El Índice del Dólar alcanza un máximo de 18 meses ante el temor por la deuda francesa
- El DXY alcanza 102.50, su nivel más alto desde abril de 2025, mientras los bonos franceses caen.
- El Euro, que representa el 57.6% del índice, cae a su nivel más bajo desde mayo de 2025.
- El índice ISM de servicios de EE.UU. cae hasta 54.9, justo por debajo de la previsión de 55.
El Gobierno francés debe cerca del 120% de lo que produce su economía en un año. La diferencia entre lo que Francia y Alemania pagan por endeudarse a 10 años alcanzó aproximadamente 1.5 puntos porcentuales el viernes, la más amplia desde 2011. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Lagarde, había declarado a un periódico francés dos días antes que esto no es 2011.
El Euro representa el 57.6% del Índice del Dólar, y su caída al nivel más bajo desde mayo de 2025 explicó aproximadamente tres cuartas partes del ascenso del índice hasta el máximo del lunes.
El índice de servicios del Institute for Supply Management (ISM) se situó en 54.9, frente a una previsión de 55. La mayor parte de la caída del índice tras la publicación se debió a que el Euro volvió a subir por encima de 1.1200, no a unos rendimientos estadounidenses más bajos, que subieron ligeramente.
En los gráficos
La subida del lunes se produjo principalmente en dos impulsos, atravesando el máximo del 1 de octubre cerca de 102.20 hasta alcanzar un máximo justo por encima de 102.50. Desde entonces, el índice ha cedido aproximadamente la mitad de esa ganancia en dos caídas, y ambas se mantuvieron por encima de 102.00. El rebote entre las caídas se frenó antes de 102.40, y la publicación del ISM cerca de ese máximo provocó una caída que desapareció en cuatro barras.
El retroceso desde el máximo es inferior a una décima parte del recorrido desde el mínimo del 9 de septiembre cerca de 98.60, después de tres ganancias semanales consecutivas. Los indicadores de impulso se mantuvieron cerca de sus lecturas máximas desde finales de septiembre.
Gráfico diario del índice DXY
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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