Funcionarios del BCE confirman: La inflación de la Eurozona se mantendrá por encima del objetivo durante un periodo más prolongado
- El Euro sube hasta cerca de 1.1385 frente al Dólar estadounidense mientras este último corrige.
- Los precios elevados del Petróleo han reavivado las apuestas de línea dura sobre la Fed.
- Los funcionarios del BCE han advertido que los altos precios de la energía podrían mantener elevadas las presiones sobre los precios durante más tiempo.
El Euro (EUR) cotiza ligeramente al alza cerca de 1.1385 frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión europea del viernes. El par de divisas principal sube ligeramente mientras el Dólar estadounidense corrige marginalmente tras un fuerte movimiento alcista el día anterior.
Al momento de esta publicación, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, baja ligeramente hasta cerca de 101.37.
El Índice del USD ganó con fuerza el jueves, ya que los rendimientos del Tesoro estadounidense se dispararon debido al resurgimiento de las expectativas de subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de línea dura. Según la herramienta FedWatch del CME, las probabilidades de que la Fed lleve a cabo una subida de tasas de interés en la reunión de política monetaria de la próxima semana se sitúan en el 33.7%, significativamente por encima del 11.8% registrado la semana pasada.
Los precios elevados del Petróleo debido al estrangulamiento de la oferta energética procedente de Oriente Medio en medio del cierre del estrecho de Bab el-Mandeb y del Estrecho de Ormuz a raíz de la guerra entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán han impulsado las expectativas de inflación. Un escenario así obliga a los operadores a elevar las apuestas de línea dura sobre la Fed.
En el frente de la eurozona, los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) también han advertido que las presiones inflacionarias en el viejo continente podrían permanecer por encima del objetivo del 2% del banco central durante un período más prolongado debido a la interrupción global del suministro de energía. El jueves, el BCE mantuvo sin cambios sus principales tasas de interés, como se esperaba, y negó comprometerse con una trayectoria de tasas de interés predefinida.
La mayoría de los funcionarios del BCE han advertido sobre riesgos al alza de inflación prolongados; sin embargo, descartan el riesgo de efectos de segunda ronda de un choque inflacionario. Los efectos inflacionarios de segunda ronda indican la propagación de un choque de precios a otras variables relacionadas con los precios, como los salarios y los servicios, etc. La aparición de este riesgo suele conducir a un ciclo de endurecimiento monetario más rápido.
Durante la jornada, el miembro del Consejo de Gobierno y jefe del banco central de Lituania, Gediminas Simkus, dijo, "El petróleo a 100$ tendrá repercusiones sobre la inflación, y se ve por encima del objetivo durante mucho tiempo."
El jueves, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, también dijo en la rueda de prensa, "Los riesgos para la inflación se inclinan al alza." Lagarde añadió, "Es probable que el choque energético mantenga la inflación muy por encima del objetivo hasta la primera mitad de 2027."
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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