การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านบรรลุความคืบหน้าครั้งสำคัญ, ราคาน้ำมันร่วงลงมากกว่า 5%, แต่ตลาดยังคงเผชิญกับปัจจัยผันแปรหลายประการ

TradingKey - ราคาน้ำมันในตลาดโลกดิ่งลงอย่างหนักในช่วงการซื้อขายที่ตลาดเอเชียในวันจันทร์ หลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ระบุว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน "ได้รับข้อสรุปเป็นส่วนใหญ่แล้ว" ส่งผลให้สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าเดือนก.ค. และสัญญาน้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ร่วงลงมากกว่า 5%

[ที่มา: TradingView]

สัญญาณการเจรจาและความแตกต่างของทิศทางตลาด

ทรัมป์กล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า สหรัฐฯ และอิหร่านได้ "บรรลุข้อตกลงกันอย่างมีประสิทธิภาพ" และช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดทำการอีกครั้งในเวลาต่อมา โดยสหรัฐฯ เรียกร้องให้อิหร่านส่งมอบยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูง อย่างไรก็ตาม อิหร่านได้แสดงท่าทีระมัดระวังและระบุว่า แม้ทั้งสองฝ่ายจะอยู่ในช่วงสุดท้ายของการจัดทำบันทึกความเข้าใจ แต่ประเด็นนิวเคลียร์และรายละเอียดการคว่ำบาตรไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของการหารือในปัจจุบัน นอกจากนี้ คาเมเนอียังมีคำสั่งไม่ให้ส่งออกยูเรเนียมเสริมสมรรถนะไปยังต่างประเทศ

ตลาดมีความเห็นแตกแยกกันว่าการลดลงของราคาน้ำมันนั้นเพียงพอแล้วหรือไม่ ขณะที่คาร์ล ไวน์เบิร์ก ผู้ก่อตั้ง High Frequency Economics ชี้ให้เห็นว่า แม้จะมีการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แต่ก็ไม่มีใครทราบว่าการเดินเรือตามปกติผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเริ่มต้นใหม่ได้เมื่อใด แต่ที่แน่นอนคือราคาน้ำมันจะไม่ปรับตัวลดลงในเร็วๆ นี้

เดวิด ออกซ์ลีย์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของ Capital Economics เชื่อว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลดลงก็ต่อเมื่อปัจจัยพื้นฐานของตลาดน้ำมันปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสถานการณ์เช่นนี้ดูเหมือนจะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027 ด้านแม็กซ์ เลย์ตัน หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ของ Citi เคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่า จนกว่าข้อตกลงจะมีความชัดเจน ราคาน้ำมันจะยังคงเคลื่อนไหวตามกระแสข่าวและผันผวนอย่างรุนแรง

แรงกดดันทางปัจจัยพื้นฐานและการปรับเปลี่ยนพลวัตของกลุ่ม OPEC+

ราคาน้ำมันยังได้รับแรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐาน เนื่องจากดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับหดตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่ 3 โดยอยู่ที่ระดับ 49.2 ในเดือนพ.ค. ตามข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 6 พ.ค. ขณะที่สต็อกน้ำมันเบนซินของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 2 แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีประมาณ 2%

นอกจากนี้ ราคาน้ำมันก่อนหน้านี้มีการซื้อขายในระดับสูงเนื่องจากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้มีสถานะซื้อ (Long Position) หนาแน่นเกินไป และสร้างแรงกดดันให้เกิดการปรับฐานทางเทคนิค

ในด้านอุปทาน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ได้ถอนตัวจากกลุ่ม OPEC+ อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 1 พ.ค. โดยมีสาเหตุหลักมาจากกำลังการผลิต (ซึ่งเกิน 4.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน) สูงกว่าโควตาการผลิตที่ 3.447 ล้านบาร์เรลต่อวันอย่างมาก แม้ผลกระทบในระยะสั้นจะถูกจำกัดจากการปิดกั้นช่องแคบ แต่เมื่อการเดินเรือกลับมาเป็นปกติ UAE จะทยอยเพิ่มการผลิตโดยไม่มีข้อจำกัด ซึ่งจะสร้างแรงกดดันขาขึ้นต่อราคาน้ำมันในระยะกลาง

ผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ 7 รายในกลุ่ม OPEC+ ตัดสินใจเมื่อวันที่ 3 พ.ค. ที่จะเพิ่มการผลิตรายวันขึ้น 188,000 บาร์เรลในเดือนมิ.ย. ซึ่งถือเป็นการตัดสินใจครั้งแรกนับตั้งแต่การถอนตัวของ UAE ทั้งนี้ กลุ่มพันธมิตรจะประชุมกันอีกครั้งในวันที่ 7 มิ.ย. โดยตลาดคาดการณ์ว่าทั้ง 7 ประเทศที่เหลือจะยังคงเพิ่มกำลังการผลิตในอัตราที่ค่อยเป็นค่อยไป

ข้อขัดแย้งหลักยังคงไม่ได้รับการแก้ไข และการนำไปปฏิบัติยังคงเป็นที่น่ากังขา

ประเด็นความขัดแย้งหลักระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงยืดเยื้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องการกำจัดยูเรเนียมเสริมสมรรถนะและการควบคุมช่องแคบ ทั้งนี้ แม้จะมีการลงนามในบันทึกความเข้าใจ แต่คาดว่าต้องใช้เวลาอย่างน้อย 6-9 เดือนกว่าที่การส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านจะกลับมาสูงกว่าระดับ 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน เนื่องจากต้องผ่านการตรวจสอบจาก IAEA และอาศัยความร่วมมือจากสภาคองเกรสสหรัฐฯ ขณะเดียวกัน กลุ่มสายเหยี่ยวในพรรครีพับลิกันได้เตรียมร่างกฎหมายเพื่อกำหนดระยะเวลาให้สภาคองเกรสพิจารณาเป็นเวลา 60 วัน ซึ่งหมายความว่าอาจต้องใช้เวลาอีกหลายเดือนนับจากการ "บรรลุข้อตกลง" ไปจนถึงการ "ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร" อย่างเป็นทางการ

นอกจากนี้ รัฐบาลภายใต้การนำของนายเนทันยาฮูระบุว่า ข้อตกลงใดๆ ที่ยอมให้อิหร่านยังคงครอบครองยูเรเนียมเสริมสมรรถนะไว้นั้นถือเป็นเรื่องที่ "ไม่อาจยอมรับได้" ขณะที่นักวิเคราะห์ในตลาดมองว่า ราคาน้ำมันในปัจจุบันยังไม่ได้สะท้อนความเสี่ยงจากการแทรกแซงของอิสราเอลมากนัก ซึ่งหากมีการใช้กำลังทางทหารเกิดขึ้นจริง ราคาน้ำมันก็อาจดีดตัวกลับขึ้นมาอย่างรวดเร็ว

แนวโน้มราคาน้ำมัน: ช่วงเวลาสำคัญและรายละเอียดการดำเนินการ

นายโดนัลด์ ทรัมป์ ยอมรับด้วยตัวเองว่าโอกาสในการบรรลุข้อตกลงอยู่ที่ "ประมาณ 50-50" และยังคงสงวนทางเลือกที่จะกลับมาใช้มาตรการทางทหารอีกครั้ง ขณะที่ทางฝั่งอิหร่านยืนยันว่าช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงอยู่ภายใต้ "การจัดการ" โดยอิหร่านต่อไป

ช่วงไม่กี่วันข้างหน้าจะเป็นช่วงเวลาที่สำคัญยิ่ง ดังที่โฆษกกระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านระบุว่า "เราต้องรอดูและเฝ้าสังเกตอย่างใกล้ชิดว่าจะมีอะไรเกิดขึ้นในช่วง 3 ถึง 4 วันข้างหน้านี้"

ในภาพรวม ราคาน้ำมันจะยังคงมีความผันผวนต่อเนื่องในสัปดาห์หน้า ท่ามกลางความคืบหน้าในการเจรจา สัญญาณนโยบายของกลุ่ม OPEC+ และข้อมูลอุปสงค์ โดยการเก็งกำไรในทิศทางเดียวที่รุนแรงอาจเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนในทั้งสองทิศทาง