El Euro hace una pausa cerca de su máximo de 12 semanas frente al Yen pese al PMI alcista de la Eurozona
- El EUR/JPY retrocede ligeramente tras alcanzar un máximo de 12 semanas el jueves.
- Los sólidos datos del PMI de la Eurozona no logran impulsar al Euro.
- Los operadores descuentan por completo una subida de tasas del BCE en septiembre, mientras que se espera que el BoJ mantenga las tasas la próxima semana.
El EUR/JPY consolida leves pérdidas el viernes, ya que los nuevos datos de Japón y la Eurozona no logran generar una fuerte reacción del mercado. En el momento de escribir estas líneas, el cruce cotiza en torno a 186.30 tras alcanzar el jueves un máximo de 12 semanas de 186.67.
El Índice Compuesto de Gerentes de Compras (PMI) HCOB preliminar de la Eurozona subió a un máximo de cinco meses de 51.9 en julio, superando la previsión del mercado de 50.2 y mejorando desde 50.0 en junio. El PMI de servicios subió a un máximo de cinco meses de 51.6 desde 49.4, mientras que el PMI manufacturero aumentó a un máximo de tres meses de 52.0 desde 51.4.
Las cifras más sólidas del PMI refuerzan las señales de resiliencia económica a pesar de las tensiones elevadas en Oriente Medio, respaldando las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) pueda mantener una postura de política restrictiva.
El jueves, el BCE mantuvo sin cambios sus tres tasas de interés clave después de subirlas en 25 puntos básicos en junio. El banco central reiteró que las futuras decisiones de política dependerán de su evaluación de las perspectivas de inflación y de los riesgos que las rodean.
Los operadores han descontado por completo otro aumento de tasas en la reunión de septiembre. El responsable de políticas del BCE, Gediminas Šimkus, dijo el viernes que "se ve la inflación por encima del objetivo durante mucho tiempo" y que sigue viendo "una probabilidad de subida de tasas mayor que la de mantenerlas sin cambios." Sin embargo, añadió que los responsables de políticas "no ven efectos de segunda ronda de una inflación más alta" y contarán con datos adicionales de inflación para septiembre.
Mientras tanto, el Yen japonés sigue ampliamente débil, manteniendo a los operadores atentos al riesgo de intervención mientras el USD/JPY se mantiene anclado en un máximo de 40 años. Los elevados precios del petróleo y los tipos de interés relativamente bajos de Japón siguen pesando sobre la divisa.
Los datos publicados a primera hora del viernes mostraron que el Índice Nacional de Precios al Consumo (IPC) general de Japón subió un 1.7% interanual en junio, acelerándose desde el 1.5% de mayo.
Según Reuters, citando a tres fuentes, se espera que el BoJ mantenga las tasas sin cambios la próxima semana mientras advierte que la inflación podría superar su objetivo del 2%, aunque los responsables de políticas creen que la amenaza de un choque inflacionario inmediato impulsado por el petróleo ha disminuido desde abril.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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