Malasia: Presiones de precios y política se mantienen – UOB

Los economistas de UOB Julia Goh y Loke Siew Ting señalan que la inflación general de Malasia en mayo aumentó al 2.0% interanual, el nivel más alto desde julio de 2024, impulsada por Alimentos, Vivienda, Servicios Públicos y Transporte. La inflación acumulada del 1.7% hasta la fecha respalda su pronóstico anual del 2.0%. Destacan los choques del lado de la oferta derivados del conflicto en Oriente Medio y El Niño, pero esperan que Bank Negara Malaysia mantenga la Tasa de Política Monetaria Overnight en 2.75% durante 2026.

Riesgos de inflación pero política estable

"La inflación acumulada del 1.7% en el periodo enero-mayo de 2026 respalda nuestro pronóstico anual del 2.0% (estimación de BNM: 1.5%–2.5%; 2025: 1.4%). Aunque el memorando de entendimiento preliminar de paz entre EE.UU. e Irán podría ayudar a aliviar las tensiones en Oriente Medio, es probable que las presiones de costos se mantengan elevadas a corto plazo."

"Además, se espera que la llegada de El Niño desde junio de 2026 hasta mediados de 2027 eleve los precios de los cultivos, lo que representa riesgos al alza para la inflación, a pesar de los subsidios continuos a los combustibles condicionados a que los precios del petróleo se mantengan por debajo de 200USD/barril."

"Con la inflación subyacente continuando su desaceleración —lo que indica una demanda interna más débil— junto con una inflación general manejable dada la continuidad de los subsidios y los menores precios globales de la energía condicionados a la reducción de los riesgos en la seguridad del suministro de petróleo, es probable que Bank Negara Malaysia (BNM) mantenga una postura cautelosa sobre la tasa clave de política, mientras permanece atento a la evolución de los riesgos externos y ajusta la política según sea necesario."

"En resumen, las presiones de precios prevalecientes siguen siendo impulsadas en gran medida por factores del lado de la oferta, mientras que la moderación continua de la inflación subyacente apunta a un debilitamiento de las condiciones de la demanda interna."

"Por lo tanto, mantenemos nuestra opinión de que la Tasa de Política Monetaria Overnight (OPR) se mantendrá estable en 2.75% durante todo el año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)