ค่าเงินเยนญี่ปุ่นปรับตัวลดลงก่อนการประชุมของ BOJ; ศักยภาพขาขึ้นยังคงอยู่
- ขาขึ้นในเงินเยนญี่ปุ่นเลือกที่จะอยู่ข้างสนามก่อนการประชุม BoJ ที่สำคัญในสัปดาห์นี้
- การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ที่จะเกิดขึ้นในวันศุกร์และความเสี่ยงที่อ่อนแอลงควรสนับสนุน JPY
- ความคาดหวังที่ผ่อนคลายของเฟดอาจจำกัดการฟื้นตัวของ USD และคู่ USD/JPY
เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ปรับตัวลดลงในช่วงเซสชั่นเอเชียในวันพุธ ขณะที่ขาขึ้นเริ่มระมัดระวังและเลือกที่จะรอการอัปเดตนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ก่อนที่จะวางเดิมพันใหม่ ดังนั้น ความสนใจจะยังคงอยู่ที่ผลการประชุม BoJ สองวันในวันศุกร์ นักลงทุนจะมองหาสัญญาณเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางในปี 2026 ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดแนวโน้มระยะสั้นสำหรับ JPY ในขณะที่เข้าสู่เหตุการณ์ธนาคารกลางที่สำคัญ การยอมรับที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้อาจยังคงทำหน้าที่เป็นแรงหนุนสำหรับ JPY
นอกเหนือจากนี้ สภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงต่ำ – ซึ่งแสดงให้เห็นจากแนวโน้มที่อ่อนแอโดยทั่วไปในตลาดหุ้น – ควรช่วยจำกัดการขาดทุนสำหรับ JPY ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ต่อสู้เพื่อใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวเล็กน้อยในวันก่อนหน้าจากระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคมท่ามกลางการเก็งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) นี่เป็นการเบี่ยงเบนที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับความคาดหวังที่เข้มงวดของ BoJ ซึ่งควรเป็นประโยชน์ต่อ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าและสนับสนุนกรณีการอ่อนค่าต่อไปของคู่ USD/JPY
เงินเยนญี่ปุ่นอาจยังคงได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังที่เข้มงวดของ BoJ และความเสี่ยงที่อ่อนแอลง
- เงินเยนญี่ปุ่นดึงดูดผู้ขายบางรายในช่วงเซสชั่นเอเชียในวันพุธท่ามกลางการปรับตำแหน่งก่อนการประชุมธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่คาดหวังอย่างสูงซึ่งจะเริ่มในวันพฤหัสบดี ธนาคารกลางคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันศุกร์ และการเดิมพันนี้ได้รับการยืนยันจากการเปลี่ยนแปลงในวาทกรรมจากผู้ว่าการ BoJ คาซูโอะ อูเอดะ
- อูเอดะย้ำเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าความน่าจะเป็นที่แนวโน้มเศรษฐกิจและราคาเบื้องต้นของธนาคารกลางจะเกิดขึ้นได้เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป BoJ กำลังเข้าใกล้การบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อของตน อูเอดะกล่าวเสริม สิ่งนี้ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับสภาพการคลังที่เสื่อมโทรมของญี่ปุ่นท่ามกลางแผนการใช้จ่ายขนาดใหญ่ของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทากาอิชิ และควรสนับสนุน JPY
- ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกยังคงอยู่ในโหมดป้องกันท่ามกลางความกังวลที่เกิดขึ้นใหม่เกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจจีนและความกลัวการระเบิดของฟองสบู่ AI นอกจากนี้ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารยังเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับสภาพตลาดแรงงานที่เสื่อมโทรมในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกและยังทำให้ความต้องการของนักลงทุนสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงลดลง
- สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) รายงานว่าเศรษฐกิจเพิ่มงาน 64,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเปรียบเทียบกับการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 50,000 ตำแหน่ง ในทางตรงกันข้าม การจ้างงานในเดือนตุลาคมลดลง 105,000 ตำแหน่ง ขณะที่การเพิ่มงานในเดือนกันยายนถูกปรับลดลงเหลือ 108,000 จากการประมาณการเบื้องต้นที่ 119,000 นอกจากนี้ อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% จาก 4.4% ในเดือนก่อนหน้า
- ข้อมูลดังกล่าวยืนยันการเดิมพันสำหรับการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐ ในความเป็นจริง เทรดเดอร์กำลังตั้งราคาถึงความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งจากธนาคารกลางสหรัฐในปี 2026 สิ่งนี้ทำให้การฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐในช่วงคืนจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนครึ่งมีขีดจำกัดและแสดงให้เห็นว่าเส้นทางที่มีความต้านทานน้อยที่สุดสำหรับคู่ USD/JPY ยังคงอยู่ในทิศทางขาลง
- เทรดเดอร์ตอนนี้มองไปที่การกล่าวสุนทรพจน์จากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพลเพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด แม้ว่าความสนใจของตลาดจะอยู่ที่ตัวเลขเงินเฟ้อของผู้บริโภคสหรัฐฯ ล่าสุดในวันพฤหัสบดี นอกจากนี้ ผลการประชุม BoJ สองวันในวันศุกร์จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดขาขึ้นถัดไปของการเคลื่อนไหวในทิศทางสำหรับคู่ USD/JPY
USD/JPY ดูเหมือนจะเปราะบางต่อการทดสอบระดับต่ำสุดรายเดือนอีกครั้งที่บริเวณ 154.35-154.30
ท่ามกลางการลดลงล่าสุดของคู่ USD/JPY ที่เห็นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของราคาที่อยู่ในกรอบอาจยังคงถูกจัดประเภทเป็นช่วงการปรับฐานขาลง นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์ในกราฟรายวันเพิ่งเริ่มมีแรงกดดันเชิงลบ ซึ่งยืนยันแนวโน้มเชิงลบในระยะสั้นสำหรับราคาสปอต ดังนั้น ความอ่อนแอกลับไปทดสอบระดับต่ำสุดรายเดือนที่บริเวณ 154.35-154.30 ซึ่งมุ่งสู่ระดับ 154.00 ดูเหมือนจะเป็นไปได้อย่างชัดเจน การหลุดต่ำกว่าระดับหลังจะทำให้เกิดการลดลงใหม่และเปิดทางให้เกิดการขาดทุนที่ลึกลงไป
ในทางกลับกัน ระดับสูงสุดในคืนที่ผ่านมา ที่บริเวณ 155.20-155.25 ซึ่งใกล้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 100 ชั่วโมง ดูเหมือนจะทำหน้าที่เป็นอุปสรรคทันที ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนเกินกว่าจะกระตุ้นการฟื้นตัวของการปิดสั้นและอนุญาตให้คู่ USD/JPY กลับไปที่ระดับ 156.00 โมเมนตัมอาจขยายต่อไปสู่ระดับสูงสุดรายเดือนที่บริเวณ 157.00 ซึ่งแตะเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
Japanese Yen: คำถามที่พบบ่อย
เยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของมันถูกกําหนดโดยผลการดําเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งคือจากนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือความเชื่อมั่นในการลงทุนเสี่ยงในหมู่นักลงทุน รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ด้วย
หน้าที่อย่างหนึ่งของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมมูลค่าของสกุลเงิน ดังนั้นการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เข้าแทรกแซงตลาดสกุลเงินโดยตรงเป็นบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อลดค่าของเงินเยน แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะไม่ค่อยดำเนินการบ่อยครั้งเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษของธนาคารกลางญี่ปุ่นระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่นๆ เมื่อไม่นานมานี้ การค่อยๆ คลายนโยบายที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษนี้ทำให้เงินเยนได้รับการสนับสนุนในระดับหนึ่ง
ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา จุดยืนของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการยึดมั่นกับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษได้นำไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขวางขึ้นกับธนาคารกลางอื่นๆ โดยเฉพาะกับธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งทำให้ความแตกต่างระหว่างพันธบัตรสหรัฐและญี่ปุ่นอายุ 10 ปีขยายตัวมากขึ้นซึ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับเยนของญี่ปุ่น ซึ่งเอื้ออานิสงส์ต่อเงินดอลลาร์สหรัฐฯ การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ยกเลิกนโยบายทางการเงินที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ทำให้ความแตกต่างเหล่านี้แคบลง
เงินเยนของญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นการลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียดนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนําเงินของพวกเขามาไว้ในสกุลเงินญี่ปุ่น เนื่องจากความน่าเชื่อถือและความมั่นคงของรัฐในอย่างที่ควรจะเป็น ในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทําให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ตลาดมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
บทความแนะนำ
