Banxico: Recorte a principios de mayo y trayectoria cautelosa – Rabobank

Los estrategas de Rabobank Molly Schwartz y Christian Lawrence esperan que Banxico realice un recorte adicional de 25 puntos básicos en mayo de 2026, llevando la tasa de política a 6.50% para fin de año. Destacan que el balance de riesgos para el crecimiento mexicano está sesgado a la baja, mientras que la inflación está siendo impulsada por choques temporales no básicos. El riesgo para su pronóstico de la tasa de Banxico está inclinado hacia la ausencia de más flexibilizaciones.

Rabobank adelanta el recorte final de tasas

"Dadas las recientes Minutas publicadas por Banxico, estamos adelantando nuestro recorte de 25 puntos básicos de Banxico de la reunión de junio a la próxima reunión de mayo. Seguimos viendo la tasa de fin de año en 6.50%. Cabe señalar que la reunión más reciente de Banxico ocurrió antes de la publicación del IPC de marzo."

"En este contexto, la Junta de Gobierno decidió por mayoría recortar la tasa objetivo de fondeo interbancario a un día en 25 puntos básicos hasta 6.75%, continuando el ciclo de relajación. La mayoría consideró que la postura de política seguía siendo restrictiva a pesar de los recortes acumulados, y apropiada dada la combinación de actividad económica débil, holgura persistente y presiones inflacionarias impulsadas en gran medida por choques transitorios de precios relativos. La Junta enfatizó que la política monetaria está bien posicionada para prevenir efectos de segunda ronda mientras permite una normalización gradual, y que las decisiones futuras"

"dependerán de los datos entrantes y de la evolución de las condiciones externas, especialmente de los desarrollos relacionados con el conflicto en Medio Oriente."

"De cara al futuro, dependiendo de la evolución de las condiciones macroeconómicas y financieras, la Junta evaluará la idoneidad y el momento para un recorte adicional de la tasa de referencia. Tomará en cuenta los efectos de todos los determinantes de la inflación y monitoreará la evolución de las condiciones externas. Las acciones se implementarán de manera que la tasa de referencia se mantenga en todo momento consistente con la trayectoria necesaria para permitir una convergencia ordenada y sostenida de la inflación general hacia la meta del 3% durante el período de pronóstico."

"Dado este entorno y el sesgo de la mayoría de la Junta a favor de enfocarse en el deterioro del entorno económico y la disposición a pasar por alto los efectos a corto plazo de la inflación, hemos ajustado nuestro pronóstico para la trayectoria de la tasa de Banxico este año y ahora vemos que el Banco recortará las tasas en 25 puntos básicos en la próxima reunión del 7 de mayo, sugiriendo una tasa terminal de 6.50%. El riesgo para nuestro pronóstico está sesgado a favor de que no haya recortes."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)