รูปีอินเดีย: เงินเฟ้อและการค้าปรับทิศทาง INR – Commerzbank

นักเศรษฐศาสตร์จาก Commerzbank ระบุว่า CPI ของอินเดียในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นเป็น 4.8% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าจุดกึ่งกลางเป้าหมายของ RBI แต่ยังคงต่ำกว่าประมาณการทั้งปีของธนาคารกลาง โดยมองว่าแนวโน้มนโยบายการเงินมีความสมดุลมากขึ้น และคาดว่า RBI จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 5.25% ด้วยท่าทีเข้มงวด การขาดดุลการค้าที่ลดลงและเงินทุนไหลเข้าที่แข็งแกร่งน่าจะสนับสนุน INR แม้ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะกดดันเงินเฟ้อและค่าเงิน

CPI สูงขึ้น แต่ปัจจัยภายนอกยังสนับสนุน

"อัตราเงินเฟ้อ CPI ในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นเป็น 4.8% YoY (ตลาดคาดการณ์ของ Bloomberg: 4.9%) เทียบกับ 4.5% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 และเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ตัวเลขอยู่เหนือเป้าหมายจุดกึ่งกลางที่ 4% ของธนาคารกลางอินเดีย (RBI)"

"อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 3.8% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ยังคงต่ำกว่าประมาณการของ RBI ที่ 5.0% สำหรับปีงบประมาณ 2026-2027 และอยู่ในช่วงล่างของกรอบเป้าหมายที่ 2-6% อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ความเสี่ยงก็จะอยู่ในทิศทางขาขึ้น"

"อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนโยบายการเงินจึงมีความสมดุลมากขึ้น RBI คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 5.25% ในการประชุมครั้งถัดไปวันที่ 7 ตุลาคม แต่การคงอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวอาจมาพร้อมกับท่าทีเข้มงวด ผู้ว่าการ RBI Sanjay Malhotra กล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า แรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งบ่งชี้ว่ายังไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในขณะนี้"

"ในด้านการค้า การขาดดุลการค้าในเดือนสิงหาคมลดลงมากกว่าที่คาดไว้มาอยู่ที่ 26.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ตลาดคาดการณ์ของ Bloomberg: 32.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เทียบกับ 32.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกรกฎาคม"

"การขาดดุลการค้าที่ลดลงน่าจะสนับสนุนสถานะภายนอกของอินเดีย หลังจากดุลบัญชีเดินสะพัดพลิกเป็นขาดดุล 4.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 2 จากเกินดุล 6.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 1 ขณะเดียวกัน มาตรการที่มุ่งดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศได้ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับบัญชีการเงิน"

"ในตลาด FX, USD/INR เพิ่มขึ้น 0.4% สู่ระดับ 95.96 เมื่อวานนี้ ซึ่งอยู่ต่ำกว่าระดับราคา 96.00 ที่มีความสำคัญในเชิงจิตวิทยาเพียงเล็กน้อย INR อ่อนค่าลงเนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)