La Rupia indonesia se mantiene estable mientras las intervenciones del Banco de Indonesia limitan el alza del USD/IDR
- Las continuas intervenciones cambiarias del Banco de Indonesia en los mercados al contado y NDF limitan activamente las ganancias alcistas del par USD/IDR.
- El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, señala que no habrá subidas de tasas en 2027.
- Los operadores esperan los datos cruciales del IPC de septiembre que se publicarán más tarde durante el día para evaluar la situación.
El USD/IDR se mantiene firme tras registrar pérdidas moderadas el día anterior, cotizando alrededor de 17.930 durante la sesión europea del miércoles. El alza del par sigue siendo limitada, ya que la Rupia indonesia (IDR) podría recibir soporte de las intervenciones en curso del Banco de Indonesia (BI) en los mercados al contado, de futuros nacionales sin entrega (DNDF) y de futuros sin entrega (NDF) extraterritoriales.
Además, el Dólar estadounidense (USD) tiene dificultades tras las declaraciones moderadas del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams. En declaraciones realizadas el martes, Williams señaló que, aunque mantiene su opinión de que otra subida de tasas podría ser apropiada este año, no prevé nuevas subidas de tasas en 2027. En respuesta, la herramienta FedWatch de CME indica que los mercados están valorando actualmente en aproximadamente un 77% la probabilidad de que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés este mes, junto con un 88% de posibilidades de una subida de tasas en diciembre.
La atención del mercado se centra ahora en los datos de inflación del IPC de EE.UU. de septiembre, cuya publicación está prevista para más tarde durante la sesión norteamericana, y que podrían ofrecer una dirección más clara sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Se espera que el IPC general de EE.UU. muestre un aumento interanual del 3.6% en septiembre, frente al 3.4% de agosto. Mientras tanto, se prevé que el IPC subyacente, que excluye los componentes volátiles, aumente ligeramente hasta el 2.5% interanual desde el 2.4% del mes anterior.
Collins, de la Fed, mantiene una postura de línea dura mientras los riesgos de inflación siguen centrando la atención
El discurso de Collins, de la Fed, obtiene una puntuación de 7.1/10 en el FXS Speechtracker, modestamente por encima del promedio histórico de 6.7/10, lo que indica un tono de línea dura ligeramente más marcado en comparación con el promedio histórico. El énfasis en un «elevado riesgo de una inflación alta», las expectativas de que la inflación se mantenga por encima del 2% en medio de los elevados precios de la energía y el respaldo a la subida de tasas de septiembre subrayan una postura dependiente de los datos, pero claramente centrada en la inflación, incluso cuando el mercado laboral se describe como ampliamente equilibrado y resistente. Las referencias al crecimiento continuo, la estabilidad del mercado laboral y las presiones inflacionarias derivadas de la expansión de los centros de datos refuerzan la narrativa de una economía suficientemente sólida como para soportar una política más restrictiva, lo que normalmente favorece al Dólar.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 2.23 puntos hasta 131.63, lo que indica un retroceso moderado de la percepción de la postura de línea dura, aunque se mantiene firmemente por encima del umbral neutral de 100. Esta configuración sugiere que, si bien el tono general de la Fed permanece en territorio de línea dura, el cambio incremental en el sentimiento es ligeramente menos agresivo que en lecturas anteriores, en consonancia con el enfoque dependiente de los datos de Collins, en lugar de señalar un giro claro hacia una postura moderada.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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