Cerebras, competidor de Nvidia, rebota casi un 20%. El mercado apuesta a que se beneficiará de la escasez de HBM, Citi ve un potencial alcista del 90% para la acción

TradingKey - El 29 de junio, hora del Este, Cerebras Systems ( CBRS) llegó a subir más de un 20% en un momento dado. Al cierre de esta edición, subía un 19,36% hasta los 216,75 dólares. La última actualización de la cartera de Cathie Wood, CEO y CIO de Ark Invest, mostró que sumó más de 20.000 acciones de CBRS el viernes pasado, lo que refleja su continuo optimismo respecto al sector de los chips de IA.

Se informa de que la compañía de chips de IA, considerada ampliamente como un competidor de Nvidia, ha visto caer el precio de sus acciones cerca de un 40% desde su salida a bolsa, alcanzando un mínimo histórico de 160,81 dólares el viernes pasado.

[Fuente: TradingView]

La razón principal por la que el precio de las acciones alcanzó un nuevo mínimo es que, en su primer informe de resultados trimestrales desde que salió a bolsa, la empresa proyectó que su margen bruto principal del segundo trimestre se contraería drásticamente hasta el 36%-38% desde el 46,5% del primer trimestre, mientras que se espera que el margen operativo principal para todo el año se sitúe entre el -28% y el -32%. Los inversores se mostraron decepcionados por las perspectivas para todo el año, lo que desató una ola de ventas.

A pesar de ciertas preocupaciones del mercado sobre los márgenes brutos de la empresa, los 10 analistas que cubren la acción mantienen una calificación de consenso de "Comprar". Tras la publicación de los resultados, Morgan Stanley y UBS elevaron sus precios objetivo a 273 y 320 dólares, respectivamente, reiterando ambos su postura alcista. Mientras tanto, Citi inició la cobertura de la acción con una calificación de "Comprar" y fijó un precio objetivo de 340 dólares, el más alto de Wall Street, lo que representa un potencial alcista de aproximadamente el 90% con respecto al precio actual de la acción.

Al mismo tiempo, los análisis de mercado sugieren que, en un contexto de escasez en el suministro de memoria, Cerebras se ve menos afectada debido a que utiliza SRAM en lugar de HBM. Esto posiciona a la empresa para lograr mejoras incrementales en el rendimiento en medio de las limitaciones de capacidad de toda la industria. Desde esta perspectiva, el empeoramiento de la escasez de memoria no hará sino amplificar la ventaja competitiva de Cerebras, ayudándola a capturar una mayor cuota de mercado.

Se entiende que lo que limita actualmente el rendimiento de la IA ya no es la potencia de cálculo en sí, sino más bien la eficiencia del movimiento de datos dentro del sistema de memoria. El diseño de la arquitectura jerárquica de la memoria se ha convertido en la clave fundamental para el rendimiento del sistema.

Aunque los diseños de GPU convencionales dependen actualmente de la HBM para escalar rápidamente la potencia de cálculo, esto también las ha hecho altamente dependientes del escaso apilamiento de memoria HBM y de la capacidad de empaquetado avanzado. En consecuencia, toda la cadena de suministro está experimentando una escasez estratégica, que sigue actuando como el cuello de botella central para expandir la capacidad de computación de IA.

Cerebras, por otro lado, rompe con el marco técnico tradicional de las GPU al utilizar una arquitectura a escala de oblea para reconstruir la lógica de distribución de la memoria: la SRAM ya no es una caché pequeña y privada unida a núcleos de cálculo individuales, sino que se distribuye de manera uniforme por toda la oblea y es compartida por una red global de unidades de cálculo, remodelando desde cero el modelo de ejecución de la computación de IA.