El IPC de Canadá se mantendrá por debajo del objetivo en junio a pesar de la incertidumbre inflacionaria por los aranceles de EE.UU.

• Se espera que la inflación canadiense aumente en junio.
• Se prevé que el Índice de Precios al Consumidor general suba un 1.9% interanual.
• El Dólar canadiense ha comenzado una fase de consolidación.

La Oficina de Estadísticas de Canadá publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de junio el martes. Esto atraerá la atención del mercado ya que proporcionará al Banco de Canadá (BoC) información nueva sobre cómo está cambiando la inflación, que utilizan para establecer las tasas de interés.

Los economistas anticipan que la inflación general aumentará al 1.9% en junio, por encima del 1.7% de mayo. Es posible que la inflación haya aumentado menos que el incremento del 0.6% observado en mayo.

El BoC también publicará sus mediciones de inflación subyacente, que excluyen los costos de alimentos y energía. En mayo, estos indicadores principales fueron un 2.5% más altos que en el mismo mes del año anterior.

A pesar de que hay indicios de que la presión sobre los precios está disminuyendo, los analistas siguen bastante preocupados por la posibilidad de que los aranceles de EE.UU. hagan que la inflación interna aumente. Se espera que tanto los mercados como los responsables de políticas sean cautelosos en las próximas semanas, ya que la previsión de inflación ahora es menos clara.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

El Banco de Canadá mantuvo su tasa de referencia en 2.75% en junio, en línea con las expectativas de los inversores. Antes de pensar en cualquier medida de estímulo, el banco central quiere ver cómo los aranceles de EE.UU. afectan a toda la economía. El gobernador Tiff Macklem ha expresado la posibilidad de reducciones adicionales si los problemas comerciales empeoran.

Se observó que la sorpresa al alza en los datos del IPC subyacente canadiense de abril se atribuyó principalmente a categorías que no se ven afectadas típicamente por los aranceles, específicamente los servicios domésticos. Se señaló que un estallido al inicio de los aranceles establece un mal punto de partida para las tendencias de inflación más adelante este año.

Durante la conferencia de prensa, el gobernador Macklem comentó sobre los desafíos de interpretar los efectos de los aranceles en los datos oficiales del IPC y enfatizó la dependencia de datos suaves y percepciones de empresas que ya habían indicado un aumento de costos.

¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

El martes a las 12:30 GMT, Canadá publicará sus cifras de inflación de abril. Los mercados se están preparando para que la presión inflacionaria se reanude.

Si la inflación es más alta de lo esperado, podría confirmar la idea de que la presión de precios de los aranceles está comenzando a manifestarse. Esta situación podría llevar al Banco de Canadá a adoptar un enfoque más cauteloso, lo que podría fortalecer el Dólar canadiense (CAD) y aumentar las expectativas de recortes adicionales de tasas, lo que ejercería presión adicional sobre el Loonie.

Dicho esto, un aumento inesperado en la inflación tampoco siempre es una buena noticia. Un aumento repentino en la inflación podría hacer que la gente se preocupe por la salud de la economía canadiense y, curiosamente, esto también podría perjudicar a la moneda. En resumen, los mercados están prestando atención cuidadosa, no solo a la cifra general, sino también a lo que significa para la política y el crecimiento en general.

El analista senior de FXStreet, Pablo Piovano, dijo que el Dólar canadiense parece haber comenzado un tema de rango, motivando al USD/CAD a mantenerse alrededor del vecindario de 1.3700 en los últimos días.

Piovano dice que el ocasional regreso del sesgo vendedor podría hacer que el USD/CAD regrese a su mínimo de 2025 de 1.3538, establecido el 16 de junio. Después de que se rompa este nivel, los siguientes dos niveles podrían ser el mínimo de septiembre de 2024 de 1.3418 (25 de septiembre) y el mínimo semanal de 1.3358, alcanzado el 31 de enero de 2024.

Él dice que si los alcistas se vuelven más confiados, podrían empujar el precio al alza hasta su barrera temporal en la media móvil simple (SMA) de 55 días de 1.3725, luego al techo mensual de 1.3797 alcanzado el 23 de junio, y finalmente al máximo de mayo de 1.4015 establecido el 13 de mayo.

Mirando el panorama general, Piovano espera que la tendencia bajista prevalezca por debajo de su importante SMA de 200 días en 1.4039.

Agrega: "Además, los indicadores de momentum parecen estar mezclados: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) está justo por encima del umbral de 50, y el Índice Direccional Medio (ADX) está por debajo de 16, lo que significa que la tendencia actual está perdiendo algo de su fuerza."