Se propone fijar el precio de la OPI de SK Hynix en EE. UU. en 149 dólares, recaudando unos 26.500 millones de dólares; UBS afirma que existe una oportunidad de arbitraje.

TradingKey - SK Hynix (SKHY) ha revelado su plan de precios para su salida a bolsa en EE. UU., proponiendo emitir ADR a 149 dólares por acción, lo que corresponde a un tamaño total de recaudación de fondos de aproximadamente 26.500 millones de dólares. Si cotiza a este precio, se espera que rompa el récord de larga data que ostenta Alibaba y se convierta en la mayor OPI de una empresa extranjera en la historia de EE. UU.

Según la solicitud presentada por SK Hynix ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), cada unidad de ADR equivale a una décima parte de una acción ordinaria. El precio actual representa una ligera prima de alrededor del 3% sobre su último precio de cierre en el mercado de valores coreano.

Aunque el plan final aún no está completamente definido, la demanda del mercado primario ya ha demostrado una resiliencia excepcional. Anteriormente, SK Hynix esperaba emitir 177,9 millones de unidades de ADR, el equivalente a 17,79 millones de acciones ordinarias.

Según un informe de Bloomberg, esta oferta ha sido sobrescrita más de 7 veces, cubriendo una gama diversa de instituciones que incluyen fondos globales exclusivamente de posiciones largas (long-only), fondos temáticos de tecnología y fondos soberanos. El interés de suscripción indicado solo por parte de instituciones de primer nivel se acercó a los 7.000 millones de dólares. El sindicato colocador está compuesto por nueve grandes bancos de inversión, incluidos Bank of America, Citi, Goldman Sachs y JPMorgan.

De acuerdo con el calendario, los ADR de SK Hynix comenzarán a cotizar en el mercado gris (when-issued) este viernes y debutarán oficialmente para su cotización regular en Nasdaq el 13 de julio bajo el ticker SKHY. Al completar su cotización en EE. UU., el gigante de las memorias asegurará un capital amplio para impulsar aún más la expansión de su capacidad y la iteración tecnológica de productos principales como la memoria de alto ancho de banda para IA.

UBS señaló recientemente que los inversores deberían prestar atención a las posibles oportunidades de arbitraje cuando SK Hynix pase de su línea de cotización local en Corea del Sur a su línea de negociación secundaria de ADR cotizados en EE. UU. El equipo de analistas de la firma señaló que las ineficiencias en los canales de inversión dentro del mercado de valores de Corea del Sur podrían generar una prima para su cotización en EE. UU.

La firma explicó que, para inversores como los fondos de cobertura, estos ADR podrían ser más atractivos que las acciones de Corea del Sur debido a una mayor eficiencia de mantenimiento y menores costos. Algunos gestores de carteras globales que no poseen sus acciones cotizadas en Seúl también podrían adquirir estos valores estadounidenses.