El sector neocloud cae en el premercado, Nebius, CoreWeave e IREN caen más de un 4% mientras Musk advierte de una consolidación masiva en la industria

TradingKey - El 26 de octubre, las acciones de empresas de Neocloud de Estados Unidos retrocedieron de forma generalizada en las operaciones previas a la apertura. Nebius (NBIS), CoreWeave (CRWV) e IREN (IREN) cayeron más de un 4%, a medida que se intensificaron las preocupaciones del mercado sobre el alto endeudamiento, los elevados gastos de capital y la sostenibilidad del financiamiento de las empresas de centros de datos de IA. Anteriormente, Elon Musk advirtió públicamente que el sector del Neocloud podría enfrentarse a reestructuraciones a gran escala y a una consolidación en el futuro.

Movimiento del precio de CRWV en las operaciones previas a la apertura, Fuente: FUTUBULL

Musk declaró recientemente en la plataforma de redes sociales X que los mercados de deuda se están endureciendo de manera notable, lo que eleva significativamente los obstáculos de financiamiento para las empresas que carecen de fuentes de ingresos estables al margen de los centros de datos de IA. El directivo prevé que, de las más de 200 empresas de Neocloud en todo el mundo, solo un número reducido podrá sobrevivir de forma independiente en el futuro, y que la industria experimentará quiebras y consolidaciones significativas. Musk también señaló que SpaceX no adquirirá empresas de Neocloud.

Estas declaraciones amplificaron aún más la inquietud del mercado respecto al modelo de negocio de Neocloud. En comparación con los gigantes tradicionales de la nube, empresas como CoreWeave, Nebius e IREN han construido rápidamente centros de datos con GPU en los últimos años mediante un elevado endeudamiento y fuertes gastos de capital. Sin embargo, su rentabilidad y su flujo de caja siguen dependiendo en gran medida del crecimiento sostenido de la demanda de capacidad de cómputo de IA. Si los costos de financiamiento continúan aumentando, o si se producen retrasos en la construcción de los centros de datos, en la conexión a la red eléctrica o en los pedidos de los clientes, la rentabilidad del capital podría verse significativamente afectada.

Las acciones del sector han estado bajo una presión continua recientemente. Durante el último mes, la cotización de CoreWeave llegó a registrar una caída acumulada de casi el 30% en su punto más bajo, y Nebius también experimentó una corrección notable. Los datos de Reuters muestran que el interés en corto en empresas de Neocloud y de centros de datos como CoreWeave, IREN y Nebius ha aumentado significativamente, acumulando los vendedores en corto alrededor de 6.000 millones de dólares en ganancias no realizadas desde octubre, lo que refleja el creciente escepticismo del mercado hacia el modelo de expansión de infraestructura de IA impulsado por el endeudamiento.

Sin embargo, la demanda en el sector no se ha debilitado al mismo ritmo. El CEO de Nvidia (NVDA), Jensen Huang, señaló recientemente que la demanda de capacidad de cómputo de Neocloud sigue siendo elevada, y que los cuellos de botella actuales residen principalmente en el capital de trabajo y en la capacidad de financiamiento.