Índice del Dólar de Estados Unidos se mantiene firme por la demanda de refugio seguro
- El Índice del Dólar estadounidense se estabiliza mientras la negativa de Trump a renovar el acuerdo con Irán y los bloqueos navales elevan las tensiones geopolíticas globales.
- Las débiles nóminas y los modestos datos de inflación reducen las apuestas a una subida de tasas de la Fed.
- CME FedWatch muestra que las expectativas de subida de tasas de la Fed caen al 35% para la reunión de septiembre, frente al 47% del mes pasado.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, sube ligeramente tras tres días de pérdidas y cotiza en torno a 99.60 durante la sesión asiática del martes. El DXY recibe un leve apoyo de la demanda de refugio, que podría atribuirse a las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció que no tiene interés en renovar el acuerdo que expira con Irán, citando el bloqueo naval en curso de los puertos iraníes como prueba del apalancamiento de Washington y reiterando su idea de declarar la vía marítima crítica como territorio estadounidense bajo control total de Estados Unidos. Además, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní, Esmail Baghaei, afirmó que un acuerdo sigue siendo esquivo debido a las complejidades de seguridad y al "comportamiento obstruccionista de elementos destructivos," exigiendo que EE.UU. levante primero su bloqueo.
El Dólar estadounidense podría enfrentarse a dificultades a medida que se desvanece el sentimiento de línea dura en torno a las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Una reciente y sorpresiva caída de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de julio, combinada con los modestos datos de inflación de los precios al consumidor de la semana pasada, ha reducido significativamente la anticipación del mercado de una subida de tasas de interés el próximo mes. En consecuencia, las expectativas de una subida de tasas de la Fed en la próxima reunión de política monetaria han caído al 35%, frente al 47% de hace un mes, según la herramienta CME FedWatch.
Los estrategas de Scotiabank informan que el "USD recibió algunos golpes la semana pasada y las tendencias del Dólar siguen suavizándose en general el lunes," empujando al DXY "justo por debajo de la base del rango de consolidación de agosto y al punto más bajo desde principios de junio." Señalan que "los débiles informes de datos de EE.UU. están frenando las expectativas de endurecimiento de la Fed" y sostienen que "los 25 puntos básicos de endurecimiento que aún descuenta el mercado para fin de año son demasiado desde nuestra perspectiva." Al mismo tiempo, Scotiabank destaca "claras señales de inquietud del mercado sobre la dinámica fiscal de EE.UU.," una preocupación que, según dicen, "se refleja en el empinamiento de la curva de rendimientos de EE.UU.."
Análisis Técnico:
El Índice del Dólar estadounidense al contado cotiza en torno a 99.60, manteniendo un sesgo bajista a corto plazo mientras el precio se mantiene por debajo tanto de la media móvil exponencial (EMA) de nueve períodos en 99.79 como de la EMA de 50 períodos en 100.21. La configuración de las EMA de corto y medio plazo por encima del precio al contado sugiere que el índice sigue limitado, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días en 37.51 se mantiene por debajo de la línea media, insinuando una presión bajista persistente a pesar de la ausencia de lecturas claramente de sobreventa.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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