Cuenta atrás para los resultados de Salesforce: ¿Podrá Agentforce resolver la 'ansiedad por la IA'? Wall Street espera respuestas

TradingKey - A medida que la ola de la IA recorre la industria tecnológica, el gigante del Software como Servicio (SaaS) Salesforce ( CRM ) se encuentra en una encrucijada crítica de transformación.

El 27 de mayo, hora local, la empresa presentará sus resultados financieros del primer trimestre del año fiscal 2027. Este informe no solo es una prueba de fuego para la eficacia de su estrategia de IA, sino que también servirá como una referencia importante para el ajuste de valoraciones de todo el sector SaaS en la era de la IA.

Durante el último año, el comportamiento de las acciones de Salesforce ha sido débil, cayendo un 51% desde su máximo de 2025. Las inquietudes del mercado sobre su valoración se derivan principalmente de las expectativas de que la "IA transformará radicalmente los modelos de negocio tradicionales de software en la nube", la llamada ansiedad del "Apocalipsis SaaS".

A los inversores les preocupa que el auge de los agentes de IA pueda sustituir ciertas tareas manuales, lo que llevaría a las empresas a reducir las suscripciones de licencias de software, mientras que los costes de I+D y de capacidad de cómputo para las funciones de IA podrían mermar los márgenes de beneficio.

No obstante, aunque se mantiene la incertidumbre en el entorno económico general, la demanda corporativa de software en la nube y herramientas de productividad continúa siendo sólida. Como líder en software de gestión de relaciones con los clientes y con una creciente oferta de servicios de IA, Salesforce parece estar capitalizando esta tendencia.

Según el consenso de las expectativas del mercado, los ingresos de Salesforce en el primer trimestre alcanzarán los 11.050 millones de dólares, un incremento interanual del 12%, con un beneficio por acción ajustado de 3,11 dólares, frente a los 2,58 dólares del mismo periodo del año pasado.

Agentforce impulsa la próxima fase de crecimiento de Salesforce.

Salesforce está posicionando la tecnología de agentes de IA como un pilar fundamental de su estrategia de crecimiento a largo plazo, con el objetivo de dominar la próxima era del software empresarial. La dirección está convencida de que los agentes de IA capaces de realizar tareas complejas de forma autónoma se integrarán profundamente en las operaciones corporativas diarias, actuando como un componente crítico de la fuerza laboral digital.

Para capitalizar esta oportunidad, Salesforce está expandiendo rápidamente su plataforma Agentforce.

Agentforce ayuda a las empresas a automatizar flujos de trabajo críticos, como el servicio al cliente, el marketing y las ventas, a través de agentes de IA. Al integrar estas herramientas inteligentes en su vasto ecosistema en la nube, Salesforce está incentivando a los clientes a asignar más recursos dentro de su plataforma, reduciendo la dependencia de proveedores de software externos. Esta estrategia no solo mejora la fidelización de los clientes, sino que también crea nuevos motores de crecimiento de ingresos para la compañía.

El CEO Marc Benioff ha enfatizado repetidamente que los agentes de IA serán el motor clave para la evolución del SaaS, en lugar del fin del modelo tradicional. Incluso introdujo una nueva métrica de IA —Agentic Work Units— para medir el valor real creado para los clientes mediante la IA.

Los últimos datos muestran que la plataforma Agentforce ha entrado en la fase de monetización a escala. En el cuarto trimestre del año fiscal 2026, los ingresos recurrentes anuales (ARR) de la plataforma alcanzaron casi 800 millones de dólares, lo que supone un aumento del 169% interanual. En combinación con la plataforma en la nube Data 360, el ARR de la cartera de productos relacionados con la IA creció más de un 200% interanual.

Hasta la fecha, Salesforce ha completado un total acumulado de 29.000 acuerdos de Agentforce, con un aumento trimestral del 50% en el cuarto trimestre, lo que refleja la sólida demanda del mercado de tecnología de agentes de IA.

Recientemente, Salesforce también ha logrado avances en los sectores gubernamental y regulatorio, alcanzando un acuerdo empresarial de 72 millones de dólares con la Fuerza Aérea de los EE. UU. para introducir sus soluciones de flujo de trabajo de IA y la plataforma Agentforce en el sector de defensa, abriendo nuevas oportunidades de mercado incrementales.

La división entre alcistas y bajistas de Wall Street sobre Salesforce

A medida que se acerca la fecha de publicación de resultados, la divergencia entre las instituciones de Wall Street se ha vuelto cada vez más prominente, con opiniones enfrentadas entre los bandos bajista y alcista que intensifican la incertidumbre del mercado.

Liderado por Bank of America ( BAC ), el bando bajista reanudó recientemente la cobertura de Salesforce, emitiendo una calificación de "Venta" y un precio objetivo de 160 dólares. Los analistas del banco advirtieron que Salesforce está atravesando una "transformación estructural impulsada por la IA,", lo que podría conducir a un crecimiento más lento de los clientes, un potencial limitado de ventas adicionales de los clientes existentes y perspectivas "poco alentadoras" para la monetización de la IA.

Los informes regulatorios muestran que Bridgewater Associates, el mayor fondo de cobertura del mundo, y el inversor activista Starboard Value han liquidado completamente sus posiciones en Salesforce.

Citigroup ( C) también mantiene una postura relativamente cautelosa, rebajando su precio objetivo para Salesforce de 200 a 188 dólares, al tiempo que mantiene una calificación de "Neutral".

Los analistas del banco descubrieron a través de investigaciones de campo que existen señales claras de alargamiento de los ciclos de acuerdos por parte de los clientes, y las empresas están más inclinadas hacia la optimización de la cartera durante las renovaciones de contratos, lo que ha llevado a Citi a revisar a la baja sus estimaciones operativas para el año fiscal 2027 de la compañía.

Citi cree que, si bien los fundamentos de Salesforce siguen siendo sólidos, existe una falta de impulso sólido a corto plazo para mejorar significativamente el sentimiento de los inversores y catalizar un repunte en el precio de las acciones.

Sin embargo, instituciones como Deutsche Bank mantienen la opinión opuesta, conservando una calificación de "Compra" y proporcionando un precio objetivo de 255 dólares. Los analistas del banco creen que el mercado ha sobreestimado los riesgos disruptivos de la IA, mientras que ha subestimado la capacidad de adaptación de los líderes de la industria.

Señalaron que, si bien el entorno general de la industria SaaS todavía enfrenta desafíos de debilidad, se espera que el comienzo del año fiscal 2027 de Salesforce sea "estacionalmente lento pero estable." Aunque el potencial de crecimiento de las métricas operativas clave es limitado, los fundamentos operativos generales todavía proporcionan cierto respaldo.

Esta postura optimista también es respaldada por algunos inversores; DNB Asset Management de Noruega aumentó recientemente su participación en Salesforce en un 25%, y el renombrado inversor Michael Burry reveló una nueva posición, sugiriendo que la reciente caída del precio de las acciones refleja el sentimiento del mercado en lugar de los fundamentos de la empresa.

Mientras tanto, los precios del mercado de opciones implican expectativas de alta volatilidad — las acciones de Salesforce podrían oscilar hasta un 9% tras la publicación de los resultados. Un movimiento al alza podría acercarse a los 192 dólares, mientras que un movimiento a la baja podría ver cómo el precio cae por debajo de los 162 dólares, un nuevo mínimo desde principios de 2023.