ฟรังก์สวิสปรับตัวลง ท่ามกลางแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด- SNB ที่แตกต่างกัน
- ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นผลักดันความคาดหวังของตลาดต่อโอกาส 85% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
- แรงซื้อดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเผชิญแรงกดดันขาลงที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากสัญญาณความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลาย
- SNB คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0% ในเดือนหน้า โดยอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเต็มที่
ในช่วงเช้าของยุโรปวันพุธ USD/CHF ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สอง เคลื่อนไหวอยู่แถวๆ 0.8260 คู่สกุลเงินนี้ยังคงปรับตัวแข็งค่าขึ้น เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงแข็งแกร่งหลังรายงานเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ข้อมูลดังกล่าวได้ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนธันวาคม เครื่องมือ CME FedWatch Tool ขณะนี้ให้น้ำหนักโอกาส 85% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนตุลาคม สูงกว่าคาดที่ 0.3% แม้จะชะลอลงจากการเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนกันยายน ดัชนี CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 0.3% สอดคล้องกับอัตราในเดือนกันยายน และสูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.2% ตัวเลขเงินเฟ้อรายปีสำหรับเดือนตุลาคมไม่ได้ถูกเปิดเผยโดยสำนักงานสถิติแรงงาน เนื่องจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลเมื่อปีที่แล้ว
ตามรายงานของ Commerzbank เงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างน่ากังวล โดยธนาคารระบุว่า "ราคายังคงปรับตัวขึ้นเร็วเกินไป แม้ว่าการเพิ่มขึ้นจะน้อยกว่าในเดือนกันยายนก็ตาม" ในมุมมองของธนาคาร การชะลอตัวล่าสุดของอัตราการเพิ่มขึ้นรายเดือนยังไม่ส่งสัญญาณที่น่าเชื่อถือว่ากำลังมุ่งสู่เสถียรภาพด้านราคา
อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงกดดันในระยะสั้นจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เริ่มคลี่คลาย ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าการใช้กำลังทางทหารเพิ่มเติมต่ออิหร่านอาจไม่จำเป็น ซึ่งมุมมองดังกล่าวได้รับการสะท้อนโดยมาร์โก รูบิโอ รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐฯ ในการประชุม G7 ขณะเดียวกัน พรรคเดโมแครตในสภาคองเกรสกำลังพยายามใช้เส้นตายการจัดสรรงบประมาณของรัฐบาลที่กำลังจะมาถึง เพื่อผลักดันให้รัฐบาลหันไปสู่ผลลัพธ์ทางการทูตอย่างสันติ
ในฝั่งสวิตเซอร์แลนด์ ประธาน SNB ชเลเกล ระบุว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ในระดับจำกัด และธนาคารกลางได้บรรลุพันธกิจด้านเสถียรภาพราคาระยะกลางได้สำเร็จแล้ว ราคาน้ำมันที่ลดลงยังช่วยบรรเทาความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มเติม ดังนั้น SNB จึงคาดกันอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0% ในการประชุมครั้งถัดไป แม้ว่าตลาดการเงินจะกำหนดราคาความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ภายในต้นปี 2027 แต่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าการปรับขึ้นครั้งแรกจะเกิดขึ้นใกล้ช่วงปลายปี 2027 มากกว่า
การวิเคราะห์ทางเทคนิค:
ในกราฟรายวัน USD/CHF ซื้อขายที่ 0.8260 ไม่มีการระบุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญหรือระดับโครงสร้างไว้ ทิศทางระยะใกล้จึงถูกกำหนดโดยโมเมนตัมเป็นหลัก ซึ่งค่า Relative Strength Index (RSI) 14 วันบริเวณ 54 เอียงไปทางบวกเล็กน้อยหลังฟื้นตัวจากระดับกลางของกรอบ สะท้อนว่าแรงกดดันขาลงผ่อนคลายลง และฝั่งผู้ซื้อกำลังกลับมาควบคุมตลาดทีละน้อย
ในฝั่งขาลง การไม่มีระดับแนวรับที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนในชุดข้อมูลบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์จะยังคงอ้างอิงจุดต่ำสุดล่าสุดและการเคลื่อนไหวของราคาในระหว่างวันเป็นหลัก ขณะที่ฝั่งขาขึ้น การฟื้นตัวใดๆ มีแนวโน้มจะเผชิญแรงขายก่อนที่จุดสูงสุดของการรีแอคชันก่อนหน้า ซึ่งไม่ได้ระบุตัวเลขไว้ที่นี่ ล่าสุดดัชนี FXS Fed Sentiment Index อยู่ที่ 145.61 ใกล้จุดสูงสุดของช่วงล่าสุด ซึ่งช่วยตอกย้ำภาพเชิงบวกต่อดอลลาร์อย่างแผ่วเบา และอาจช่วยให้ USD/CHF ขยายการปรับตัวขึ้นได้หากราคาทะลุจุดสูงสุดใกล้เคียงบนกราฟรายวัน
ประธานเฟดสาขาชิคาโกชี้ ‘ปัญหาเงินเฟ้อที่แท้จริง’ ขณะที่ภาพ hawkish หนุนดอลลาร์
ประธานเฟดสาขาชิคาโกส่งสัญญาณในโทน hawkish ชัดเจนขึ้น โดยได้คะแนน FXS Speechtracker 8/10 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.8/10 สะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่ การเน้นย้ำว่าตัวเลข CPI ล่าสุด “น่ากังวลเกือบจะถึงขั้น disturbing” ว่าเงินเฟ้อภาคบริการ “ยังไม่ลดลง” และมี “ปัญหาเงินเฟ้อที่แท้จริง” ที่เฟด “จะต้องจัดการ” บ่งชี้ว่าความอดทนต่อเซอร์ไพรส์เงินเฟ้อฝั่งขาขึ้นลดลง แม้ตลาดแรงงานจะ “มั่นคงและเสถียร” ก็ตาม การย้ำซ้ำว่าเงินเฟ้อกำลังฝังตัวอยู่ในความคาดหวัง และการระบุว่า “ทุกอย่างยังอยู่บนโต๊ะ” ทำให้ยังเปิดทางต่อการคุมเข้มนโยบายอีกครั้งหรือการคงท่าทีเข้มงวดไว้นานขึ้น ซึ่งโดยปกติแล้วเป็นโครงสร้างที่หนุนดอลลาร์และเป็นลบต่อสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง
ดัชนี FXS Fed Sentiment Index เพิ่มขึ้น 1.69 จุด มาอยู่ที่ 145.61 ตอกย้ำว่าถ้อยแถลงนี้อยู่ในแดน hawkish อย่างชัดเจนและสูงกว่าระดับกลางๆ ที่ 100 มาก การขยับขึ้นของ FXS Fed Sentiment Index ที่สอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง ควรช่วยหนุนความคาดหวังต่อการคงนโยบายที่เข้มงวดต่อไป และอาจยังคงเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์เมื่อเทียบกับยูโรและเยนในระยะสั้น
(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้เขียนขึ้นโดยใช้ความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์
บทความแนะนำ
