ดอลลาร์สหรัฐ: ดัชนีราคาผู้บริโภคที่พุ่งสูงขึ้นหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและแนวโน้มเฟด – Rabobank

ทีม RaboResearch Global Economics & Markets ของ Rabobank ชี้ให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี และ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ทำให้เกิดการพูดคุยถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานอีกครั้ง รายงานเชื่อมโยงการเคลื่อนไหวนี้กับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในสินค้าอุปโภคบริโภค ที่อยู่อาศัย และบริการ และระบุว่าเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากที่นักลงทุนรีบกลับเข้าสู่พันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ

CPI ที่สูงขึ้นกระตุ้นให้เฟดกำหนดนโยบายเชิงรุกมากขึ้น

"ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ เมื่อวานนี้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% และดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานอยู่ที่ 0.3% เมื่อเทียบกับมุมมองของตลาดที่ 0.2% หากจะกล่าวตามคำพูดของ Goolsbee ผู้ลงคะแนนเสียงของเฟดที่มักจะสนับสนุนนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน "นี่เป็นรายงานที่น่ากังวลอีกฉบับหนึ่ง เกือบจะน่าตกใจ เราหวังว่าจะมีความคืบหน้า" แต่สิ่งที่เห็นกลับเป็นการเร่งตัวของอัตราเงินเฟ้อด้านอาหารและของชำ แรงกดดันด้านราคาที่อยู่อาศัย/ที่พักพิงที่ยังคงอยู่ และการส่งผ่านผลกระทบที่ล่าช้าจากวิกฤตพลังงานก่อนหน้านี้ที่ส่งผลต่อการดูแลทางการแพทย์ เฟอร์นิเจอร์ในครัวเรือน และค่าใช้จ่ายประจำวันอื่นๆ"

"ปฏิกิริยาต่อผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 2 ปีนั้นรุนแรงมาก โดยพุ่งขึ้น 19 จุด ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 14 จุด จนกลับไปอยู่เหนือ 5% อีกครั้งในช่วงสั้นๆ วันนี้เรามีข่าวจาก Bloomberg ที่พูดถึงความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุด!"

"แน่นอน การพุ่งขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเกิดขึ้นหลังจากที่ทุกคนรีบกลับเข้าสู่พันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ หลังจากที่ AI และการซื้อขายน้ำมันขาขึ้นสะดุดลงหลังจากการเลือกตั้งสหรัฐเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยมองว่า AI น่าจะชะลอตัวลง และเราอยู่ใกล้สันติภาพมากกว่าสงครามในตะวันออกกลางจากชัยชนะของพรรคเดโมแครตเมื่อเร็วๆ นี้ ลองนึกภาพดูสิว่าถ้าหากสิ่งใดสิ่งหนึ่งไม่เป็นเช่นนั้นจะเป็นอย่างไร"