Análisis del impulso de SpaceX por desvincular su cadena de suministro de China ante el cumplimiento de defensa y el impacto bursátil

TradingKey - La exigencia de SpaceX de que su cadena de suministro prescinda de empleados o equipos chinos le ayudará a asegurar pedidos de defensa, pero aumentará los costes operativos, lo que resulta desfavorable para un repunte a corto plazo del precio de sus acciones.

El 30 de julio, según un informe de Nikkei Asia, la empresa de exploración espacial de Elon Musk, SpaceX ( SPCX) ha solicitado a su cadena de suministro global que se "desvincule de China" al no contratar a empleados chinos ni utilizar equipos de empresas chinas para cumplir con los requisitos de cumplimiento de defensa de Estados Unidos. Al cierre de esta edición, SpaceX subía un 0,34% en las operaciones de premercado, cotizando temporalmente a 112,93 dólares.

Se informa de que las normas de cumplimiento de defensa de Estados Unidos exigen que las cadenas de suministro militares clave no contengan materias primas, componentes electrónicos ni equipos de fabricación procedentes de países como China y Rusia. Si la cadena de suministro involucra a empleados chinos o equipos de fabricación financiados con capital chino, se enfrentará a sanciones por incumplimiento extremadamente elevadas e incluso podría ser privada de su condición de proveedor de defensa. Ayer, SpaceX anunció que había ganado un contrato de lanzamiento de cohetes "Falcon 9" por valor de 1.600 millones de dólares con la Fuerza Espacial de Estados Unidos.

La búsqueda por parte de SpaceX de una cadena de suministro que cumpla plenamente con las normas y esté cualificada para la defensa le garantiza no tener preocupaciones al licitar por contratos exclusivos de satélites militares y lanzamientos del ejército y las agencias de inteligencia de Estados Unidos, lo que consolida enormemente la base de su elevada valoración. Sin embargo, el requisito de SpaceX de desprenderse de personal, equipos y otros recursos chinos puede exigir la expansión de líneas de producción no chinas en otros países para satisfacer esta demanda. El aumento de los gastos de capital durante la fase inicial de construcción de las fábricas y la etapa de incremento de la capacidad de producción podría deprimir sus márgenes operativo y de beneficio bruto, lo que resulta desfavorable para un repunte del precio de sus acciones.

Desde que se disparó a un máximo el 16 de junio, el precio de las acciones de SpaceX ha seguido cayendo, descendiendo hasta un mínimo de 107,01 dólares el 28 de julio, lo que representa una caída del 52% desde su máximo de 225,64 dólares. Esta semana, el precio de las acciones de SpaceX ha estado cotizando entre los 107 y los 120 dólares, y se espera que continúe con su tendencia a cotizar en un rango estrecho.

Gráfico de precios de las acciones de SpaceX, Fuente: TradingView