ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25% ตามคาด
สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ 1.25% หลังเสร็จสิ้นการประชุมทบทวนนโยบายการเงินเป็นเวลา 2 วันในวันศุกร์
การตัดสินใจดังกล่าวสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด
สรุปแถลงการณ์นโยบายการเงินของ BoJ
ประมาณการค่ามัธยฐานของ CPI พื้นฐานของคณะกรรมการสำหรับปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 2.5% เทียบกับ 2.5% ในเดือนกรกฎาคม
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานแตะระดับที่สอดคล้องกับเป้าหมายด้านราคาแล้ว
นายทาคาตะ สมาชิกคณะกรรมการ BOJ ไม่เห็นด้วยกับมติอัตราดอกเบี้ย
ประมาณการค่ามัธยฐานของ CPI พื้นฐานขั้นลึกของคณะกรรมการสำหรับปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 2.7% เทียบกับ 2.6% ในเดือนกรกฎาคม
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มจะทรงตัวใกล้ระดับที่สอดคล้องกับเป้าหมายด้านราคา
มีความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะสูงเกินเป้าหมายด้านราคา
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานแตะระดับที่โดยทั่วไปสอดคล้องกับเป้าหมายด้านราคาแล้ว
ต้องติดตามความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด ซึ่งอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจในภายหลัง
ความเสี่ยงด้านราคามีแนวโน้มไปทางขาขึ้น
จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจ ราคา และภาวะการเงิน
จะพิจารณาจังหวะเวลาและความเร็วของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยมุ่งเน้นไปที่โอกาสที่เศรษฐกิจและราคาจะสอดคล้องกับสถานการณ์พื้นฐาน รวมถึงความเสี่ยงต่าง ๆ
กำหนดอัตราการขายไว้ที่ประมาณ 860,000 ล้านเยนต่อปี โดยพิจารณาจากมูลค่าตามบัญชี
ความคาดหวังเงินเฟ้อระยะกลางถึงระยะยาวอยู่ใกล้ 2%
สิ่งสำคัญคือการตรึงอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานให้อยู่ใกล้เป้าหมายที่ 2%
พฤติกรรมของบริษัทต่าง ๆ เปลี่ยนไปสู่การเพิ่มค่าจ้างและราคามากขึ้น
จะดำเนินนโยบายการเงินตามความเหมาะสม เพื่อบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้ออย่างยั่งยืนและมีเสถียรภาพ
ต้องป้องกันไม่ให้ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นสูงกว่าเป้าหมายกลายเป็นจริงและส่งผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจในภายหลัง
ความเสี่ยงต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงมีความสมดุลในวงกว้าง
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพิ่มขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ แต่อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ
ภาระอัตราดอกเบี้ยของบริษัทต่าง ๆ อยู่ในระดับต่ำเพียงพอเมื่อเทียบกับผลกำไร
ความต้องการเงินทุนของบริษัทกำลังเพิ่มขึ้น
ท่าทีการปล่อยสินเชื่อของสถาบันการเงินยังคงอยู่ในระดับเชิงรุก
ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การเติบโตของอุปสงค์ด้าน AI ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และผลกระทบทางเศรษฐกิจและราคาจากปัจจัยเหล่านี้ เป็นสิ่งที่ควรให้ความสนใจ
ต่างจากในอดีตที่มุ่งเน้นความเสี่ยงด้านราคาขาลง ปัจจุบันญี่ปุ่นกำลังเผชิญความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะสูงเกินคาด
ไม่พบความบิดเบือนที่สำคัญในกิจกรรมทางการเงินของญี่ปุ่น
ความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ 2%
เร่งการขายสินทรัพย์ ETF ให้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 860,000 ล้านเยน จากเดิมประมาณ 330,000 ล้านเยน
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มจะทรงตัวในระดับที่สอดคล้องกับเป้าหมายของธนาคารกลางญี่ปุ่น
การปรับลดภาษีที่เสนอจะทำให้ CPI พื้นฐานลดลง 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์ในปีงบประมาณ 2027
รายงานของ BoJ เกี่ยวกับความเสี่ยง
ยังจำเป็นต้องเฝ้าระวังผลกระทบของต้นทุนการจัดหาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นต่อเศรษฐกิจและราคา
การส่งผ่านราคาในการทำธุรกรรมระหว่างธุรกิจกับธุรกิจจากต้นทุนน้ำมันดิบที่สูงขึ้น อุปสงค์ที่ขับเคลื่อนโดย AI และอัตราแลกเปลี่ยน มีแนวโน้มผลักดันให้ราคาผู้บริโภคสูงขึ้น
หากผลกำไรจาก AI ไม่เติบโตสอดคล้องกับการลงทุน อาจเกิดแรงกดดันด้านการปรับฐานควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์
การพุ่งขึ้นของราคาธัญพืชเมื่อไม่นานมานี้ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและสภาพอากาศทั่วโลก เป็นประเด็นที่ควรให้ความสนใจในฐานะความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
การทดแทนแรงงานด้วยทุนที่ไม่เพียงพอท่ามกลางภาวะขาดแคลนแรงงาน อาจจำกัดอัตราการเติบโต
ปฏิกิริยาของตลาดต่อการประกาศนโยบายของ BoJ
เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ได้รับแรงซื้อบางส่วนหลังจากการตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น ณ เวลานี้ คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวลดลง 0.20% ในวันนี้ ซื้อขายที่ระดับ 157.40
ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ เยนญี่ปุ่น (JPY) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ สัปดาห์นี้ เยนญี่ปุ่น แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ ดอลลาร์์นิวซีแลนด์
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.15% | -0.21% | 0.17% | -0.56% | -0.06% | 0.95% | -0.37% | |
| EUR | -0.15% | -0.38% | -0.04% | -0.77% | -0.28% | 0.74% | -0.58% | |
| GBP | 0.21% | 0.38% | 0.30% | -0.39% | 0.10% | 1.18% | -0.23% | |
| JPY | -0.17% | 0.04% | -0.30% | -0.68% | -0.28% | 0.82% | -0.63% | |
| CAD | 0.56% | 0.77% | 0.39% | 0.68% | 0.44% | 1.45% | 0.16% | |
| AUD | 0.06% | 0.28% | -0.10% | 0.28% | -0.44% | 1.02% | -0.50% | |
| NZD | -0.95% | -0.74% | -1.18% | -0.82% | -1.45% | -1.02% | -1.34% | |
| CHF | 0.37% | 0.58% | 0.23% | 0.63% | -0.16% | 0.50% | 1.34% |
แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก เยนญี่ปุ่น จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง ดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง JPY (สกุลเงินหลัก)/USD (สกุลเงินรอง).
ส่วนด้านล่างนี้เผยแพร่เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม เวลา 22:00 GMT เพื่อเป็นบทวิเคราะห์ล่วงหน้าเกี่ยวกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น
- คาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25% ในวันศุกร์
- นักลงทุนจะให้ความสนใจกับแนวทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของ BoJ..
- USD/JPY เคลื่อนไหวในกรอบ 156-159 ในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา
ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีกำหนดประกาศมติการดำเนินนโยบายการเงินในวันศุกร์ เวลาประมาณ 02:30 GMT
เช่นเดียวกับธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ตลาดการเงินมีความเชื่อมั่นว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ดังเดิม หลังจากปรับขึ้น 25 จุดเบสิส (bps) สู่ระดับ 1.25% ในการประชุมนโยบายเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่ญี่ปุ่นเคยเห็นในรอบ 31 ปี จนถึงขณะนี้ในปีนี้ BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 25 จุดเบสิสไปแล้ว 2 ครั้ง
Commerzbank ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ตลาดคาดการณ์ว่า "อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนจะยังคงอยู่ในระดับเดิม และไม่มีนักเศรษฐศาสตร์คนใดจากผลสำรวจของ Bloomberg ที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันศุกร์" มุมมองที่เป็นเอกฉันท์นี้ทำให้นักลงทุนหันไปให้ความสนใจกับแถลงการณ์นโยบายการเงิน รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจของธนาคารกลาง และการแถลงข่าวของผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะ เพื่อประเมินแนวโน้มนโยบายไปจนถึงสิ้นปี
อูเอดะมีท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวด ขณะที่อุปสงค์จาก AI และเงินเฟ้อเข้าใกล้เป้าหมายของ BoJ
ถ้อยแถลงของผู้ว่าการ BoJ อูเอดะหลังการประชุมนโยบายเดือนกันยายนแสดงให้เห็นถึงความกังวลของเขาเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน อูเอดะยังเน้นย้ำถึงความสำคัญของการยึดเหนี่ยวเงินเฟ้อพื้นฐานให้อยู่ใกล้เป้าหมายที่ 2% และย้ำหลายครั้งว่าธนาคารกลางจะยังคงอยู่บนเส้นทางการคุมเข้มนโยบายการเงิน
สุนทรพจน์ของอูเอดะเมื่อวันที่ 16 ตุลาคมได้รับคะแนน 8.2/10 จาก Speechtracker ของ FXStreet ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเอนเอียงไปในทิศทาง hawkish เล็กน้อย เมื่อเทียบกับคะแนนเฉลี่ยของอูเอดะที่ 7.5 อูเอดะเน้นย้ำว่าเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ "ค่อนข้างใกล้เคียง" ระดับ 2% และการเคลื่อนไหวของเศรษฐกิจและราคาโดยรวมสอดคล้องกับการคาดการณ์ การให้คำมั่นว่าจะ "ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป" ขณะที่ภาวะการเงินยังคงผ่อนคลาย รวมถึงแผนหารือว่าจะปรับเปลี่ยนการประเมินเงินเฟ้อที่เข้าใกล้ 2% หรือไม่ ล้วนตอกย้ำแนวโน้มการปรับนโยบายสู่ภาวะปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งสนับสนุนปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้นของเงินเยน
คำกล่าวของอูเอดะที่ว่าไม่มี "ช่องว่างขนาดใหญ่" ระหว่างมุมมองของธนาคารกลางญี่ปุ่นต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดย AI กับมุมมองของผู้กำหนดนโยบายทั่วโลก ประกอบกับการระบุว่าผู้กำหนดนโยบายบางรายมีมุมมองเชิงบวกต่ออุปสงค์จาก AI มากกว่า สะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงขาขึ้นต่อราคา ซึ่งเป็นเหตุผลให้ยังคงพิจารณาแนวทางการคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไป ด้วยการเชื่อมโยงช่วงเวลาและความเร็วของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตเข้ากับอัตราแลกเปลี่ยน อุปสงค์จาก AI และพัฒนาการในตะวันออกกลางอย่างชัดเจน สุนทรพจน์ดังกล่าวได้วางกรอบการตอบสนองเชิงนโยบายที่อิงข้อมูลและคำนึงถึงความเสี่ยง ซึ่งสนับสนุนเงินเยนในระดับหนึ่ง โดยเฉพาะหากอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI และแรงกระทบจากภายนอกยังคงทำให้เงินเฟ้ออยู่ใกล้เป้าหมายที่ 2%
ความคิดเห็นเหล่านี้บ่งชี้ว่าอูเอดะ ผู้ว่าการ BoJ จะยังคงมีท่าที hawkish ต่อแนวโน้มนโยบายการเงิน และจะเน้นย้ำถึงความสำคัญของการยึดเหนี่ยวแรงกดดันด้านราคาให้อยู่ใกล้เป้าหมายที่ 2% ของธนาคารกลาง
คาดการณ์การประชุมนโยบายเดือนธันวาคมเป็นอย่างไร?
ตามผลสำรวจของ Reuters ระหว่างวันที่ 13-19 ตุลาคม นักเศรษฐศาสตร์เกือบ 70% หรือ 54 คนจากทั้งหมด 78 คน คาดว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับ 1.5% ในไตรมาสนี้ ซึ่งเกือบเป็นสองเท่าของสัดส่วนจากผลสำรวจก่อนหน้า Reuters รายงาน โดยฉันทามติคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี
USDJPY จะตอบสนองต่อการตัดสินใจของ BoJ อย่างไร?
การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ BoJ เองดูเหมือนจะไม่มีผลกระทบต่อคู่ USDJPY เนื่องจากนักลงทุนในตลาดมีความเชื่อมั่นอย่างมากว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะยังคงทรงตัว สิ่งที่จะส่งผลกระทบคือโทนของแนวโน้มนโยบายการเงินของ BoJ และสัญญาณใดๆ เกี่ยวกับระดับที่ BoJ มองว่าเป็นอัตราดอกเบี้ยปลายทาง
สัญญาณใดๆ จาก BoJ ที่บ่งชี้ว่าอาจเข้าใกล้อัตราดอกเบี้ยปลายทางได้เร็วขึ้น จะเป็นปัจจัยบวกต่อเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ในทางตรงกันข้าม สัญญาณจากธนาคารกลางญี่ปุ่นที่บ่งชี้ว่าจะดำเนินแนวทางการคุมเข้มนโยบายการเงินแบบค่อยเป็นค่อยไป อาจส่งผลกระทบต่อสกุลเงินญี่ปุ่นเพียงเล็กน้อย ดังนั้น ความเสี่ยงของ USDJPY จึงเอียงไปทางขาลงในระดับปานกลาง
ภาพรวมทางเทคนิคของ USDJPY: ซื้อขายอยู่ในกรอบ ความผันผวนลดลง
แนวโน้ม: ในขณะที่รายงานข่าวนี้ USDJPY ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 157.80 คู่ USDJPY เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบจำกัดระหว่าง 156.08 และ 159.04 มานานกว่าหนึ่งเดือน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ 157.77 ทรงตัว สะท้อนให้เห็นว่าแนวโน้มโดยรวมเคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์
โมเมนตัม: ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ภายในกรอบ 40.00-60.00 เป็นเวลาหนึ่งเดือน บ่งชี้ถึงการหดตัวอย่างรุนแรงของความผันผวน และตอกย้ำการปรับฐานในปัจจุบัน
แนวรับ: ในขาลง ระดับปลายล่างของกรอบดังกล่าวที่ 156.08 เป็นแนวรับทันที คู่สกุลเงินจะเผชิญความเสี่ยงร่วงลงไปทดสอบระดับสูงสุดของวันที่ 14 กันยายนที่ 155.00 หากไม่สามารถยืนเหนือ 156.08 ได้
แนวต้าน: หากมองขึ้นไป อุปสรรคแรกของคู่สกุลเงินคือปลายบนของกรอบการปรับฐานบริเวณ 159.04 การทะลุขึ้นเหนือระดับดังกล่าวอย่างชัดเจนจะเพิ่มโอกาสที่ราคาจะปรับตัวขึ้นต่อไปยัง 160.00 ตามด้วยระดับสูงสุดของเดือนกันยายนบริเวณ 160.40
(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
Japanese Yen: คำถามที่พบบ่อย
เยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของมันถูกกําหนดโดยผลการดําเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งคือจากนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือความเชื่อมั่นในการลงทุนเสี่ยงในหมู่นักลงทุน รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ด้วย
หน้าที่อย่างหนึ่งของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมมูลค่าของสกุลเงิน ดังนั้นการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เข้าแทรกแซงตลาดสกุลเงินโดยตรงเป็นบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อลดค่าของเงินเยน แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะไม่ค่อยดำเนินการบ่อยครั้งเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษของธนาคารกลางญี่ปุ่นระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่นๆ เมื่อไม่นานมานี้ การค่อยๆ คลายนโยบายที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษนี้ทำให้เงินเยนได้รับการสนับสนุนในระดับหนึ่ง
ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา จุดยืนของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการยึดมั่นกับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษได้นำไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขวางขึ้นกับธนาคารกลางอื่นๆ โดยเฉพาะกับธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งทำให้ความแตกต่างระหว่างพันธบัตรสหรัฐและญี่ปุ่นอายุ 10 ปีขยายตัวมากขึ้นซึ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับเยนของญี่ปุ่น ซึ่งเอื้ออานิสงส์ต่อเงินดอลลาร์สหรัฐฯ การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ยกเลิกนโยบายทางการเงินที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ทำให้ความแตกต่างเหล่านี้แคบลง
เงินเยนของญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นการลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียดนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนําเงินของพวกเขามาไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่น เนื่องจากความน่าเชื่อถือและความมั่นคงของรัฐในอย่างที่ควรจะเป็น ในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทําให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ตลาดมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
บทความแนะนำ
