หุ้นศูนย์ข้อมูล APLD: วิเคราะห์กำไร 200% ต่อปี หนุนโดย NVIDIA ราคาหุ้น Applied Digital จะเพิ่มเป็นสองเท่าได้ภายในปี 2026 หรือไม่?

Applied Digital (NASDAQ: APLD) คืออะไร?

TradingKey - ข่าวการระดมทุนหรือขายกิจการของผู้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล Rowan ซึ่งมีมูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ได้จุดประกายความสนใจในตลาดภาคส่วนนี้อีกครั้ง โดยเฉพาะการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลที่กำลังพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางกระแส AI บูมที่ยังคงดำเนินอยู่ ซึ่ง Applied Digital (APLD) ได้ราคาพุ่งขึ้นถึง 200% ในปีนี้ แต่ถึงกระนั้น นักวิเคราะห์หลายคนก็ยังมองว่าหุ้นตัวนี้มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง

Applied Digital (NASDAQ: APLD) เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่นำเสนอบริการสำหรับ AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) โดยบริษัทได้ระดมทุนรอบแรกสำเร็จในเดือนเมษายน 2564 ซึ่งถือเป็นการก้าวเข้าสู่ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล ในขณะนั้น APLD ยังเป็นที่รู้จักในชื่อ Applied Blockchain, Inc. และให้บริการโฮสติ้งศูนย์ข้อมูลสำหรับนักขุด Ethereum และ Bitcoin เพียงอย่างเดียว

อย่างไรก็ตาม ในเดือนกันยายน 2565 การเปลี่ยนแปลงกลไกฉันทามติของเครือข่าย Ethereum ได้ขจัดความต้องการในการขุดคริปโทเคอร์เรนซี ส่งผลให้ APLD ต้องปรับเปลี่ยนการดำเนินงาน บริษัทจึงเริ่มหันมาลงทุนในภาคส่วน AI และ HPC และในเดือนพฤศจิกายน 2565 บริษัทได้เปลี่ยนชื่ออย่างเป็นทางการเป็น Applied Digital Corporation ปัจจุบัน AI และ HPC ยังคงเป็นธุรกิจหลักและกลไกขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญของบริษัท นอกจากนี้ Applied Digital ยังให้บริการคลาวด์อีกด้วย

ประวัติราคาหุ้น APLD

เมษายน 2565 - ปลายปี: ท่ามกลางภาวะคริปโตวินเทอร์ การเสนอขายหุ้น IPO แทบไม่ได้รับความสนใจ

apld เข้าจดทะเบียนในตลาด Nasdaq เมื่อวันที่ 13 เมษายน 2565 โดยกำหนดราคา IPO ที่ 5 ดอลลาร์ต่อหุ้น บริษัทออกหุ้นสามัญ 8 ล้านหุ้น ระดมทุนได้ประมาณ 40 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าช่วงราคาเสนอขายที่เคยปรับลดลงมาแล้วที่ 6-8 ดอลลาร์ต่อหุ้น เดิมทีบริษัทวางแผนจะเสนอขาย 3.2 ล้านหุ้น ในราคา 16.54-20.54 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยตั้งเป้าระดมทุน 60 ล้านดอลลาร์ การปรับราคาดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของตลาดต่อหุ้น IPO

เมื่อเข้าจดทะเบียนในตลาด หุ้น apld แทบไม่สร้างแรงกระเพื่อม ในวันแรกของการซื้อขายสาธารณะ ราคาหุ้นปิดต่ำกว่าราคาเสนอขาย ภายในกลางปี 2565 ราคาหุ้นร่วงต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ และยังคงซบเซาตลอดทั้งปี

ภาวะตกต่ำนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึง 7 ครั้งในปี 2565 รวม 425 จุดเบสิสพอยท์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่มีการเติบโตสูงและมีความเสี่ยงสูง ผลักดันให้ตลาดทุนโดยรวมเข้าสู่ภาวะขาลง ในฐานะหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตในขณะนั้น apld ยังเผชิญกับภาวะคริปโตวินเทอร์ที่รุนแรง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเปลี่ยนแปลงกลไกฉันทามติของ Ethereum ในเดือนกันยายน 2565 ได้สร้างผลกระทบอย่างรุนแรงต่อ apld ซึ่งส่วนใหญ่เน้นธุรกิจให้บริการรับฝากเครื่องขุด Ethereum

ต้นปี 2566 - กรกฎาคม: ปรับทิศทางสู่ AI และ HPC แสดงสัญญาณฟื้นตัว

หลังจากปรับภาพลักษณ์และเปลี่ยนแปลงองค์กรอย่างเป็นทางการในช่วงปลายปี 2565 บริษัทก็เริ่มเห็นการฟื้นตัวในช่วงต้นปี 2566 จุดเปลี่ยนที่แท้จริงมาถึงเมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม เมื่อ apld ประกาศเปิดตัวบริการคลาวด์ AI โดยเฉพาะผ่านบริษัทในเครือ Sai Computing ในวันถัดมา บริษัทได้ประกาศลูกค้ารายใหญ่รายแรก โดยได้รับสัญญา 24 เดือน มูลค่าสูงถึง 180 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหนุนราคาหุ้นให้พุ่งขึ้น 25% ในสัปดาห์นั้น คำสั่งซื้อนี้ยืนยันถึงความสามารถในการเปลี่ยนแปลงสู่ AI ของ apld ซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาดต่อศักยภาพการเติบโตในอนาคตอย่างมีนัยสำคัญ และผลักดันราคาหุ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 11.62 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน

กรกฎาคม 2566 - มิถุนายน 2568: ซื้อขายในกรอบแคบ

ในช่วงเวลานี้ ราคาหุ้น apld ส่วนใหญ่ซื้อขายต่ำกว่า 10 ดอลลาร์ สาเหตุหลักเนื่องจากตลาดได้ซึมซับข่าวดีก่อนหน้านี้ไปแล้ว และความคาดหวังที่มีต่อ apld เปลี่ยนไปเป็นการตรวจสอบผลการดำเนินงานจริง อย่างไรก็ตาม การก่อสร้างศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ของ apld ล่าช้ากว่าที่คาด และการลงทุนจำนวนมากทำให้บริษัทขาดทุนเพิ่มขึ้น แม้รายได้จะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่สุขภาพทางการเงินยังคงเป็นข้อกังวลสำหรับตลาด ขณะเดียวกัน ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Amazon และ Microsoft ก็กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ของตนเอง และแรงกดดันจากการแข่งขันจากคู่แข่งที่แข็งแกร่งเหล่านี้ย่อมฉุดราคาหุ้น apld อย่างไม่ต้องสงสัย

มิถุนายน 2568 - ปัจจุบัน: คำสั่งซื้อ CoreWeave ครั้งแรก ดันราคาหุ้นพุ่งกระฉูด

ในเดือนมิถุนายน 2568 apld ประกาศได้รับคำสั่งซื้อจาก CoreWeave ซึ่งคาดว่าจะสร้างรายได้รวมประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ตลอดระยะเวลาสัญญา 15 ปี คำสั่งซื้อนี้เป็นจุดเริ่มต้นของการเติบโตของราคาหุ้น apld แบบก้าวกระโดด ขนาดคำสั่งซื้อที่สำคัญได้คลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแหล่งรายได้ในอนาคต ที่สำคัญกว่านั้น CoreWeave คือ ผู้นำด้านบริการคลาวด์ AI และได้รับการสนับสนุนจาก Nvidia ซึ่งยืนยันว่าโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลของ apld มีศักยภาพระดับโลก apld จึงเริ่มถูกมองว่าเป็น ผู้เล่นหลักในภาคโครงสร้างพื้นฐาน AI

ในเดือนสิงหาคม CoreWeave ได้ลงนามในข้อตกลงเพิ่มเติม ซึ่งเพิ่มรายได้รวมตลอด 15 ปีเป็น 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ คำสั่งซื้อทั้งสองฉบับนี้ได้ให้แรงหนุนขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาหุ้น apld

เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม ราคาหุ้น apld ทะยานขึ้นหลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2569 ดีกว่าคาด โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 84% เมื่อเทียบเป็นรายปี อยู่ที่ 64.22 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ราคาหุ้นพุ่งขึ้นสูงสุดถึง 14% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการในวันนั้น โดยแตะระดับ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 40.20 ดอลลาร์ ในช่วงกลางเดือนตุลาคม ไม่นานหลังจากการประกาศผลประกอบการ apld ได้ประกาศ ข้อตกลงการเช่ามูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ กับลูกค้ารายใหญ่แบบไฮเปอร์สเกลเมื่อวันที่ 22 ตุลาคม แม้ราคาหุ้นจะลดลงในวันนั้น แต่คำสั่งซื้อขนาดใหญ่สะสมและผลการดำเนินงานด้านรายได้ที่ดีเกินคาด ทำให้ตลาดมองว่า apld เป็นผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลไฮเปอร์สเกลที่มีศักยภาพ

ราคาหุ้น APLD อาจเพิ่มขึ้น 200% ภายในปี 2025 – อะไรคือปัจจัยหนุน?

1. การสนับสนุนจากบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรม

ปัจจัยสำคัญหนึ่งที่ผลักดันให้ราคาหุ้นของ Applied Digital (APLD) พุ่งสูงขึ้นในปี 2025 มาจากการได้รับการสนับสนุนที่สำคัญ รวมถึงคำสั่งซื้อจำนวนมากจาก CoreWeave และการลงทุนเชิงกลยุทธ์จาก Nvidia

เมื่อวันที่ 5 กันยายน 2024 APLD ได้ประกาศข้อตกลงการจัดสรรหุ้นส่วนตัวมูลค่า 160 ล้านดอลลาร์กับนักลงทุนสถาบัน, Nvidia และบริษัทอสังหาริมทรัพย์ Related Companies
ข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะในช่วงปลายปี 2024 เผยให้เห็นว่า Nvidia ถือหุ้น APLD ประมาณ 7.72 ล้านหุ้น ซึ่งคิดเป็นประมาณ 3% ของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของบริษัท
ตั้งแต่นั้นมา CEO ของ Applied Digital ได้ระบุว่า บริษัทได้กลายเป็นพันธมิตรคลาวด์ที่ได้รับเลือกจาก Nvidia

ในขณะที่คำสั่งซื้อจาก CoreWeave แสดงถึงการยอมรับในอุตสาหกรรมต่อศักยภาพการดำเนินงานของ APLD แต่การลงทุนของ Nvidia ได้นำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในกรอบการประเมินมูลค่ากล่าวโดยสรุปคือ การสนับสนุนจาก Nvidia ได้ผลักดันให้ APLD กลายเป็นหุ้นที่เน้น AI เป็นหลัก และแม้กระทั่ง 'หุ้นที่ได้รับอิทธิพลจาก Nvidia'ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงเต็มใจที่จะจ่ายค่าพรีเมียมที่สูงขึ้นสำหรับโอกาสการเติบโตของ APLD ซึ่งทำให้บริษัทมีมูลค่าสูงขึ้นและส่งผลดีต่อราคาหุ้นโดยตรง

2. การอัดฉีดเงินทุนจำนวนมาก

นอกเหนือจากการระดมทุน 160 ล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน 2024 ซึ่งรวมถึง Nvidia แล้ว APLD ยังได้ประกาศเสนอขายตั๋วเงินคงคลังที่ค้ำประกันโดยสินทรัพย์อาวุโส (senior secured notes) มูลค่า 2.35 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2024
ยิ่งไปกว่านั้น ในเดือนมกราคม 2025 บริษัทได้บรรลุข้อตกลงกับ Macquarie Asset Management

Macquarie ได้ให้คำมั่นว่าจะลงทุนสูงสุดถึง 5 พันล้านดอลลาร์โดยเฉพาะสำหรับการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI ขนาด 400 เมกะวัตต์ของ APLD ในเมือง Ellendale ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้บริษัทปฏิบัติตามสัญญาที่ทำไว้กับ CoreWeave ได้ตามกำหนดเวลา

การระดมทุนสะสมรวมกว่า 7 พันล้านดอลลาร์นี้ ได้ตอบสนองความต้องการเร่งด่วนของบริษัทสำหรับเงินทุนจำนวนมากเพื่อสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่
สิ่งนี้ทำให้ APLD สามารถทุ่มเทความสนใจและทรัพยากรทั้งหมดให้กับการวิจัยและพัฒนาได้อย่างเต็มที่

แม้ว่าการระดมทุนมักจะทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการลดสัดส่วนการถือหุ้น (equity dilution) หรือสุขภาพทางการเงินของบริษัท แต่การเพิ่มทุนล่าสุดของ APLD ได้พลิกกลับแนวโน้มนี้ โดยมีผลกระทบเชิงบวกมากกว่าความคาดหวังเชิงลบอย่างมาก
ประการแรก การมีส่วนร่วมของบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมอย่าง Nvidia ได้ช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือในตลาดและสถานะในอุตสาหกรรมของ APLD อย่างมีนัยสำคัญ
ประการที่สอง การลงทุนจำนวนมหาศาล 5 พันล้านดอลลาร์ของ Macquarieไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อชดเชยการขาดทุนของ APLD แต่เพื่อสนับสนุนความร่วมมือกับ CoreWeave และสร้างผลตอบแทนที่สำคัญ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของ Macquarie ในความสามารถในการสร้างรายได้ของบริษัท
ยิ่งไปกว่านั้น แม้ว่า APLD จะเป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินลงทุนสูง แต่ก็ดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพเป็นพิเศษการเติบโตของรายได้รายไตรมาสได้แตะระดับ 200% และสูงถึง 300% ซ้ำแล้วซ้ำอีกตั้งแต่ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 ซึ่งตอกย้ำถึงศักยภาพในการสร้างรายได้ที่แข็งแกร่งของ APLD

3. ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น

ปัจจัยพื้นฐานของ Applied Digital ได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ปี 2025แม้ว่าบริษัทยังคงอยู่ในภาวะขาดทุนสุทธิ

แต่การเติบโตของรายได้รายไตรมาสก็เกินกว่า 200% ทั้งในไตรมาส 2 และ 3 ของปีงบประมาณ 2025

เมื่อขีดความสามารถของศูนย์ข้อมูลขยายตัว การดำเนินงานหลักก็สร้าง EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นบวกอย่าง

ม่ำเสมอ ซึ่งบ่งชี้ว่าธุรกิจหลักกำลังสร้างกระแสเงินสดเป็นบวก

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบริษัทอาจบรรลุผลกำไรได้ภายในปีงบประมาณ 2028เส้นทางสู่การทำกำไรที่มองเห็นได้นี้ช่วยลดความไม่แน่นอนในการลงทุนและเป็นแรงหนุนราคาหุ้น

จากการคาดการณ์ของ McKinsey ความต้องการศูนย์ข้อมูลมีมหาศาล โดยมีความต้องการทั่วโลกถึง 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 เพื่อตอบสนองความต้องการพลังการประมวลผล

อย่างไรก็ตาม การสร้างศูนย์ข้อมูลตั้งแต่เริ่มต้นมักใช้เวลาอย่างน้อยห้าปี

ปัจจุบัน APLD มีศูนย์ข้อมูลที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง รวมถึงศูนย์ข้อมูล AI ขนาด 400 เมกะวัตต์ในเมือง Ellendale ที่กล่าวไปข้างต้น ซึ่งคาดว่าจะเริ่มดำเนินการได้ภายในปี 2027

สิ่งนี้มอบความได้เปรียบในการแข่งขันที่สำคัญให้กับบริษัท

ราคาหุ้น APLD จะปรับขึ้นได้มากเท่าไรในปี 2569?

นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น Applied Digital (APLD) เหนือระดับ 40 ดอลลาร์ หลังบริษัทรายงานผลประกอบการเดือนตุลาคม 2568 แข็งแกร่งเกินคาด โดยระบบจัดอันดับหุ้นของ TradingKey ระบุว่า นักวิเคราะห์ 10 รายให้ราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 43 ดอลลาร์ ณ ราคาปิดวันที่ 15 ธันวาคม หุ้น APLD อยู่ที่ 22.98 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสที่ราคาจะปรับขึ้นได้อีก 87%

อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการคาดการณ์ทั่วไปที่ควรปรับเปลี่ยนตามพัฒนาการเฉพาะด้าน นักลงทุนควรติดตามแนวโน้มผลกำไร ความคืบหน้าของความร่วมมือ และการรับรู้รายได้ของ APLD ในปีหน้าอย่างใกล้ชิด

สำหรับปี 2569 คาดว่าอาคารขนาด 150 เมกะวัตต์ ณ ศูนย์ข้อมูล AI ขนาด 400 เมกะวัตต์ใน Ellendale จะแล้วเสร็จภายในกลางปี ขณะที่ศูนย์ข้อมูลขนาด 300 เมกะวัตต์ใน Harwood บางส่วนจะเริ่มเปิดดำเนินการภายในสิ้นปีการส่งมอบโครงการเหล่านี้ได้ทันเวลาหรือเร็วกว่าที่คาดไว้จะยิ่งกระตุ้นให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น นอกจากนี้ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับตัวเลขรายได้ กำไร และค่าใช้จ่ายในรายงานทางการเงินของบริษัท ข้อมูลใดๆ ที่บ่งชี้ถึงความสามารถในการสร้างรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้น ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่ดีขึ้น หรือ⟟/17⟫เส้นทางสู่การทำกำไรที่เร็วขึ้น ก็จะเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ในทางกลับกัน ระยะเวลาการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลที่ยาวนานขึ้น หรือผลประกอบการทางการเงินที่แย่ลง อาจนำไปสู่การลดลงของราคาหุ้นได้

สรุป

โดยรวมแล้ว apld ดำเนินธุรกิจในภาคส่วนที่มีศักยภาพมหาศาล ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการในการประมวลผลที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ด้วยการรับรองจากบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมอย่าง CoreWeave และ Nvidia ประกอบกับขีดความสามารถในการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ทำให้ apld มีศักยภาพที่จะก้าวขึ้นเป็นผู้นำในบรรดาผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูล อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงก็ไม่ควรมองข้าม: บริษัทฯ ยังคงอยู่ในภาวะขาดทุนสุทธิและยังคงต้องลงทุนจำนวนมาก หากเกิดความล่าช้าในการส่งมอบอย่างมีนัยสำคัญหรือเหตุการณ์อื่น ๆ ขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อความร่วมมือในอนาคตกับลูกค้า ซึ่งอาจนำไปสู่ค่าปรับจำนวนมากหรือการยกเลิกสัญญา ดังนั้น นักลงทุนจึงต้องใช้ความระมัดระวังและให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการความเสี่ยง