RBA เตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอและการเติบโตที่อ่อนตัว

• ธนาคารกลางออสเตรเลียคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย OCR ลง 25 จุดเบสิส
• ผู้ว่าการ RBA Michele Bullock น่าจะพูดถึงความกังวลเกี่ยวกับภาษี
• ดอลลาร์ออสเตรเลียอาจลดลงสู่ระดับต่ำสุดในหลายสัปดาห์ใหม่จากผลลัพธ์ที่ผ่อนคลาย

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะจัดการประชุมด้านนโยบายการเงินในวันอังคารและตั้งใจที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการ (OCR) ลง 25 จุดเบสิส (bps) จาก 3.85% สู่ 3.60% การประกาศนโยบายการเงินในเดือนกรกฎาคมจะมีขึ้นในวันอังคารเวลา 04:30 GMT

RBA จะประกาศแถลงการณ์นโยบายการเงิน ซึ่งเป็นเอกสารที่ระบุความคิดเห็นของผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจในปัจจุบัน และแนวโน้มที่ระบุสิ่งที่พวกเขาคาดหวังในเดือนที่จะถึงนี้ สุดท้าย ผู้ว่าการ RBA Michele Bullock จะจัดงานแถลงข่าว

ก่อนการประกาศ ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับคู่แข่งชาวอเมริกัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับความต้องการจากสภาพแวดล้อมที่นักลงทุนระมัดระวัง

มุ่งเน้นไปที่การเคลื่อนไหวอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของ RBA

ข้อมูลการเติบโตและเงินเฟ้อในช่วงหลังอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ สนับสนุนกรณีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายเดือนเป็นการประมาณการเงินเฟ้อประจำปี ซึ่งแสดงที่ 2.1% ในเดือนพฤษภาคม ลดลงจาก 2.4% ในเดือนเมษายนและต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.3% สำนักงานสถิติออสเตรเลีย (ABS) ยังรายงานว่า CPI ที่ปรับลดของ RBA เติบโต 2.4% ในฐานะประจำปี ซึ่งอ่อนแอกว่าที่เคยอยู่ที่ 2.8% และเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021

ในเวลาเดียวกัน ออสเตรเลียรายงานว่าเศรษฐกิจเติบโตน้อยกว่าที่คาดในไตรมาสแรกของปี โดยเติบโต 1.3% เมื่อเทียบปีต่อปี (YoY) เมื่อเปรียบเทียบกับการเพิ่มขึ้นที่คาดไว้ที่ 1.5% ในช่วงสามเดือนถึงเดือนมีนาคม เศรษฐกิจขยายตัว 0.2% ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของ 0.4% ที่คาดไว้

เงินเฟ้อที่อ่อนแอ ร่วมกับการเติบโตที่ซบเซา สนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ RBA รักษาท่าทีรอดูอย่างระมัดระวังมานานกว่าธนาคารกลางอื่นๆ

ขาอีกขาในสมการคือ ตลาดแรงงานที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ตามรายงานการจ้างงานรายเดือนล่าสุดที่เผยแพร่โดย ABS อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.1% ประเทศสูญเสียตำแหน่งงาน 2.5K ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าการสูญเสียครั้งใหญ่จะมาจากงานพาร์ทไทม์ ลดลง 41.2K ขณะที่ตำแหน่งงานเต็มเวลามีการเพิ่มขึ้น 38.7K อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานยังไม่เพียงพอที่จะทำให้คณะกรรมการต้องเข้าสู่ท่าทีรอดู

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีเพิ่มความน่าสนใจให้กับการประกาศ รวมถึงการปรับลดที่วางแผนไว้ ในการประชุมเดือนพฤษภาคม ผู้กำหนดนโยบายได้อภิปรายว่าจะปรับลด 25 หรือ 50 จุดเบสิส (bps) สุดท้ายเลือกการลดลงที่น้อยกว่า ก่อนการประกาศ ตลาดการเงินยังพิจารณาการปรับลด 15 bps ที่พอเหมาะ

การลดลง 25 bps ที่คาดการณ์อาจฟังดูน่าพอใจสำหรับตลาดการเงิน แต่แทบไม่มีผลต่อครัวเรือน อัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโตที่ช้า และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังที่ RBA ได้ดำเนินการก็ไม่ได้ช่วยกระตุ้นการบริโภคมากนัก

ในระหว่างนี้ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาษีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะส่งจดหมายถึงพันธมิตรการค้าที่บางราย โดยระบุว่าภาษีที่เพิ่มขึ้นจะถูกนำมาใช้ในวันที่ 1 สิงหาคม หากไม่มีความก้าวหน้าในการเจรจา เบสเซนต์ยังกล่าวว่าเขาคาดว่าจะเห็น "การประกาศใหญ่หลายครั้งในอีกไม่กี่วันข้างหน้า" เกี่ยวกับข้อตกลงการค้า

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลียจะส่งผลกระทบต่อ AUD/USD อย่างไร?

ผู้เล่นในตลาดจะมองหาคำพูดของผู้ว่าการ RBA Michele Bullock เกี่ยวกับภาษีและการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในอนาคต การปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีเงื่อนไขบางอย่างจากภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ เนื่องจากโลกกลัวว่าภาษีจะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ

ในระหว่างนี้ คู่ AUD/USD ซื้อขายอยู่เหนือระดับ 0.6500 เล็กน้อย หลังจากลดลงไปที่ 0.6482 ในช่วงต้นวัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักจะเป็นแนวโน้มผ่อนคลายและส่งผลกระทบต่อสกุลเงินที่ได้รับผลกระทบ แต่การปรับขึ้น 25 bps ได้ถูกคาดการณ์ไว้ทั้งหมด ด้วยเหตุนี้ การประกาศเองควรมีผลกระทบจำกัดต่อคู่เงิน เว้นแต่ RBA จะเลือกการปรับลดที่มากกว่าหรือน้อยกว่า คู่เงินอาจตอบสนองต่อคำพูดของ Bullock เกี่ยวกับสิ่งที่คณะกรรมการวางแผนในอนาคตอันใกล้

Valeria Bednarik นักวิเคราะห์หลักที่ FXStreet กล่าวว่า "คู่ AUD/USD มีแนวโน้มอ่อนแอ และไม่ว่าจะมีการดีดตัวระหว่างวันจากระดับต่ำใหม่ แต่ความเสี่ยงมีแนวโน้มไปในทางลบ แนวต้านอยู่ที่ 0.6530 ซึ่งเป็นเส้นทางไปยังโซนราคา 0.6570 ซึ่งผู้ขายน่าจะกลับมาอีกครั้ง การลดลงผ่านระดับต่ำระหว่างวันจะเปิดเผยพื้นที่ 0.6440 ขณะที่การลดลงเพิ่มเติมอาจทำให้คู่เงินทดสอบระดับ 0.6400

Bednarik กล่าวเพิ่มเติมว่า "ไม่ว่าจะเป็นการประกาศของ RBA และปฏิกิริยาเริ่มต้นของคู่ AUD/USD ดูเหมือนว่าไม่น่าจะมีธนาคารกลางจะบดบังความกังวลเกี่ยวกับภาษีที่กำลังดำเนินอยู่ ตลาดจะกลับมาซื้อขายตามความรู้สึกหลังจากที่ย่อยการตัดสินใจของ RBA และปรับราคาสำหรับการตัดสินใจครั้งถัดไปอย่างรวดเร็ว"