เงินเยนญี่ปุ่นทรงตัวเมื่อการเก็งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ชดเชยข้อมูลที่อ่อนแอ; USDJPY ดูเหมือนจะเปราะบาง

• เงินเยนญี่ปุ่นยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น เนื่องจากความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ชดเชยข้อมูลการใช้จ่ายของครัวเรือนที่น่าผิดหวัง
• ความคาดหวังที่เป็นมิตรต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่สามารถช่วยดอลลาร์สหรัฐในการดึงดูดผู้ซื้อและยังคงกดดันคู่ USD/JPY
• เทรดเดอร์รอคอยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ เพื่อสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากเฟดและแรงผลักดันใหม่ในทิศทาง

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงทรงตัวในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันศุกร์และมีปฏิกิริยาน้อยต่อข้อมูลที่ไม่น่าพอใจ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของครัวเรือนในญี่ปุ่นลดลงอย่างไม่คาดคิดในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสองปีในเดือนตุลาคม ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) นายคาซูโอะ อูเอดะ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้ยกระดับความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้เข้ามาในเดือนนี้ นอกจากนี้ การผลักดันการฟื้นฟูเศรษฐกิจโดยนายกรัฐมนตรีคนใหม่ ซานาเอะ ทากาอิชิ ยังช่วยให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) สูงขึ้นและยังคงสนับสนุนเงินเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ

นอกเหนือจากนี้ บรรยากาศที่ระมัดระวังในตลาดหุ้นถือเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ช่วยสนับสนุนสถานะที่ปลอดภัยของ JPY ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวในคืนที่ผ่านมา หลังจากที่แตะระดับต่ำสุดตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม ท่ามกลางการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดต้นทุนการกู้ยืมในสัปดาห์หน้า ซึ่งทำให้คู่ USD/JPY ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ที่แตะเมื่อวันพฤหัสบดี และสนับสนุนกรณีการขยายการลดลงล่าสุดที่เห็นในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา

เงินเยนญี่ปุ่นไม่สนใจข้อมูลมหภาคที่น่าผิดหวังท่ามกลางความคาดหวังที่แข็งกร้าวจาก BoJ

• ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงมหาดไทยของญี่ปุ่นเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของครัวเรือนลดลง 2.9% YoY ในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.0% และกลับตัวจากการเพิ่มขึ้น 1.8% ในเดือนก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ยังเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายนและเป็นอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ
• อย่างไรก็ตาม เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งท่ามกลางแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น ในความเป็นจริง ผู้ว่าการ BoJ นายคาซูโอะ อูเอดะ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าธนาคารกลางจะพิจารณาข้อดีและข้อเสียของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 18-19 ธันวาคม ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดจนถึงตอนนี้เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้เข้ามาและสนับสนุน JPY
• นอกจากนี้ แผนการใช้จ่ายขนาดใหญ่ของนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซานาเอะ ทากาอิชิ ซึ่งจะได้รับการสนับสนุนจากการออกหนี้ใหม่ เป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในช่วงเดือนที่ผ่านมา ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2007 เมื่อวันพฤหัสบดี ขณะที่ผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 20 ปีแตะระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปี 1999
• นอกจากนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและเศรษฐกิจหลักอื่นๆ แคบลง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการถอนการลงทุนใน carry trade และเป็นประโยชน์ต่อ JPY อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นหมายถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การคลังของญี่ปุ่นและยังคงกดดันการเพิ่มขึ้นของ JPY
• ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวเล็กน้อยจากระดับต่ำสุดในรอบหกสัปดาห์เมื่อวันพฤหัสบดีและได้รับการสนับสนุนจากรายงานตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ที่สดใสสองฉบับ ในความเป็นจริง บริษัทจัดหางานระดับโลก Challenger, Gray & Christmas รายงานว่าการลดจำนวนงานที่วางแผนไว้ลดลง 53% สู่ 71,321 ในเดือนพฤศจิกายน จาก 153,074 ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดสำหรับเดือนตุลาคมตั้งแต่ปี 2003
• นอกจากนี้ กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ รายงานว่าจำนวนชาวอเมริกันที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานใหม่ลดลง 27,000 สู่ 191,000 ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 29 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่า 3 ปี ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการเสื่อมสภาพอย่างรุนแรงในสภาพตลาดแรงงานและกระตุ้นการปิดออเดอร์ขายดอลลาร์สหรัฐ
• แม้จะมีข้อมูลที่สนับสนุน แต่ดอลลาร์สหรัฐยังคงดิ้นรนที่จะดึงดูดการซื้อที่ต่อเนื่องท่ามกลางการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะปรับลดต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้งในการประชุมเชิงนโยบายในสัปดาห์หน้า ซึ่งไม่สามารถช่วยให้คู่ USD/JPY ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามสัปดาห์ที่ตั้งไว้เมื่อวันพฤหัสบดีและสนับสนุนกรณีการขาดทุนเพิ่มเติม
• อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ดูเหมือนจะลังเลและเลือกที่จะรอการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ก่อนที่จะวางเดิมพันในทิศทางใหม่ ข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญนี้จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดความคาดหวังเกี่ยวกับเส้นทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจะส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐและให้แรงผลักดันที่มีความหมายต่อคู่ USD/JPY

USD/JPY ยังคงมีความเสี่ยงขณะที่อยู่ต่ำกว่าอุปสรรค SMA 100 ชั่วโมง ที่ประมาณ 155.40

ความล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่าในการเคลื่อนกลับขึ้นไปเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ชั่วโมงและการหลุดลงต่ำกว่า 155.00 ซึ่งเป็นระดับจิตวิทยา ทำให้เกิดความได้เปรียบต่อฝั่งหมีในคู่ USD/JPY นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์ทางเทคนิคในกราฟรายชั่วโมงยังคงอยู่ในแดนลบและสนับสนุนกรณีการเคลื่อนไหวที่ลดลงเพิ่มเติม แม้ว่าจะมีออสซิลเลเตอร์ที่เป็นกลางในกราฟรายวันซึ่งควรระมัดระวัง ดังนั้น การลดลงเพิ่มเติมในระหว่างวันอาจพบแนวรับใกล้ระดับต่ำสุดในคืนที่ผ่านมา ที่ประมาณกลาง 154.00s ซึ่งหากต่ำกว่านั้น ราคาสปอตอาจเร่งการลดลงไปยังระดับ 154.00

ในทางกลับกัน ความพยายามในการฟื้นตัวที่มีความหมายใดๆ จะต้องเผชิญกับอุปสรรคที่แข็งแกร่งใกล้บริเวณ 155.40 หรือ SMA 100 ชั่วโมง การเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องอาจกระตุ้นการปิดออเดอร์ขายและทำให้คู่ USD/JPY กลับไปแตะระดับ 156.00 การซื้อที่ตามมาควรเปิดทางไปสู่การเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นไปยังอุปสรรคที่เกี่ยวข้องถัดไปใกล้บริเวณ 156.60-156.65 ก่อนที่จะไปถึงระดับ 157.00