El Índice del Dólar (DXY) se suaviza por debajo de 98.00 a medida que se calman los ánimos del IPC estadounidense
- El Dólar cede ganancias previas a medida que el impacto de las fuertes cifras de inflación de EE.UU. disminuye.
- Las esperanzas de tipos de interés altos de la Fed durante más tiempo probablemente mantendrán limitadas las posiciones cortas en el Dólar estadounidense.
- Los inversores estarán atentos a los datos del IPP de EE.UU. más tarde hoy para confirmar las tendencias inflacionarias.
El Dólar estadounidense se está retirando del máximo de tres semanas de 98.25, alcanzado el martes, tras la publicación de las cifras del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. El Dólar recorta algunas pérdidas en la sesión europea temprana del miércoles, regresando a niveles por debajo de 98.00, pero mantiene intacta su tendencia alcista más amplia.
El martes, el IPC de EE.UU. de junio confirmó que el impacto de los aranceles más altos sobre las importaciones está comenzando a filtrarse a través de la economía. La inflación general se aceleró a una tasa interanual del 2.7% desde el 2.4% anterior y el IPC subyacente subió a una tasa anual del 2.9% desde el 2.8% en mayo. La inflación al consumidor mes a mes creció un 0.3% y un 0.2% respectivamente.
Las esperanzas de tipos de interés altos durante más tiempo están apoyando al USD
Estas cifras justifican el llamado a la cautela del presidente de la Fed, Jerome Powell, al evaluar el impacto real de los aranceles de Trump sobre los precios y han llevado a los inversores a recortar sus apuestas sobre recortes de tipos de interés en los próximos meses. Esto probablemente mantendrá limitados los intentos de descenso del dólar estadounidense.
La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, apoyó esta opinión más temprano el miércoles, defendiendo la necesidad de mantener los tipos de interés en el nivel actual durante algún tiempo, para mantener la inflación en niveles bajos en medio de los riesgos al alza derivados de los aranceles de Trump.
Con esto en mente, el enfoque hoy está en el Índice de Precios de Producción de EE.UU. para confirmar las tendencias inflacionarias más altas. En este caso, sin embargo, el consenso del mercado anticipa una ligera disminución, lo que podría contribuir a mejorar el sentimiento del mercado y empujaría al Dólar estadounidense a la baja.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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