Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se mantienen estables mientras las apuestas sobre la Fed contrarrestan la calma del petróleo
- El rendimiento a 10 años de EE.UU. sube ligeramente mientras las tensiones en Oriente Medio estabilizan el petróleo.
- El rendimiento a 2 años de EE.UU. sube mientras los mercados descuentan un endurecimiento de la Fed en 2026.
- Warsh, JOLTS, ISM y NFP impulsarán el próximo catalizador de los rendimientos.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se estabilizaron el lunes durante la sesión norteamericana, ya que las tensiones en Oriente Medio detuvieron la caída de los precios del petróleo crudo, mientras que los mercados monetarios aún descuentan al menos 34 puntos básicos de endurecimiento de la Reserva Federal en 2026.
Los rendimientos se mantienen firmes mientras las apuestas de endurecimiento de la Fed contrarrestan un dólar estadounidense más débil
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE.UU., el de referencia, sube 1 punto básico hasta el 4.38%. Se espera que las negociaciones entre los equipos de EE.UU. e Irán tengan lugar en Doha, informó Reuters citando una fuente.
El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años de EE.UU., el más sensible a los cambios en la política monetaria, sube casi un 2% hasta el 4.11%. Hasta ahora, los mercados monetarios habían descontado 34 puntos básicos de endurecimiento de la Fed hacia finales de año.
Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del billete verde frente a una cesta de seis monedas, se retrae durante el día, hasta 101.08, y cae un 0.28% mientras los operadores que buscan riesgo se dirigen hacia activos más arriesgados.
Las tasas de inflación implícitas a 5 y 10 años, una medida basada en el mercado de las expectativas de inflación, se sitúan en 2.21% y 2.20%, respectivamente, tras alcanzar su pico a mediados de abril en 2.72% y 2.5%, respectivamente.
El calendario económico de EE.UU. estará ocupado. Además de la aparición del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Sintra, Portugal, la agenda incluirá las ofertas de empleo JOLTS, el PMI manufacturero ISM, las solicitudes de subsidio por desempleo y las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. para junio, que se espera proporcionen pistas sobre el mercado laboral.
Gráfico del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE.UU.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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