SpaceX actualizará su prospecto el miércoles. El ‘marketing de escasez’ de Musk vende solo el 5% de las acciones; la cotización del 12 de junio destinada a dispararse?

TradingKey - Según The Wall Street Journal, citando a personas familiarizadas con el asunto, SpaceX presentará folletos de oferta actualizados tan pronto como este miércoles, revelando por primera vez su rango de precios objetivo.

Bloomberg informó el martes que SpaceX está en negociaciones con los bancos suscriptores de su OPI, con el objetivo de situar la tasa de comisión de suscripción por debajo del 0,75%. SpaceX podría reservar hasta un 5% de las acciones de Clase A para empleados y allegados de los ejecutivos, y estas acciones no estarán sujetas a restricciones de bloqueo tras la salida a bolsa. The Wall Street Journal, citando a personas familiarizadas con el asunto, informó que SpaceX planea vender menos del 5% de sus acciones.

Según Reuters, SpaceX planea emitir 555,6 millones de acciones en su OPI con un precio objetivo de 135 dólares por acción, con la expectativa de recaudar 75.000 millones de dólares. Anunciará los términos de la oferta el miércoles (3 de junio), iniciará su gira de presentación (roadshow) el 4 de junio y fijará el precio de la operación tan pronto como el 11 de junio.

SpaceX emitirá solo el 5% de sus acciones, lo que desencadenará un rally masivo.

Según The Wall Street Journal, el plan de salida a bolsa de SpaceX contempla ofrecer menos del 5% de sus acciones, con un valor total de entre 60.000 y 80.000 millones de dólares y una valoración objetivo de entre 1,75 billones y 1,8 billones de dólares. El importe de recaudación de la IPO, de aproximadamente 75.000 millones de dólares, representa menos del 5% de la valoración de 1,75 billones de dólares. ¿Por qué una salida a bolsa de tal magnitud restringiría su oferta de acciones?

Los análisis sugieren que SpaceX podría estar siguiendo una estrategia de "marketing de escasez". El mercado secundario lleva mucho tiempo anticipando la salida a bolsa de SpaceX y, dado que las asignaciones de acciones serán difíciles de obtener, la oferta limitada respaldará un repunte en el precio de las acciones en el primer día de cotización. Además, dada la elevada valoración proyectada, se espera que la empresa se incorpore rápidamente a varios índices mediante las reglas de entrada rápida, lo que provocará compras pasivas por parte de los fondos y proporcionará un soporte más sólido al precio de las acciones.

SpaceX reserva un 5% de acciones para "Friends and Family" sin periodo de restricción de venta.

SpaceX podría reservar hasta el 5% del total de las acciones de Clase A ofrecidas para empleados, ejecutivos, y sus amigos y familiares. La compañía declaró que si estas acciones reservadas para personas con información privilegiada no son suscritas, participarán en un "programa de acciones directas" y serán adquiridas por inversores del mercado general. SpaceX no especificó la proporción de asignación real final ni reveló la lista específica de participantes elegibles. Sin embargo, esto significa que algunos miembros internos pueden vender sus participaciones de forma anticipada en el mercado, disfrutando de una alta liquidez y ganancias potenciales.

Además, SpaceX declaró que más del 60% de las acciones emitidas antes de la IPO permanecerán sujetas a restricciones de bloqueo (lock-up) extendidas.

SpaceX recorta las comisiones de suscripción: la tasa del 0,75 % marca un mínimo histórico para las acciones estadounidenses.

Si SpaceX logra reducir su comisión de suscripción al 0,75%, marcaría otro récord en el mercado estadounidense. Según Bloomberg, la única otra ocasión en la historia de EE. UU. en la que se registró una comisión tan baja como el 0,75% fue en 2010, cuando el Departamento del Tesoro organizó la salida a bolsa de General Motors; en aquel momento, tras las secuelas de la crisis financiera, Wall Street aceptó esa tasa mínima histórica.

Con una valoración objetivo de 2 billones de dólares, SpaceX se perfila para convertirse en la mayor IPO de la historia. Los datos históricos muestran que los bancos de inversión suelen cobrar entre el 4% y el 7% por las IPO, mientras que las comisiones para las mega-IPO suelen superar el 1%. SpaceX posee un importante poder de negociación sobre las comisiones de suscripción, principalmente porque la magnitud de su salida a bolsa la convierte en un proyecto histórico, situando a Elon Musk en un mercado de vendedores absoluto. Además, debido al tamaño masivo de la IPO, los bancos de inversión aún pueden obtener beneficios significativos gracias a la elevada base de capital, incluso con una tasa baja. Aunque la tasa sea tan reducida como el 0,75%, la propia magnitud de la operación la convertiría en uno de los mayores pagos de comisiones por IPO de la historia.