LatAm: Rotación liderada por energía y cambio hacia IA – BNY

Bob Savage de BNY destaca que las acciones sudamericanas están siendo impulsadas por entradas de commodities, con tenencias de energía muy por encima de los promedios históricos, ya que los inversores utilizan la región como cobertura contra los choques de oferta relacionados con la guerra. Al mismo tiempo, se espera que temas estructurales como la infraestructura de IA, la expansión fintech y los centros de datos en Brasil y Chile apoyen a los sectores bancario, minorista y educativo en los próximos años.

El repunte de la energía contrasta con la infraponderación en tecnología

"El repunte de las tenencias de energía en LatAm comenzó en enero con la acción sorpresa de EE.UU. en Venezuela; continúa con la guerra en Irán. Si las conversaciones de paz conducen a un acuerdo sostenible para reabrir el Estrecho de Ormuz, el riesgo para la región está en la reversión de la energía como acción refugio. A diferencia de los mercados estadounidenses, donde la tecnología de la información se ha mantenido frente a los choques inflacionarios por la guerra, la región de LatAm ha visto un retroceso en las tenencias de TI."

"El repunte en energía es notable: un 50% por encima del promedio de tres años en un lapso de cinco meses. En comparación, los materiales están solo un 25% por encima del promedio de tres años, mientras que TI está un 15% por debajo. Los mercados están tratando a las acciones de LatAm como una cobertura de commodities contra las escaseces de oferta impulsadas por la guerra, incluso cuando las tasas reales pesan sobre el crecimiento general."

"Las dinámicas regionales descansan en la demografía: la población crece un 0.6% interanual y la edad promedio es de 31 años. Las tasas de ahorro están aumentando y la urbanización acelera el cambio de la agricultura hacia la manufactura y los servicios. La banca, el comercio minorista y la educación siguen siendo industrias clave de crecimiento, y la IA jugará un papel crítico en su rentabilidad y productividad."

"Chile y Brasil están impulsando la expansión de centros de datos en la región, que pasará de aproximadamente 300 hoy a 400 para mediados de 2027. Más allá de los hyperscalers estadounidenses, el ecosistema tecnológico que impulsa este crecimiento incluye a MercadoLibre, Globant, TOTVS, Nubank y Rappi. Los servicios en la nube están en demanda y la innovación fintech prospera en toda la región."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)