Banco Central Europeo: La atención se centra en la orientación futura – Commerzbank

Erik Liem de Commerzbank espera que el Banco Central Europeo (BCE) realice una subida de 25 pb totalmente valorada, dejando a los mercados centrados en la orientación sobre la senda de las tasas más allá del verano. Señala que los contratos a plazo ya descuentan más de dos subidas adicionales este año, lo que considera ambicioso dado el contexto actual, y argumenta que se requerirían comentarios más explícitos de la presidenta Lagarde para generar una sorpresa de línea dura.

Los mercados observan la orientación sobre las tasas tras el verano

"El BCE es el centro de atención hoy. Una subida de tasas de 25 pb parece un hecho y el foco está en la futura senda de tasas. Como los contratos a plazo ya parecen estirados, el listón para una sorpresa de línea dura es alto."

"Antes de que podamos celebrar el inicio de la Copa del Mundo por la noche, con México enfrentándose a Sudáfrica, los mercados primero deben afrontar la decisión y la conferencia de prensa del BCE. Una subida de 25 pb es un hecho y está totalmente descontada por los contratos a plazo."

"Por lo tanto, el foco estará principalmente en la orientación más allá del verano. Como Lagarde probablemente mantendrá el enfoque reunión por reunión, las nuevas proyecciones y las posibles actualizaciones a los diferentes escenarios deberían ser clave."

"En marzo, las proyecciones y escenarios asumían subidas de 40 pb hasta fin de año. En este contexto, el escenario adverso de marzo parece bastante justo en este momento y consideramos que la valoración actual de más de dos subidas este año es bastante ambiciosa incluso después de tener en cuenta los últimos acontecimientos en Irán."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)