Yuan chino: resiliencia del PMI pero crecen los riesgos comerciales – Commerzbank

Charlie Lay y el Dr. Henry Hao de Commerzbank informan que el PMI manufacturero privado de China bajó ligeramente a 51.7 pero aún así registró el trimestre más fuerte en casi seis años, con los PMI oficiales también superando las expectativas. Advierten que el aumento de las fricciones comerciales externas por parte de la Unión Europea y Japón representa riesgos a la baja para las exportaciones en la segunda mitad del año. USD/CNY y USD/CNH subieron, a pesar de una fijación más fuerte del PBoC.

PMI de China y desempeño del Yuan

"El PMI manufacturero del sector privado para junio se situó en 51.7, un mínimo de tres meses que superó ligeramente nuestra estimación de 51.5 pero cayó marginalmente desde 51.8 anteriormente. Esto selló el trimestre más fuerte para el sector en casi seis años."

"El PMI manufacturero oficial de la NBS reforzó esta perspectiva positiva al superar las expectativas con 50.3 frente a un consenso de 50.1. Además, el PMI no manufacturero sorprendió al alza con 50.2."

"Estas cifras confirman que el sector industrial impulsado por las exportaciones está manteniendo su impulso a pesar de las vulnerabilidades estructurales en la economía en general."

"La acumulación de fricciones comerciales externas está introduciendo nuevos riesgos a la baja en la trayectoria de crecimiento de las exportaciones para la segunda mitad del año. La Unión Europea introdujo recientemente medidas dirigidas a las importaciones de acero chino y a los envíos de comercio electrónico de pequeños paquetes."

"En el mercado de divisas, USD/CNY subió 70 pips hasta 6.79 y el USD/CNH offshore subió 80 pips hasta 6.80 ayer. Esta depreciación del yuan fue impulsada por la fortaleza general del dólar tras las declaraciones del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el foro del BCE."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)