PIB de EE.UU. esperado crecer al 2.1% en el segundo trimestre, sin verse afectado por el conflicto con Irán
- Se prevé que la economía estadounidense se expanda a una tasa anualizada del 2.1% en el segundo trimestre.
- Las cifras podrían poner de manifiesto el impacto de la crisis entre EE.UU. e Irán en la economía.
- El Dólar estadounidense mantiene firmemente su recuperación de varios días.
La Oficina de Análisis Económico (BEA) de Estados Unidos (EE.UU.) tiene previsto publicar el jueves su estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, y los analistas esperan que los datos muestren un crecimiento anualizado sólido del 2.1%, una ligera desaceleración frente a la expansión del 2.1% registrada en el trimestre anterior.
Los mercados se preparan para los datos de crecimiento de EE.UU. y del PCE en medio de problemas geopolíticos
Los inversores están nerviosos de cara a la publicación el jueves de las cifras preliminares del PIB de EE.UU. correspondientes al periodo abril-junio, que por lo general se considera la estimación que más mueve al mercado de las tres que se publican cada trimestre. Más allá del crecimiento general, el calendario doméstico también incluye la publicación de la inflación medida por el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed).
La próxima publicación del PIB mantiene intacta su importancia, ya que los participantes del mercado buscarán señales de cualquier efecto de la crisis en curso en Oriente Medio. En cuanto a la inflación, los participantes del mercado también esperan que el impacto de los aranceles de Trump y la mayor volatilidad en torno a los precios de la energía siga ocupando un lugar central.
La publicación sigue a la reunión de la Fed del 28-29 de julio, en la que el Comité adoptó una decisión ampliamente esperada de "mantener" el rango objetivo de los fondos federales (FFTR).
También se incluye en el informe el Índice de Precios del PIB, comúnmente llamado deflactor del PIB, que mide la inflación de todos los bienes y servicios producidos internamente, incluidas las exportaciones pero excluidas las importaciones. Estos datos cobrarán mayor protagonismo en medio del conflicto en curso entre EE.UU. e Irán y su impacto en los precios del petróleo crudo.
El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta, seguido de cerca por su seguimiento en tiempo real de la actividad económica, pronosticó una expansión del PIB del segundo trimestre del 1.6% a fecha de su actualización del 27 de julio (frente al 1.7% fijado el 17 de julio).
¿Cuándo se publicará la cifra del PIB y cómo puede afectar al Índice del Dólar estadounidense?
El informe del PIB de EE.UU., previsto para las 13:30 GMT del jueves, podría resultar decisivo para el Dólar estadounidense (USD) en caso de una gran sorpresa en cualquier dirección, ya que los mercados siguen centrados casi exclusivamente en los acontecimientos de Oriente Medio. Junto con la cifra principal de crecimiento, los mercados examinarán con lupa las revisiones del Índice de Precios del PIB y del PCE, datos cruciales que podrían modificar las expectativas sobre la trayectoria de tipos de la Fed y la dirección del Dólar estadounidense.
Un PIB mejor de lo esperado, o incluso una lectura en línea con lo previsto, debería mantener intacta la narrativa del "excepcionalismo" estadounidense, ofreciendo un viento de cola para la actual recuperación del dólar. La inflación, por otro lado, se espera que siga la tendencia ya vista con la publicación de las cifras del IPC a principios de este mes.
El panorama técnico más amplio para el Índice del Dólar estadounidense (DXY) sigue siendo ligeramente constructivo en medio de la actual acción de precios de consolidación. El índice cotiza en la parte alta de su rango de varios meses, bien por encima de la barrera de 101.00. Cabe señalar que se espera que la perspectiva positiva se mantenga sin cambios mientras esté por encima de su SMA de 200 días cerca de 99.10. Más ganancias desde aquí deberían encontrar el siguiente obstáculo en el techo del año hasta la fecha en 101.80 (24 de junio).
Los niveles a la baja aparecen en el suelo de julio en 100.35 (14 de julio), secundado por las SMA provisionales de 55 días y 100 días en 100.24 y 99.68, respectivamente. Más al sur se encuentra la más relevante SMA de 200 días en 99.12, que precede al mínimo semanal en 98.75 (29 de mayo).
Los indicadores de momentum se inclinan al alza, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca del nivel 63 y el Índice Direccional Medio (ADX) justo por encima de 25, lo que sugiere una fortaleza creciente detrás del reciente movimiento alcista.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
PIB - Preguntas Frecuentes
El Producto Interior Bruto (PIB) de un país mide la tasa de crecimiento de su economía durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un trimestre. Las cifras más fiables son las que comparan el PIB con el trimestre anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el primero de 2023) o con el mismo periodo del año anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el segundo de 2022).
Las cifras trimestrales anualizadas del PIB extrapolan la tasa de crecimiento del trimestre como si fuera constante para el resto del año. Sin embargo, pueden ser engañosas si las perturbaciones temporales afectan al crecimiento en un trimestre pero es poco probable que duren todo el año, como ocurrió en el primer trimestre de 2020 con el estallido de la pandemia de coronavirus, cuando el crecimiento se desplomó.
Un resultado del PIB más alto suele ser positivo para la moneda de una nación, ya que refleja una economía en crecimiento, que tiene más probabilidades de producir bienes y servicios que puedan exportarse, así como de atraer una mayor inversión extranjera. Del mismo modo, cuando el PIB cae suele ser negativo para la moneda.
Cuando una economía crece, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. El banco central del país tiene entonces que subir los tipos de interés para combatir la inflación, con el efecto secundario de atraer más entradas de capital de inversores mundiales, lo que ayuda a la apreciación de la moneda local.
Cuando una economía crece y el PIB aumenta, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. Entonces, el banco central del país tiene que subir los tipos de interés para combatir la inflación. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por lo tanto, una mayor tasa de crecimiento del PIB suele ser un factor bajista para el precio del Oro.
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