Índice del Dólar se mantiene firme debido a la inflación impulsada por el petróleo y la neutralidad de la Fed
- Las ganancias del Índice del Dólar estadounidense en medio del aumento de los precios del petróleo elevan los riesgos de inflación mundial.
- La herramienta FedWatch sugiere que los mercados descuentan un 83.9% de probabilidades de una pausa en las tasas la próxima semana.
- El presidente de la Fed, Warsh, se niega a prejuzgar las decisiones y no ofrece una señal clara antes de la reunión de política monetaria de octubre.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, avanza ligeramente tras registrar ganancias moderadas el día anterior y cotizar cerca de 101.80 durante el horario asiático del miércoles. El Dólar mantiene sus ganancias recientes, ya que el aumento de los precios del petróleo eleva las preocupaciones sobre la inflación mundial e impulsa la demanda de activos refugio.
Los precios del crudo avanzaron mientras los operadores evaluaban cuidadosamente las señales contradictorias sobre los contactos diplomáticos entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán. Aunque las negociaciones siguen activas, el sentimiento del mercado se enfrentó a vientos en contra tras las reuniones de alto nivel celebradas en Teherán, donde el jefe del ejército de Pakistán, el mariscal de campo Asim Munir, se reunió con altos cargos diplomáticos y militares iraníes para debatir las relaciones bilaterales y el estado de las conversaciones con Washington. Un diplomático involucrado en las negociaciones aclaró que, aunque continúan los esfuerzos para resolver el conflicto, los informes sobre un acuerdo final inminente son prematuros.
En el frente de la política monetaria, los mercados financieros siguen de cerca los próximos movimientos de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores descuentan actualmente un 83.9% de probabilidades de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios la próxima semana, junto con un 90% de probabilidades de una subida de tasas en diciembre. Sin embargo, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, mantuvo una postura neutral y destacó que no "prejuzga" las decisiones sobre las tasas de interés, dejando a los mercados sin una señal definitiva sobre si el banco central subirá las tasas o las mantendrá estables en su próxima reunión de política monetaria de octubre.
La sacudida del sector tecnológico se perfila como un nuevo viento en contra para el USD
Los estrategas de Scotiabank advierten que la dinámica de los mercados de renta variable podría repercutir cada vez más en el mercado de divisas, argumentando que "una sacudida más profunda de las acciones tecnológicas podría convertirse en un nuevo viento en contra para el USD, dada la importancia del desarrollo de la IA en la narrativa de crecimiento/inflación de EE.UU." En su opinión, cualquier presión sostenida sobre el sector tecnológico correría el riesgo de socavar uno de los temas clave que han respaldado al Dólar, reforzando el actual trasfondo de debilidad generalizada del USD, mientras los mercados reevalúan los riesgos de endurecimiento de la Fed a corto plazo.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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