า

เงินทุนที่ตั้งใจจะใช้ช้อนซื้อในช่วงราคาปรับฐาน (buy the dip) สามารถแบ่งออกเป็น 4 หรือ 5 ส่วน โดยเริ่มเปิดสถานะเชิงรับเบื้องต้นที่ระดับใกล้ 61,000 ดอลลาร์ ส่วนคำสั่งซื้อรอ (limit orders) ที่เหลือควรจัดสรรอย่างเท่าๆ กันที่ระดับ 55,000 ดอลลาร์, 40,000 ดอลลาร์ และ 30,000 ดอลลาร์ เพื่อรองรับในกรณีที่เกิดการบังคับล้างพอร์ตครั้งรุนแรง (extreme liquidations) ที่สำคัญที่สุดคือควรหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจและความผันผวนในระยะสั้น แต่ควรใช้เวลาเพื่อสร้างมุมมองที่ชัดเจนและรอให้ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคคลี่คลาย รวมถึงรอการฟื้นตัวของวงจรหลักรอบถัดไป