Análisis técnico - Guía definitiva para inversores

El análisis técnico nos proporciona un conocimiento imprescindible para navegar con éxito en las inciertas, y a veces, turbulentas aguas de la inversión. Para aproximarnos de forma profesional a los mercados debemos hacer uso del análisis bursátil, el cual se subdivide en 2 disciplinas: el análisis técnico y el análisis fundamental.

En esta Guía Definitiva para Inversores te presentamos todos los aspectos sobre análisis técnico que debes conocer para aumentar tus probabilidades de ganar dinero con cualquier activo bursátil.

El análisis técnico se focaliza en estudiar los desplazamientos del mercado a partir de los gráficos, estableciendo escenarios probables para el precio de un activo en particular. En ese sentido el mercado nos proporciona 2 piezas claves de información: el precio y el volumen de operaciones.

▶ Los 3 principios básicos

La disciplina del análisis técnico descansa sobre 3 principios básicos que exponemos a continuación:

(1) El mercado lo descuenta todo

De entrada, el precio de un activo bursátil refleja en todo momento el impacto de cualquier variable que pueda afectarlo. Esto incluye variables fundamentales que afectan la oferta y la demanda, factores políticos, psicológicos, etc.

En virtud de ello, el analista técnico se concentra en el análisis gráfico del precio. Es decir, se concentra en los efectos y no en las causas de los desplazamientos.

(2) Los precios tienden a moverse en tendencias

El fin último del análisis gráfico es identificar movimientos tendenciales que están comenzando a desarrollarse, para de este modo, tomar ventaja de ello y ganar dinero.

Para explicarlo, podríamos apoyarnos en la Primera Ley de Newton o Ley de la Inercia, de la cual se deriva que un objeto en movimiento no se detiene naturalmente, a menos que se aplique una fuerza sobre él que lo haga cambiar de curso. Cuando la demanda domina a la oferta, los precios suben hasta tanto cambian las condiciones del mercado, mientras que, en caso contrario, los precios bajan.

(3) En los mercados la historia puede repetirse

Los desplazamientos del mercado no son más que el producto de la psicología imperante en cada circunstancia. Dicha psicología oscila entre 2 emociones humanas: la codicia y el miedo. 

Como nuestra psicología no puede cambiar tan fácilmente, se presume que, ante circunstancias y condiciones similares al pasado tendemos a actuar de la misma manera. Ello genera movimientos y patrones que pueden repetirse y son reconocidos a través del análisis técnico.

▶ Especialidades dentro del análisis técnico

Dentro del análisis técnico podemos encontrar 2 roles particulares de especialización:

(1) Chartistas

El chartismo es sencillamente el análisis gráfico del mercado a través de distintos enfoques y herramientas, pudiendo o no utilizar indicadores técnicos.

Los chartistas buscan detectar patrones y tendencias para ganar ventaja a partir de la información pasada, de la historia. Si la historia se repite, entonces podría obtenerse cierta ventaja estadística cuando se dan circunstancias similares.

La "lectura‘’ de gráficos es algo subjetivo y puede ocurrir que distintos analistas interpreten de diferente manera la información que tienen ante sí. Pero, no cabe duda que, en general, existen dinámicas del mercado que son observables para la gran mayoría de los analistas, como veremos más adelante.

(2) Técnicos estadísticos

Los técnicos estadísticos se enfocan en la cuantificación de patrones y en la búsqueda de correlaciones en los datos, pudiendo o no utilizar los gráficos.

Hoy en día, la función del técnico estadístico se encuentra asociada al rol de programación usando los diversos softwares de trading. Esto se hace con 2 fines:

     ◆ Crear sistemas automáticos de trading que permitan a los operadores ganar ventaja estadística, eliminando la participación humana. Entiéndase programar algoritmos y robots de trading.

      ◆ Diseñar indicadores técnicos y otros complementos para los softwares de trading.

El chartista basa su análisis en la apreciación subjetiva, mientras que el técnico estadístico se mueve en un terreno más objetivo a partir de los datos. La buena noticia es que, aunque no seamos técnicos o programadores, podemos hacer uso de los sistemas de trading y los indicadores.

El análisis gráfico hace uso de 7 elementos que conoceremos a continuación:

(1) Tipo de gráfico

Para analizar visualmente un activo bursátil podemos hacer uso de distintos tipos de gráfico: de barras, de línea, de punto y figura, y de velas japonesas, entre otros. En la plataforma de MiTrade puedes seleccionar fácilmente cualquiera de ellos:

Fuente: Mitrade.com

El tipo de gráfico nos permite escoger la forma en que queremos representar los datos, para luego aplicar las distintas técnicas y enfoques del análisis técnico.

(2)Temporalidad

La temporalidad del gráfico es un elemento esencial que se deriva de tu estilo de trading o inversión: scalping, intraday, swing, position, inversión en valor, etc.

Si operas bajo un enfoque basado en scalping, tus gráficos deben ser de corta duración: 2 minutos, 5 minutos, 15 minutos a lo sumo. Sin embargo, si te orientas a la inversión en valor, tus gráficos deberían ser de mucha mayor duración: 1 semana, 1 mes.

Fuente: Mitrade.com

La clave respecto al tiempo es usar al menos 2 escalas temporales sucesivas para analizar el mercado. Por ejemplo, si operas en 5 minutos deberías observar otro gráfico de 15 o 30 minutos como herramienta de control.

Incluso, podrías usar una temporalidad mucho mayor, para intentar inferir hacia dónde se moverá el mercado. Por ejemplo, operar en 5 minutos y observar un gráfico diario como elemento de control.

(3) Escala

Aunque la mayoría de los operadores no presta atención a la escala, existen 2 tipos:

Fuente: Mitrade.com

     ◆ Aritmética

Es aquella que refleja la misma distancia entre cada nivel de cambio de la escala vertical, siendo la que usan los gráficos por defecto.

Fuente: Mitrade.com

     ◆ Logarítmica

En este tipo de escala la distancia entre cada nivel de cambio depende del cambio porcentual entre cada uno, no es uniforme. La escala logarítmica se usa para analizar gráficos de largo plazo.

Fuente: Mitrade.com

(4) Volumen

El volumen es un elemento que se representa en la parte inferior del gráfico y no es más que la cantidad total de operaciones realizadas por cada espacio de tiempo. Por ejemplo, si estamos operando acciones en un gráfico diario, cada barra de volumen supone la cantidad de acciones que cambiaron de mano diariamente.

Fuente: Mitrade.com

Al volumen se le usa como elemento de confirmación secundario. Se espera que los movimientos relevantes estén acompañados de cambios palpables en el volumen, particularmente en los desplazamientos alcistas.

(5) Niveles de soporte y resistencia

Son niveles importantes alrededor de los cuales el precio tiende a cambiar de dirección al alza (soporte) o a la baja (resistencia). Como la historia tiende a repetirse podemos sacar ventaja al identificar estos niveles, ya que se pueden prever escenarios cuando el precio se acerca nuevamente a estas zonas.

Estos niveles pueden mantenerse por algún tiempo, pero también puede ser rotos. Cuando esto sucede, los soportes se pueden convertir en resistencias y viceversa.

Fuente: Mitrade.com

(6) Tendencias y canales

El concepto de tendencia es tal vez el más importante dentro del análisis técnico. Una tendencia es la sucesión de puntos mínimos y máximos en una determinada dirección.

     ◆ Tendencia alcista

La tendencia alcista es la sucesión de puntos mínimos crecientes, los cuales, al ser unidos a través de una línea recta reflejan una pendiente positiva.

Fuente: Mitrade.com

     ◆ Tendencia bajista

La tendencia bajista es la sucesión de puntos máximos decrecientes que al ser unidos a través de una línea recta reflejan una pendiente negativa.

Fuente: Mitrade.com

(7) Tendencia lateral

También se habla de tendencia lateral cuando estamos ante una sucesión horizontal de máximos y mínimos. ¿Cuál es la clave para trazar líneas de tendencia?

Pues, debes contar con al menos 2 puntos relevantes (mínimos o máximos) para poder trazar la línea de tendencia. Por su parte, los canales son las líneas paralelas a las líneas de tendencia. Veamos:

     ◆ Canal alcista

Si la línea de tendencia alcista une los mínimos ascendentes, la línea de canal alcista es una línea recta paralela a partir del primer máximo ascendente.

Fuente: Mitrade.com

     ◆ Canal bajista

La línea de tendencia bajista une los máximos descendentes, por tanto, la línea de canal bajista es una línea recta paralela a partir del primer mínimo descendente.

Fuente: Mitrade.com

     ◆ ¿Cuál es la clave para trazar líneas de canal?

Debes trazar el canal como una línea recta paralela a la línea de tendencia a partir del primer punto de inflexión adyacente. Verás que en buena parte de los casos, el precio tiende a moverse dentro de ese canal…

▶ Figuras chartistas

Junto con las tendencias y canales, las figuras chartistas representan la otra gran herramienta técnica que maneja el chartismo. Se trata de patrones gráficos que suelen repetirse, y cuando lo hacen, reflejan una cierta psicología del mercado que permite anticipar una dirección probable del precio. Existen 2 grandes categorías de figuras chartistas:

(1) Figuras de continuación de tendencia

Son aquellas figuras que suponen una probable pausa temporal dentro de una tendencia en desarrollo, la cual termina cuando se completan estos patrones, para luego dar continuidad a dicha tendencia. Por lo general, son patrones de corta duración o intermedios. Entre las figuras de continuidad tenemos las siguientes:

      ◆ Triángulos.

      ◆ Banderas.

      ◆ Banderines.

      ◆ Cuñas.

      ◆ Rectángulos.

      ◆ Formación "Hombro-Cabeza-Hombro" de continuación.

Fuente: Mitrade.com

(2) Figuras de cambio de tendencia

Son aquellas figuras que implican un probable cambio de dirección, y por tanto, el fin de una tendencia previa. Se desarrollan a través de un período de transición y tienen ciertas características básicas que debes tener en cuenta:

      ◆ La condición necesaria para un cambio de dirección es el rompimiento de una línea de tendencia.

     ◆ Mientras más grande (más alta) sea la figura, mayor será el cambio que le siga a continuación en términos de la variación del precio.

      ◆ Los patrones superiores, por lo general, son más cortos y volátiles que los patrones inferiores.

     ◆ El volumen tiende a ser más importante en los patrones inferiores, ya que un aumento significativo del precio debería ir acompañado de un incremento en el volumen.

Las figuras de cambio de dirección incluyen los siguientes patrones:

      ◆ Triple techo.

      ◆ Doble techo.

      ◆ Triple suelo.

      ◆ Doble suelo.

      ◆ Formaciones en forma de platillo (superiores e inferiores).

      ◆ Formaciones en forma de púa o "V" (superiores e inferiores).

      ◆ Formación “Hombro-Cabeza-Hombro” de cambio de dirección.

Fuente: Mitrade.com

Aunque las figuras chartistas tienen un grado de subjetividad, pueden ayudar a mejorar las probabilidades a nuestro favor si las identificamos a tiempo.

Haciendo uso de los elementos del chartismo podemos hacer análisis técnico basándonos en la mera acción del precio. Sin embargo, como has podido apreciar, ello tiene un grado importante de subjetividad.

Es en este punto donde entran en juego los indicadores técnicos. Estos nos ayudan a racionalizar la información del mercado de manera más objetiva.

▶ ¿Qué es un indicador técnico?

Se trata de una variable matemática que se construye a partir de la información pasada de un activo bursátil, haciendo énfasis en aspectos básicos como el precio o el volumen.

Como el mercado lo descuenta todo, ya el precio contiene la información relevante que requerimos. Por extensión, cualquier indicador técnico que se construya a partir del precio reflejaría la trayectoria histórica de un activo bursátil, y a partir de ella, podríamos inferir su posible trayectoria futura.

De este modo, los indicadores técnicos se utilizarían como un elemento de confirmación del análisis realizado directamente sobre el gráfico.

Hoy en día no tenemos que preocuparnos por calcular ningún indicador, ya que todos los softwares de trading los traen integrados.

Sin embargo, las opciones son tantas que podemos perdernos en una jungla de indicadores. Por ello, es pertinente conocer las características que los diferencian para seleccionar aquellos que mejor se adapten a nuestra psicología y estilo de inversión.

▶ Tipos de indicadores técnicos

Los indicadores técnicos se dividen en 4 familias principales de acuerdo al aspecto en el que hacen énfasis:

     ◆ Indicadores de tendencia

Son aquellos que permiten identificar desplazamientos tendenciales, haciendo hincapié en el "momentum" del precio.

Por ejemplo, los diferentes tipos de medias móviles, en especial, las exponenciales, la cuáles ayudan a detectar la aceleración del precio en una determinada dirección. En virtud de lo anterior, los indicadores de tendencia no son apropiados para operar en rangos laterales.

Fuente: Mitrade.com

     ◆ Indicadores de impulso

Son indicadores que permiten identificar las oscilaciones del precio entre condiciones extremas, como por ejemplo, situaciones de sobreventa y situaciones de sobrecompra.

Los indicadores de impulso pueden oscilar entre límites determinados (0 y 100) como el RSI, o bien, fluctuar de manera libre alrededor de un nivel medio (0) como el MACD. Son ideales para operar en rangos laterales, aunque también pueden ayudar a confirmar tendencias si se les usa adecuadamente.

Fuente: Mitrade.com

     ◆ Indicadores de volumen

Son indicadores que miden el nivel de transacciones en el mercado y cómo éste influye en el precio.

Aquí tenemos indicadores como el "On Balance Volume" o "Balance de Volumen", que suma o resta los cambios en el volumen a medida que el precio sube o baja, respectivamente.

Fuente: Mitrade.com

      ◆ Indicadores de volatilidad

Los indicadores de volatilidad miden el grado de variación del precio respecto a un nivel dado. De ese modo, permiten inferir qué tanto podría desviarse el precio respecto a su valor actual.

Un ejemplo de ello son las Bandas de Bollinger, uno de los indicadores de volatilidad más populares.

Fuente: Mitrade.com

▶ ¿Cómo usar los indicadores técnicos?

Los indicadores técnicos deben usarse como elemento de confirmación de tu análisis gráfico para determinar posibles trayectorias del precio de un activo bursátil. A continuación, te dejamos algunas recomendaciones básicas para hacer un uso provechoso de los indicadores técnicos:

     ◆ Comienza por dominar a la perfección un único indicador técnico.

     ◆ No uses más de 2 indicadores técnicos sobre tus gráficos. De lo contrario, añadirás una complejidad excesiva a tu proceso de análisis y toma de decisiones, haciéndolo lento, impreciso, y muchas veces, contradictorio.

     ◆ Para operar con éxito los mercados debes construir un sistema de trading que te otorgue una ventaja estadística al cabo de un gran número de operaciones. Este sistema está conformado por los eventos que deben ocurrir para abrir y cerrar una posición y se basa en el uso de indicadores técnicos.

     ◆ Recuerda que los indicadores nos ayudan a mapear el mercado, pero pueden ofrecer señales falsas de vez en cuando, por lo que deben considerarse cuidadosamente tanto la acción del precio sobre el gráfico como el riesgo.

Las críticas al enfoque del análisis técnico se centran en 3 aspectos principales:

(1) Descansa sobre una profecía autocumplida

Los críticos afirman que muchos operadores "creen ver" los mismos patrones y figuras más o menos al mismo tiempo. Por ello, tienden a actuar igual.

Según esta opinión, el mercado en realidad termina moviéndose de forma completamente aleatoria. No obstante, todo indica que en ciertas circunstancias la psicología dominante tiende a formar patrones repetitivos.

(2) Los gráficos son un elemento subjetivo

En este caso, se piensa que los gráficos no podrían usarse como una herramienta racional, ya que significan algo distinto para cada observador. Pero, de ser así, ¿cómo es posible que tantos analistas reconozcan las mismas figuras chartistas una y otra vez? 

Sí son tan subjetivos los gráficos, ¿cómo pueden actuar los operadores de la misma manera ante tales patrones?

(3) El pasado no puede usarse para predecir el futuro

El análisis técnico usa la historia para intentar anticipar patrones futuros en el comportamiento de los activos bursátiles. Pero, según los críticos, intentar inferir lo que va a ocurrir a partir del pasado es un error.

Sin embargo, todas y cada una de las técnicas de pronóstico conocidas no se basan en otra cosa que los datos pasados.  ¿Qué otros datos podrían usar?

Es cierto que el análisis técnico tiene limitaciones y no responde todas las preguntas de los inversores, pero, sin duda, ayuda a formarnos una idea clara tanto del contexto del mercado en un momento determinado como de sus posibles desarrollos. El análisis gráfico no es una ciencia exacta, más bien es un arte que se perfecciona con la práctica continua.

Finalmente, para una buena aplicación del análisis técnico te dejamos algunos consejos muy útiles:

Veamos en la práctica, cómo aplicaríamos buena parte de los conocimientos que hemos expuesto hasta ahora. Supongamos que estamos operando el CFD de la acción de Nvidia (NVDA) bajo un enfoque de scalping en una escala de 5 minutos:

Fuente: Mitrade.com

El gráfico diario nos da la "perspectiva del bosque" y ésta nos dice que estamos dentro de una tendencia secundaria bajista. Aunque, por otro lado, vale la pena no perder de vista que la tendencia alcista de largo plazo aún está vigente…

Por otro lado, el índice de fuerza relativa viene retrocediendo desde un punto de sobrecompra. Siendo así, es probable que el precio pueda retroceder un poco más en las próximas sesiones. Asimismo, hay un nivel de soporte que cruza la línea de tendencia y debe tenerse en cuenta. Ya el precio testeo recientemente este soporte y no hubo ruptura sostenida a la baja.

Por su parte, el gráfico de 5 minutos hace uso de 2 medias móviles exponenciales: una lenta de 100 períodos que capta la tendencia en esta escala y otra rápida de 20 períodos, que capta el momentum del precio. Podríamos operar al alza (a la baja) cuando se cumplan 3 condiciones sucesivas:

     ◆ La media lenta tiene pendiente positiva (negativa).

     ◆ La media rápida corta de forma ascendente (descendente) a la media lenta.

     ◆ El precio se encuentra sobre (debajo de) la media rápida.

Como puedes observar a partir del día 16 de noviembre de 2022, estamos ante condiciones bajistas, por lo que sólo podríamos tomar operaciones en corto. Aprovecha el análisis técnico para tomar ventaja de los escenarios más probables, asumiendo un riesgo razonable.