El IPC de Canadá se espera que disminuya en abril en medio de la incertidumbre inflacionaria por los aranceles de EE.UU.

• Se espera que la inflación canadiense haya perdido más impulso en abril.
• Se prevé que el Índice de Precios al Consumidor general suba un 1.6% en comparación con el año anterior.
• El Dólar canadiense parece haber entrado en una fase de consolidación.

Todos los ojos estarán puestos en Estadísticas Canadá este martes cuando publique el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril, un indicador clave de inflación que el Banco de Canadá (BoC) sigue de cerca al establecer las tasas de interés.

Se espera que la inflación general haya disminuido drásticamente, con el IPC anual pronosticado para caer un 1.6% desde el 2.3% en marzo. Sin embargo, en términos mensuales, se proyecta que la inflación haya aumentado ligeramente, subiendo un 0.5% frente al aumento anterior del 0.3%.

El Banco de Canadá también publicará sus medidas preferidas de inflación subyacente, que buscan eliminar las fluctuaciones de precios volátiles para obtener una visión más clara de las tendencias subyacentes. En marzo, el IPC subyacente del BoC subió un 2.2% en comparación con el año anterior.

Aunque los datos recientes de inflación sugieren que las presiones sobre los precios se están moderando, se espera que los mercados actúen con cautela. Las cifras aún no reflejan el impacto total de los aranceles comerciales impuestos por EE.UU. recientemente bajo la administración de Trump, un elemento que podría complicar las perspectivas de inflación en los próximos meses. Como resultado, es probable que prevalezca un tono cauteloso entre los inversores y los responsables de políticas.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

El BoC mantuvo su tasa de interés de referencia en 2.75% el mes pasado, haciendo una pausa tras siete recortes consecutivos y citando la creciente incertidumbre en torno a la política comercial de EE.UU. como una razón clave para retener sus pronósticos económicos habituales.

Los funcionarios dijeron que la imprevisibilidad de los aranceles impuestos por EE.UU. y el potencial de un conflicto comercial global más amplio hacían imposible proporcionar una perspectiva confiable. En lugar de sus proyecciones trimestrales regulares, el banco publicó dos escenarios hipotéticos para ilustrar posibles resultados:

En el escenario más optimista, la mayoría de los aranceles se eliminan eventualmente a través de negociaciones. El Banco dijo que esto probablemente resultaría en una desaceleración temporal en el crecimiento canadiense y global, con la inflación cayendo al 1.5% durante un año antes de regresar al objetivo del 2%.

Un escenario más severo prevé una prolongada guerra comercial global. En ese caso, Canadá entraría en una profunda recesión, y la inflación superaría el 3% a mediados de 2026 antes de disminuir gradualmente a los niveles objetivo. El banco reconoció que otros resultados eran posibles, subrayando el alto grado de incertidumbre económica.

En su Informe Anual de Estabilidad Financiera (FSR), el banco central reconoció que el sistema sigue siendo resiliente por ahora, pero también señaló vulnerabilidades crecientes si las tensiones comerciales se prolongan.

Los funcionarios señalaron los aranceles impuestos por el presidente estadounidense Donald Trump a los bienes canadienses y las medidas de represalia de Ottawa como amenazas potenciales. Dijo que, aunque el sector financiero se mantiene bien por el momento, las batallas arancelarias en curso podrían eventualmente perjudicar a los bancos y las instituciones financieras al dificultar que los hogares y las empresas gestionen su deuda.

El BoC señaló que, a corto plazo, la imprevisibilidad de la política comercial de EE.UU. podría desencadenar más volatilidad en el mercado y tensar la liquidez. En casos más extremos, ese tipo de turbulencia podría escalar en una disfunción más amplia del mercado.

A mediano y largo plazo, el banco dijo que una guerra comercial global a gran escala podría tener graves consecuencias económicas.

¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

Los datos de inflación de abril de Canadá se publicarán el martes a las 12:30 GMT, y los mercados se preparan para un panorama mixto. Si bien hay una sensación general de que las presiones sobre los precios pueden haber disminuido algo, los detalles podrían ir en cualquier dirección.

Si la inflación resulta ser más alta de lo esperado, podría llevar al BoC a adoptar una postura más agresiva, lo que podría impulsar al Dólar canadiense. Por otro lado, cifras más suaves probablemente reforzarían las expectativas de más recortes de tasas, ejerciendo presión sobre el Loonie.

Dicho esto, un salto brusco en la inflación tampoco es necesariamente una buena noticia. Podría levantar banderas rojas sobre la salud de la economía canadiense y, irónicamente, ese tipo de sorpresa podría terminar pesando sobre la moneda también. En resumen, los mercados están observando de cerca, no solo el número general, sino el mensaje más amplio que envía sobre hacia dónde se dirigen la política y el crecimiento.

El Analista Senior Pablo Piovano de FXStreet señaló que el USD/CAD ha entrado en un rango de consolidación justo por debajo de su media móvil simple (SMA) de 200 días crítica en 1.4012.

"Si el Dólar canadiense logra superar su SMA de 200 días, la perspectiva a corto plazo debería cambiar a una más constructiva, permitiendo al mismo tiempo que la recuperación gane impulso. Dicho esto, la SMA de 55 días en 1.4098 debería ofrecer resistencia interina antes del máximo de abril de 1.4414, establecido el 1 de abril, con una barrera adicional en el pico de marzo de 1.4542. Una ruptura por encima de ese nivel podría traer de vuelta el máximo de 2025 de 1.4792, publicado el 3 de febrero," agregó.

El resurgimiento del tono bajista podría motivar al USD/CAD a emprender una posible visita a su suelo de 2025 en 1.3838, marcado el 11 de abril," dijo Piovano. "Eso sería seguido por el mínimo de noviembre de 2024 en 1.3817, con el siguiente soporte clave visto en el mínimo de septiembre de 2024 de 1.3418."

Desde un punto de vista técnico, Piovano señaló que el USD/CAD está actualmente señalando un estado de espera basado en el Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor del umbral de 50. Agregó que el Índice Direccional Promedio (ADX) está disminuyendo hacia 24 puntos, lo que indica una pérdida de impulso de la tendencia actual.