คาดว่า CPI สหรัฐฯ จะให้ภาพเงินเฟ้อขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปี เพราะราคาน้ำมันที่สูง

• ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4.2% ต่อปีในเดือนพฤษภาคม เนื่องจากราคาพลังงานยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง
• อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานประจำปีคาดว่าจะขยับสูงขึ้นเป็น 2.9%
• EUR/USD ฟื้นตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดในรอบสองเดือน แต่กรณีกระทิงยังคงจำกัด

สํานักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) จะเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤษภาคมในวันพุธ

รายงานคาดว่าจะชี้ให้เห็นว่าเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอีกขั้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากวิกฤตในตะวันออกกลาง

ดัชนี CPI รายเดือนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนเมษายน ขณะที่ตัวเลขรายปีคาดว่าจะพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ที่ 4.2% จาก 3.8% ในเดือนเมษายน ตัวเลข CPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาสินค้าอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% และ 2.9% ในรายเดือนและรายปีตามลำดับ

ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% นับตั้งแต่ต้นเหตุความขัดแย้งในตะวันออกกลางเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ แม้ว่าจะมีการปรับลดลงอย่างรวดเร็วในปลายเดือนเมษายนหลังจากสหรัฐฯ และอิหร่านตกลงหยุดปฏิบัติการทางทหารและเริ่มเจรจาเพื่อยุติสงครามอย่างถาวร แต่ความล่าช้าในการเจรจาและความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นใหม่ทำให้ราคาน้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ยังคงอยู่ในระดับสูง

เพื่อตอบโต้อิสราเอลที่รุกรานเลบานอนมากขึ้น อิหร่านยิงขีปนาวุธไปยังอิสราเอลเมื่อวันอาทิตย์ที่ 7 มิถุนายน ขณะที่กองทัพอิสราเอลตอบโต้ด้วยการโจมตีเป้าหมายทางทหารในภาคตะวันตกและกลางของอิหร่าน เหตุการณ์นี้ถือเป็นการแลกเปลี่ยนการโจมตีครั้งแรกนับตั้งแต่มีข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราว

ในการพรีวิวข้อมูลเงินเฟ้อ “เราคาดว่าเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานจะพักตัวในเดือนพฤษภาคม หลังจากการกระโดดขึ้นที่นำโดยราคาที่อยู่อาศัยซึ่งทำให้ตัวเลขพุ่งขึ้น 0.38% ต่อเดือนในเดือนเมษายน ราคาบริการที่ปรับเข้าสู่ภาวะปกติจะชดเชยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของเงินเฟ้อสินค้า แม้ว่าเราคาดว่าราคาตั๋วเครื่องบินจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคาพลังงานยังคงแข็งแกร่งเนื่องจากการส่งผ่านจากราคาน้ำมันที่ยังสูงอยู่” นักวิเคราะห์จาก TD Securities กล่าว

คาดหวังอะไรในรายงานข้อมูล CPI ฉบับถัดไป?

ตัวเลข CPI เดือนพฤษภาคมจะให้เบาะแสสำคัญเกี่ยวกับผลกระทบของราคาน้ำมันที่ยังสูงอย่างต่อเนื่องต่อเงินเฟ้อผู้บริโภค เนื่องจากเรื่องนี้เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานจะช่วยให้ตลาดเข้าใจว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของต้นทุนพลังงานที่สูงกำลังส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวมและผลักดันราคาสินค้าและบริการอื่น ๆ ขึ้นในอัตราใด

หากตัวเลข CPI พื้นฐานรายเดือนสูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.3% อาจทำให้เกิดความกังวลว่าเงินเฟ้อสูงจะฝังรากลึกในเศรษฐกิจ ในทางกลับกัน หากตัวเลขต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ อาจช่วยบรรเทาความกลัวเกี่ยวกับราคาที่ควบคุมไม่ได้

อย่างไรก็ตาม แม้ในกรณีหลังนี้ นักลงทุนไม่น่าจะเชื่อมั่นในแนวโน้มเงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่อง เว้นแต่จะมีการยุติวิกฤตระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และราคาน้ำมันกลับสู่ระดับก่อนสงคราม แม้ว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดใหม่ในเร็ว ๆ นี้ แต่ยังไม่แน่นอนว่าจะใช้เวลานานเท่าใดกว่าที่ซัพพลายน้ำมันจะกลับสู่ความจุเต็มที่และราคาจะลดลงสู่ระดับก่อนสงคราม

ในระหว่างนี้ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังมีพื้นที่ในการมุ่งเน้นการควบคุมเงินเฟ้อต่อไปหลังจากข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งติดต่อกันหลายเดือน ดังนั้น ตัวเลข CPI ที่อ่อนตัวเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการเปลี่ยนนโยบายที่เข้มงวดอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดย BLS แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ตัวเลขนี้ตามหลังการเพิ่มขึ้น 179,000 ตำแหน่ง (ปรับจาก 115,000) ในเดือนเมษายน และสูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 85,000 ตำแหน่งอย่างมาก

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

ตลาดปัจจุบันมองว่ามีโอกาสประมาณ 70% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดเบสิสอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool นอกจากนี้ ยังมีโอกาสประมาณ 38% ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในเดือนกันยายน

ตัวเลข CPI พื้นฐานรายเดือนที่แข็งแกร่งกว่าคาดในเดือนพฤษภาคมอาจเพิ่มโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ในกรณีนี้ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อาจแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในทางกลับกัน ตัวเลข CPI พื้นฐานที่อ่อนตัวอาจส่งผลตรงกันข้ามต่อมูลค่าของ USD อย่างไรก็ตาม ผลกระทบเชิงลบต่อ USD อาจเป็นเพียงระยะสั้นและจำกัดการฟื้นตัวของ EUR/USD ไว้

วาเลเรีย เบดนาริก หัวหน้านักวิเคราะห์ของ FXStreet กล่าวว่า “คู่ EUR/USD พบผู้ซื้อบริเวณระดับ 1.1500 และฟื้นตัวขึ้น แต่การฟื้นตัวไม่สามารถลบล้างแนวโน้มขาลงของคู่เงินนี้ได้ แรงขายลดลง แต่การฟื้นตัวที่รุนแรงยังไม่เกิดขึ้น ตามการอ่านทางเทคนิคในกราฟรายสัปดาห์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าคู่เงินนี้ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 สัปดาห์ที่มีแนวโน้มขาลงเล็กน้อยที่ประมาณ 1.1670 กราฟเดียวกันแสดงให้อินดิเคเตอร์ทางเทคนิคปรับตัวขึ้นเล็กน้อย แต่ยังคงต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางและขาดแรงขับเคลื่อนในทิศทาง”

เบดนาริกเสริมว่า “แนวต้านขาขึ้นทันทีอยู่ที่ระดับ 1.1600 ก่อนจะถึงแนวต้านไดนามิกที่กล่าวถึงที่ 1.1670 กําไรเพิ่มเติมดูเหมือนไม่มีแนวโน้มในสถานการณ์ปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม พื้นที่ถัดไปที่ควรจับตามองหากการฟื้นตัวดำเนินต่อไปคือโซนราคา 1.1740 ระดับ 1.1500 เป็นแนวรับทันที โดยมีแนวรับที่สำคัญกว่าที่ 1.1470 ซึ่งเป็นแนวรับคงที่ระยะยาว การหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจนอาจเปิดทางให้ราคาปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงสู่โซน 1.1400”